過去一周

過去一周，金融市場爆點(diǎn)不斷，包括黃金在內(nèi)的主要資產(chǎn)走勢動(dòng)蕩加劇。周初，由于美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾意外釋放出鷹派傾向，美元漲勢迅猛黃金則承壓下滑，但形勢很快發(fā)生逆轉(zhuǎn)，鮑威爾在周四的作證中試圖中和之前的基調(diào)，而“黃金之友”美國總統(tǒng)同日宣布對進(jìn)口鋼鋁征收重稅，美元應(yīng)聲回落，黃金則實(shí)現(xiàn)V型逆轉(zhuǎn)，脫離1300美元/盎司關(guān)口略上方低位。不過，黃金上周仍震蕩收跌。 國際現(xiàn)貨黃金3月2日當(dāng)周累計(jì)收跌6.30美元，跌幅0.47%，收報(bào)1322.20美元/盎司，最高上探1340.85美元/盎司，最低下探1302.60美元/盎司。 全球市場動(dòng)蕩加劇之際，迎來了瘋狂的周末——?dú)W洲“核彈”恐進(jìn)一步震驚投資者：3月4日，意大利舉行大選；德國將就組建執(zhí)政聯(lián)盟做出決定！ 周日，德國社民黨組閣方案獲得通過，為總理默克爾開啟第四個(gè)任期掃清了道路，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的政治風(fēng)險(xiǎn)得以避免。 不過，意大利大選仍令交易員在這個(gè)周末頭疼不已。歐洲火藥桶——意大利舉行大選，如果民粹主義、疑歐派政黨獲勝并組成聯(lián)合政府，或?qū)⑷急鹑谑袌霾⒁l(fā)政治動(dòng)蕩。 歐盟委員會(huì)主席容克警告稱，由于意大利大選，以及德國社民黨就與德國總理默克爾領(lǐng)導(dǎo)的基民盟建立執(zhí)政聯(lián)盟舉行公投，3月初金融市場或出現(xiàn)動(dòng)蕩。 容克在布魯塞爾舉行的會(huì)議上稱，“3月初始將是歐盟非常重要的一周，相較于社民黨的投票結(jié)果，我更擔(dān)心意大利大選的結(jié)果！” 但其還表示必須為最糟糕的情況做好準(zhǔn)備，最糟糕的情況可能是意大利無政府運(yùn)作。在3月份的第二周，金融市場可能作出強(qiáng)烈反應(yīng)。 若懸浮議會(huì)能夠得以避免，又或者掌控局勢的并非脫歐和疑歐政黨，那么這次大選可能跟去年的荷蘭、法國選舉一樣，都是“小題大做”。 然而，根據(jù)最新的民調(diào)顯示，意大利選舉產(chǎn)生懸浮議會(huì)的可能性并不低。瑞士信貸擔(dān)憂市場低估了選舉結(jié)果帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 接下來一周，金融市場“地雷”遍布：美國2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、包括歐洲央行、日本央行、加拿大央行以及澳洲聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的四大央行將公布利率決定，此外多位官員也將發(fā)表講話，金融市場屆時(shí)勢將變得“熱鬧非凡”。 上周要聞盤點(diǎn) 特朗普宣布對鋼鋁征收重稅 美元下跌黃金實(shí)現(xiàn)V型反彈 美國總統(tǒng)特朗普上周四表示，美國最早將于本周對鋼鐵和鋁征收新的關(guān)稅。此前，他的顧問就是否要打擊進(jìn)口商品存在意見分歧。 特朗普宣布，美國將對鋼鐵征收25%的關(guān)稅，對鋁征收10%的關(guān)稅。目前尚不清楚，它們是否適用于所有進(jìn)口或僅從某些國家進(jìn)口的金屬。 “人們不知道我們國家遭到其他國家多么不公的對待，”特朗普說，他認(rèn)為，貿(mào)易趨勢“摧毀”了美國的鋼鐵和鋁工業(yè)。 周四，特朗普在白宮會(huì)見了內(nèi)閣成員和行政人員，宣布了這一消息。特朗普的這一聲明引發(fā)困惑，因政府在如何推進(jìn)這一問題上難以達(dá)成一致。當(dāng)天早些時(shí)候，一位白宮助手在接受CNBC采訪時(shí)表示：“這是一場混亂?！?對這些金屬的關(guān)稅，將標(biāo)志著推動(dòng)特朗普贏得白宮的保護(hù)主義政策的又一個(gè)步驟。特朗普反復(fù)研究他的前任們所達(dá)成的自由貿(mào)易協(xié)議，并承諾將使美國的貿(mào)易更加公平。 