繼稅改及1.5萬億美元基建計(jì)劃之后

繼稅改及1.5萬億美元基建計(jì)劃之后，“惹火”美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次出招，周四宣布將于下星期簽署行政命令，開始向進(jìn)口鋼鐵和鋁征收關(guān)稅，白宮官員表示，部分細(xì)節(jié)仍未決定。 特朗普在白宮會(huì)見鋼鐵及鋁業(yè)公司高層時(shí)表示，將會(huì)向進(jìn)口鋼鐵和鋁征稅，稅率一如較早時(shí)的消息所指出，鋼鐵為兩成半，鋁材為一成，下星期開始生效，特朗普辯解表示，美國(guó)鋼鐵及鋁業(yè)公司過去數(shù)十年受到其他國(guó)家不公平對(duì)待，現(xiàn)在要重振這兩個(gè)行業(yè)，而它們將會(huì)是長(zhǎng)期以來首次受到保護(hù)。 歐盟委員會(huì)主席容克隨即表示，對(duì)美國(guó)向進(jìn)口鋼、鋁征關(guān)稅深表遺憾，并且指出將于數(shù)天之內(nèi)作出強(qiáng)硬的回應(yīng)。 加拿大貿(mào)易部長(zhǎng)沙彭表示，美國(guó)對(duì)加拿大鋼鐵產(chǎn)品征收關(guān)稅或?qū)嵤┡漕~，是無法接受。 德國(guó)鋼鐵業(yè)聯(lián)會(huì)則指出，美國(guó)向進(jìn)口鋼鐵征稅，違反世界貿(mào)易組織規(guī)例，敦促歐洲聯(lián)盟透過世貿(mào)渠道堅(jiān)決抗衡。 至于美國(guó)國(guó)內(nèi)也有反對(duì)聲音，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席萊科表示，美國(guó)計(jì)劃對(duì)進(jìn)口鋼鐵及鋁材征收關(guān)稅是重大錯(cuò)誤，并且指出美國(guó)不再生產(chǎn)大量鋼材，因此必須進(jìn)口，征收關(guān)稅將會(huì)增加成本，對(duì)美國(guó)制造企業(yè)造成重大打擊。 美國(guó)石油協(xié)會(huì)主席杰拉德則表示，對(duì)進(jìn)口鋼、鋁征關(guān)稅，將使得大部分產(chǎn)品嚴(yán)重倚賴鋼鋁的行業(yè)成本增加，最終禍及消費(fèi)者。 特朗普所屬的共和黨也有國(guó)會(huì)議員反對(duì)措施，參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)主席羅伯茨表示，美國(guó)每次有這些行動(dòng)都會(huì)受到報(bào)復(fù)，而農(nóng)業(yè)是頭號(hào)目標(biāo)；猶他州共和黨參議員哈奇更直言，特朗普的做法是一個(gè)錯(cuò)誤。 中國(guó)曾經(jīng)表示，會(huì)報(bào)復(fù)美國(guó)征收鋼鐵稅，目標(biāo)為美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品。 有研究認(rèn)為，貿(mào)易保護(hù)措施未必可以增加就業(yè)，指出美國(guó)鋼鐵業(yè)職位自1962至2005年減少七成半，主要是受到生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)影響，即使貿(mào)易保護(hù)措施使本土生產(chǎn)增加，但職位增長(zhǎng)亦可能會(huì)遠(yuǎn)少過預(yù)期，有經(jīng)濟(jì)學(xué)者更指出，美國(guó)鋼鐵及鋁價(jià)上升，影響汽車及石油業(yè)，反過來造成更多職位流失。 分析指出，措施不會(huì)對(duì)中國(guó)造成嚴(yán)重直接影響，中國(guó)產(chǎn)品在美國(guó)進(jìn)口鋼鐵市場(chǎng)市占率僅為2%；加拿大的市占為16%，為美國(guó)進(jìn)口鋼鐵最大來源地，其次為巴西及韓國(guó)。 特朗普一再出招，勢(shì)必導(dǎo)致美國(guó)通脹再升溫，再一次成為美聯(lián)儲(chǔ)提速加息的推手。 美聯(lián)儲(chǔ)第三號(hào)人物，紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)杜德利周四表示，美國(guó)計(jì)劃上調(diào)鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，這可能進(jìn)一步推高美國(guó)通脹及降低生產(chǎn)率，并且暗示美國(guó)今年可能即將加快加息步伐，認(rèn)為加息4次或許也符合美聯(lián)儲(chǔ)逐步加息之意，而并非如美聯(lián)儲(chǔ)去年12月發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)估時(shí)所預(yù)測(cè)的加息3次，指出有信心美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來一兩年表現(xiàn)良好，對(duì)美國(guó)需要加息的信心不斷增強(qiáng)。 