特朗普在鋼鐵和鋁業(yè)高管們的圍繞下宣布了這一消息，他們都贊同這一關(guān)稅。這一舉措迅速引發(fā)了廣泛的股票拋售，因?yàn)槿藗儞?dān)心以美國商品稅收形式出現(xiàn)的國際報(bào)復(fù)行為達(dá)到了頂峰，這可能會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長。 美股道指收盤下跌420.22點(diǎn)，收于24608.98點(diǎn)，當(dāng)日早些時(shí)候一度上漲超過150點(diǎn)。該股指盤中最多下跌了586點(diǎn)。 彭博美元即期匯率指數(shù)紐約尾盤下跌近0.3%，此前一度上漲0.3%。ICE美元指數(shù)尾盤也下挫0.4%，報(bào)90.28，日內(nèi)稍早曾觸及1月中旬以來最高水平。 上個(gè)月ICE美元指數(shù)攀升1.7%，為2017年2月以來最佳月度表現(xiàn)。 金價(jià)則實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)?，F(xiàn)貨金盤中最低一度觸及1302.60美元/盎司，隨后反彈至1316美元/盎司上方。 鮑威爾前后表態(tài)不一 市場波動(dòng)加劇 美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾周四表示，目前還沒有出現(xiàn)薪資上漲的“決定性”跡象。這一言論一出，市場即刻做出反應(yīng)：美元沖高回落，美股與現(xiàn)貨黃金短線上漲。 鮑威爾在參議院銀行委員會(huì)作證時(shí)表示，在不造成有害通脹水平的情況下，勞動(dòng)力市場還會(huì)有更多的收獲。 上述言論意義重大，因在鮑威爾兩天前在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的講話被解讀為更擔(dān)憂通脹，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的加息路徑。 鮑威爾周二表示：“對通脹的信心越來越強(qiáng)。” 這番評論一度導(dǎo)致道瓊斯指數(shù)下跌700點(diǎn)，波動(dòng)率指數(shù)回升至20以上。 然而，鮑威爾今日表示：“我們還沒有看到任何有力的證據(jù)表明薪資水平會(huì)有決定性的上升。我們看到，一兩項(xiàng)薪資指標(biāo)略有上升，但大多數(shù)仍在以2.5%的速度增長。在我看來，沒有跡象表明工資正處于加速上漲節(jié)點(diǎn)。我預(yù)計(jì)，勞動(dòng)力市場的一些持續(xù)走強(qiáng)可以在不引發(fā)通脹的情況下發(fā)生。” 在鮑威爾稱“我們還沒有看到任何有力的證據(jù)表明薪資水平會(huì)有決定性的上升”之后，股市短線上漲。 不過，鮑威爾補(bǔ)充說，他預(yù)計(jì)很快就會(huì)看到薪資上漲。 然而，他的前任耶倫經(jīng)常說同樣的話，而美聯(lián)儲(chǔ)也被低通脹和低工資壓力所困擾。1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，平均時(shí)薪增長2.9%，但聯(lián)儲(chǔ)很少根據(jù)一個(gè)月的數(shù)據(jù)來改變其立場。 鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將繼續(xù)加息，因?yàn)樗Ｍ３纸?jīng)濟(jì)增長，同時(shí)不會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 他稱：“隨著時(shí)間的推移，我們將逐步提高利率，我們正試圖平衡這兩件事，實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，但也要確保經(jīng)濟(jì)不會(huì)過熱。目前沒有證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)正在過熱。但這就是我們一直的路徑。我的預(yù)期是，只要經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以這種方式運(yùn)行下去，這將是一條正確的道路?！?鮑威爾首秀果然不同凡響 金融市場“炸翻天” 周二歐美時(shí)段盤中，美聯(lián)儲(chǔ)信任主席鮑威爾在國會(huì)證詞中表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)逐步提高利率，近期的金融市場波動(dòng)料不會(huì)影響加息步伐。消息傳來之后，美元短線急漲，而現(xiàn)貨黃金則在巨量拋單的打壓下急劇下滑。 在事先公布的證詞中，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，隨著“美國經(jīng)濟(jì)在前幾年面臨的一些不利因素變成順風(fēng)因素”，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)逐步提高利率，因經(jīng)濟(jì)增長前景依然強(qiáng)勁，最近一輪的金融波動(dòng)不應(yīng)該拖累美國經(jīng)濟(jì)。 在談到特朗普的稅收改革和政策時(shí)，鮑威爾認(rèn)為，“財(cái)政政策已經(jīng)變得更加刺激，國外對美國出口的需求正走在更堅(jiān)實(shí)的軌道上。”他還掩飾了最近一輪的波動(dòng)，“說金融環(huán)境仍然寬松?！迸c此同時(shí)，他指出，“通脹仍低于我們2%的長期目標(biāo)。在聯(lián)邦市場委員會(huì)看來，進(jìn)一步逐步提高聯(lián)邦基金利率將最好地促進(jìn)我們兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。與以往一樣，貨幣政策的路徑將取決于經(jīng)濟(jì)前景，而這將取決于未來的數(shù)據(jù)?！? 在談到特朗普的稅收改革和政策時(shí)，鮑威爾認(rèn)為，“財(cái)政政策已經(jīng)變得更加刺激，國外對美國出口的需求正走在更堅(jiān)實(shí)的軌道上?！彼€掩飾了最近一輪的波動(dòng)，“說金融環(huán)境仍然寬松。”與此同時(shí)，他指出，“通脹仍低于我們2%的長期目標(biāo)。在聯(lián)邦市場委員會(huì)看來，進(jìn)一步逐步提高聯(lián)邦基金利率將最好地促進(jìn)我們兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。與以往一樣，貨幣政策的路徑將取決于經(jīng)濟(jì)前景，而這將取決于未來的數(shù)據(jù)。” 市場的特別關(guān)注點(diǎn)將是鮑威爾對近期市場事件的評論，而鮑威爾對此并不太擔(dān)心：“在2017年大幅放松之后，美國的財(cái)政狀況已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了一些寬松政策。在這一點(diǎn)上，我們并不認(rèn)為這些發(fā)展會(huì)嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、勞動(dòng)力市場和通貨膨脹的前景。的確，經(jīng)濟(jì)前景依然強(qiáng)勁?！?展望未來，鮑威爾表示：“未來幾年內(nèi)，在衡量貨幣政策的適當(dāng)路徑時(shí)，F(xiàn)OMC將繼續(xù)在避免經(jīng)濟(jì)過熱和將PCE價(jià)格通脹率維持在2%之間保持平衡。” 此外，還值得注意的是，他相信，“經(jīng)濟(jì)前景依然強(qiáng)勁”，因“強(qiáng)勁的就業(yè)市場應(yīng)該繼續(xù)支持家庭收入和消費(fèi)支出的增長，我們的貿(mào)易伙伴之間的堅(jiān)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該導(dǎo)致美國出口進(jìn)一步上漲，樂觀的商業(yè)信心和強(qiáng)勁的銷售增長可能會(huì)繼續(xù)提高商業(yè)投資?！?美聯(lián)儲(chǔ)主席也表示：“我們預(yù)計(jì)12個(gè)月基礎(chǔ)的通脹今年將向上移動(dòng)，穩(wěn)定在聯(lián)邦公開市場委員會(huì)2%的中期目標(biāo)，”并補(bǔ)充說，擴(kuò)張起見工資滯后是由于每小時(shí)產(chǎn)量或生產(chǎn)力的低增長，但新一輪的投資支出“應(yīng)該支持更高的生產(chǎn)率增長”。 “工資也應(yīng)該以更快的速度增長，”鮑威爾說，并補(bǔ)充說，F(xiàn)OMC仍認(rèn)為去年通脹不足“很可能反映了暫時(shí)影響，我們預(yù)計(jì)不會(huì)重演?！?最近美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表仍在繼續(xù)收縮，鮑威爾稱，“該計(jì)劃進(jìn)展順利。這些利率和資產(chǎn)負(fù)債表的行動(dòng)反映了委員會(huì)的觀點(diǎn)，即逐漸減少貨幣政策的寬松政策將支撐強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場，同時(shí)使通貨膨脹率回升至2%。” 最后，在從耶倫到鮑威爾的轉(zhuǎn)變話題上，這位美聯(lián)儲(chǔ)新主席解釋說，“耶倫和我一直在努力確保平穩(wěn)的領(lǐng)導(dǎo)過渡，并為貨幣政策的連續(xù)性提供支持?！?在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的證詞稿公布之后，據(jù)外媒稱，聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上加息的概率為97%。此外聯(lián)邦基金期貨暗示交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2018年加息三次的概率為57%。 在鮑威爾證詞稿之后，美元指數(shù)短線上揚(yáng)逾60點(diǎn)，刷新三個(gè)交易日高點(diǎn)至90.51。 現(xiàn)貨黃金短線下滑約17美元，刷新日低至1315.66美元/盎司。 數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間21:30一分鐘內(nèi)成交量為5283手，交易合約總價(jià)值逾7億美元。 隨后，COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時(shí)間23:44-23:47四分鐘內(nèi)成交量為10738手，交易合約總價(jià)值逾14億美元。 金價(jià)將如何演繹？ 據(jù)彭博社周四公布的最新調(diào)查顯示，由于美聯(lián)儲(chǔ)新任主席鮑威爾在國會(huì)作證時(shí)強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)逐步加息，令今年加息超過三次的大門敞開，黃金交易員對本周金價(jià)的看跌情緒創(chuàng)下三個(gè)月來最高，看跌人數(shù)是看漲的一倍。 在接受調(diào)查的20位黃金交易員及分析師中，6人看漲，12人看跌，2人看平。 Kitco 周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于美國特朗普總統(tǒng)宣布對鋼鐵和鋁提高關(guān)稅，交易員和分析師傾向于認(rèn)為經(jīng)濟(jì)走勢將不確定和美元疲軟，因此多數(shù)華爾街和普通投資者認(rèn)為黃金本周將會(huì)上漲。在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有21人參與了調(diào)查，有14人，或67%認(rèn)為黃金將會(huì)上漲，有3人即14%認(rèn)為黃金將會(huì)下跌。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。參與在線調(diào)查的普通投資者有541人，其中272人或50%認(rèn)為黃金看漲，同時(shí)189人或35%看跌；80人或15%保持中立。 上周交易中，華爾街37%的選民呼吁黃金上漲，另外37%的人選擇中立，而47%的普通投資者看漲。美國東部時(shí)間上午11點(diǎn)前，紐約Comex 4月黃金價(jià)格一周下跌0.6%至1322.20美元/盎司。但在守勢方面，由于股市和美元在關(guān)于關(guān)稅的消息下滑，市場從周四的低點(diǎn)反彈。 