杜德利認(rèn)為，貿(mào)易限制是治標(biāo)不治本，應(yīng)對(duì)全球化問題有很多解決辦法，但保護(hù)主義是無出路的，強(qiáng)調(diào)自由化貿(mào)易未必一定帶來好處，但實(shí)行孤立主義政策，是無法提高生活水平，因保護(hù)主義政策只會(huì)增加商品及服務(wù)的成本，傷害本國(guó)出口商、工人及經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為各國(guó)需更好地競(jìng)爭(zhēng)，而非更少競(jìng)爭(zhēng)，并指以貿(mào)易壁壘為競(jìng)爭(zhēng)力較弱及下行行業(yè)確保就業(yè)，將會(huì)是一種非常昂貴的方式，提高貿(mào)易壁壘或會(huì)爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，有機(jī)會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。 另外，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德周四警告，特朗普普早前推出的稅務(wù)改革，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指出美國(guó)開始減稅等稅務(wù)改革，又明顯增加國(guó)防等聯(lián)邦政府開支，影響有好有壞，一方面美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，對(duì)全球產(chǎn)品需求亦會(huì)增加，有利各國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但同時(shí)亦引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱和債務(wù)急升的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果是薪酬增長(zhǎng)，通脹升溫，意味貨幣政策收緊、利率上升，所以你綜合增長(zhǎng)、收入降低，最終可能是聯(lián)邦政府赤字增加，影響美國(guó)債務(wù)水平。 對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)特朗普先后向鋼鐵、鋁、太陽(yáng)能產(chǎn)品和洗衣機(jī)開征關(guān)稅，拉加德強(qiáng)調(diào)貿(mào)易帶來的好處多于壞處，應(yīng)該尊重世界貿(mào)易組織規(guī)則，有不滿可以促使改善，而非走向保護(hù)主義。 至于上任剛一個(gè)月的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四出席參議院聽證會(huì)時(shí)表示，預(yù)計(jì)稅改會(huì)導(dǎo)致未來數(shù)年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增強(qiáng)，但問題是非常難評(píng)估長(zhǎng)遠(yuǎn)幫助有多大，重申財(cái)赤大增的情況難以持續(xù)，預(yù)計(jì)今年財(cái)政政策會(huì)大大支持需求，使得令通脹有升溫壓力，失業(yè)率就有向下動(dòng)力。 此外，鮑威爾引用美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克的說法，指關(guān)稅不是最好的方法，還是應(yīng)該直接與相關(guān)國(guó)家討論，如何改善貿(mào)易不平衡。 事實(shí)上，美國(guó)通脹升溫跡象持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)重視的通脹指針個(gè)人消費(fèi)開支價(jià)格指數(shù)，周四公布1月份環(huán)比上升0.4%，是去年9月后最大升幅，同比上升1.7%，兩個(gè)數(shù)據(jù)也高過市場(chǎng)預(yù)期；扣除食品同能源項(xiàng)目的核心指數(shù)環(huán)比上升0.3%，是1年來最大升幅，同比上升1.5%。 至于美國(guó)勞工市場(chǎng)繼續(xù)有改善跡象，也增加了美聯(lián)儲(chǔ)提速加息的本錢，美國(guó)周四公布上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)下跌1萬人，減少至21萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)逾48年來新低，反映勞工市場(chǎng)緊張。數(shù)據(jù)又顯示，4周平均新申領(lǐng)失業(yè)援助人數(shù)減少5千人，減至22.05萬人，同樣是逾48年來最低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。