莫里森市場期刊編輯肯莫里森是調(diào)查中的大多數(shù)派，他希望黃金受益于貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級的緊張情緒。莫里森說“與美國最強(qiáng)大的貿(mào)易伙伴和盟國進(jìn)行貿(mào)易戰(zhàn)的前景突然改變了人們對美元和黃金的看法。 周四的黃金大幅震蕩伴隨著未平倉合約的減少，當(dāng)天期貨合約價(jià)格高于平均水平，下跌了1.5萬份合約，表明多方投降。黃金將可能獲得支撐，直到關(guān)于增加關(guān)稅的更多細(xì)節(jié)出臺，金價(jià)可能返回1335美元。加拿大和墨西哥會(huì)像2002年一樣獲得豁免嗎？它們占美國鋼材進(jìn)口總量的25%，并且顯然是重要的貿(mào)易伙伴?！?Forexlive.com的貨幣分析師Adam Button認(rèn)為，由于類似的原因，黃金走高。他說“市場對特朗普新公布的關(guān)稅和更多風(fēng)險(xiǎn)感到困惑。黃金將成為越來越有吸引力的避風(fēng)港?！? Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn評論說，由于通貨膨脹的可能性，關(guān)稅也可能支持黃金。他說，較高的關(guān)稅將提高各種物品的成本，例如汽車到蘇打水。 新航財(cái)富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“我看好下周的黃金。 周四，1300美元至1360美元的通道底部持有看漲的錘形蠟燭圖，表明交易反彈可能開始。此外，特朗普鋼鐵關(guān)稅似乎震動(dòng)市場信心，并可能讓一些人尋找黃金之類的庇護(hù)所。請注意，早在2002年，當(dāng)時(shí)的布什總統(tǒng)通過引入鋼鐵關(guān)稅引發(fā)了市場上的一個(gè)重大沖擊?！?“尤里卡礦業(yè)報(bào)告”的編輯Richard Baker也是看漲的，他評論說，一天的新聞可以在市場上產(chǎn)生重大影響。他說“黃金在對一系列資產(chǎn)陷入糟糕的一周，幾乎觸及1300美元的水平之后回升，對全球貿(mào)易戰(zhàn)和通脹擔(dān)憂產(chǎn)生了一定的避險(xiǎn)作用……”他認(rèn)為黃金將上漲。他說 “昨日令人吃驚地宣布鋼鐵和鋁關(guān)稅增加令美元指數(shù)脫離六周高點(diǎn)，并令全球股市下挫。盡管關(guān)稅的實(shí)際執(zhí)行可能比預(yù)期的溫和，但黃金在短期內(nèi)無疑將保持避風(fēng)港模式。” Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周美國國會(huì)證詞黃金遭到拋售后，股市的拋售讓黃金有所斬獲。他說“美聯(lián)儲(chǔ)在提高利率方面將保持謹(jǐn)慎，尤其是在債務(wù)水平較高的情況下，包括聯(lián)邦政府一級的利率水平較高，這可能會(huì)顯著影響債務(wù)成本。例如，當(dāng)利率低于通貨膨脹率時(shí)，緩慢上漲的利率對黃金有利，正如我們在2005 - 2007年和1976 - 1980年看到的那樣。” 與此同時(shí)，Heritage West Financial的負(fù)責(zé)人拉爾夫普雷斯頓則看到黃金走低，并指出阻力最小的路徑“似乎正在下跌”。 鳳凰期貨和期權(quán)公司總裁Kevin Grady形容自己是中立的，但正在尋找波動(dòng)性。 他評論說，在特朗普關(guān)稅消息傳出之后黃金發(fā)生的漲勢可能是由于短期投機(jī)性買盤引起的，他對許多長期投資已經(jīng)進(jìn)入市場持懷疑態(tài)度。他說“黃金將會(huì)遍布各處，它跟隨美元。市場將動(dòng)蕩不安?！?網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間07:20，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1322.91美元/盎司。 溫馨提示：具體操作請關(guān)注網(wǎng)專家解盤直播室，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。

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