巨頭帶頭減產(chǎn)難挺煤價(jià)

[煤炭產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的最主要問題仍然是供給能力遠(yuǎn)大于需求，協(xié)會正在抓緊研究建立產(chǎn)能退出機(jī)制，為煤炭產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供保障]

雖然神華、中煤、兗煤等少數(shù)行業(yè)龍頭主動帶頭減產(chǎn)，并試圖讓煤價(jià)趨穩(wěn)，但獨(dú)木難成林，部分地區(qū)產(chǎn)量仍在擴(kuò)張，目前煤價(jià)下跌仍看不到止步勢頭。

神華銷售集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理崔鳳海在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，煤炭價(jià)格快速下滑主要還是產(chǎn)需發(fā)生了明顯的不協(xié)調(diào)，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能太大了，加上在建項(xiàng)目，一年產(chǎn)能在50多億噸。“神華集團(tuán)一直試圖穩(wěn)定煤價(jià)，甚至主動上漲煤價(jià)，但神華集團(tuán)一年的產(chǎn)能僅僅4個(gè)億，怎么能決定產(chǎn)能達(dá)50多億噸的市場呢?”

對于行業(yè)目前的情況，中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏近期表示，煤炭產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的最主要問題仍然是供給能力遠(yuǎn)大于需求，協(xié)會正在抓緊研究建立產(chǎn)能退出機(jī)制，為煤炭產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供保障。

挺價(jià)失敗，煤價(jià)繼續(xù)降

作為煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè)，面對2015年煤炭市場持續(xù)低迷、自身運(yùn)營形勢嚴(yán)峻的內(nèi)外雙重困境，挺價(jià)和減產(chǎn)是今年神華、中煤等煤炭企業(yè)做出的主動應(yīng)對舉措。

今年5月底，神華集團(tuán)率先發(fā)布了6月份漲價(jià)政策(上調(diào)5元/噸)，并呼吁同行利用當(dāng)期稍有好轉(zhuǎn)的市場需求情況適時(shí)、適度上漲煤價(jià)。

步入10月、11月，綜合考慮到煤企全年經(jīng)營任務(wù)的完成，以及2016年煤炭訂貨工作的開展，神華集團(tuán)又采用穩(wěn)定的銷售政策，杜絕價(jià)格戰(zhàn)。

公開資料顯示，2015年以來，神華集團(tuán)的煤炭價(jià)格政策一共調(diào)整11次，其中3次主動維穩(wěn)(7月、10月和11月)，6次被迫跟進(jìn)降價(jià)，2次上漲(6月和9月)。只可惜孤軍奮戰(zhàn)，難以突出重圍。

煤炭行業(yè)分析師林曉桃表示，在買方主導(dǎo)的市場下，力挺了一段時(shí)間的煤價(jià)后，國內(nèi)大礦迫于銷售壓力不得不作出銷售策略的調(diào)整。而在其他煤企相繼下調(diào)煤價(jià)，并已成為大勢所趨之時(shí)，神華等大型煤炭企業(yè)的挺價(jià)努力也宣告失敗。

“我們感覺到這個(gè)(煤炭)價(jià)格是市場決定的，不存在神華集團(tuán)帶頭不帶頭的問題，供需關(guān)系是目前對價(jià)格影響最大的因素。”崔鳳海表示，“神華集團(tuán)一年煤炭產(chǎn)能是4億噸，我們自己的電廠消化掉2億噸，實(shí)際上只有2億噸對外銷售。”

實(shí)際上，今年以來，神華集團(tuán)的降價(jià)政策均落后于市場變化，且降幅也小于市場跌幅，同期銷售價(jià)格仍高出市場價(jià)。

2015年1~11月，以5500大卡煤炭為例，神華集團(tuán)煤炭銷售價(jià)格從520元/噸降至390元/噸(已扣除量大優(yōu)惠等政策)。然截至11月25日，環(huán)渤海指數(shù)從525元/噸降至373元/噸，市場價(jià)格(以中國煤炭資源網(wǎng)秦皇島港成交價(jià)為例)從515元/噸降至354元/噸，均超出神華煤價(jià)降幅，同期價(jià)格均低于神華煤價(jià)。

煤炭行業(yè)早已經(jīng)從“賣方市場”進(jìn)入“買方市場”，即使低價(jià)，煤企尚要四處尋覓客戶，高價(jià)則意味將來之不易的市場份額拱手讓人?由于神華煤炭在行業(yè)內(nèi)有標(biāo)桿價(jià)的意義，有行業(yè)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者說，很多煤企等同行每月緊盯神華定價(jià)，每月均比神華略低價(jià)格出貨，搶占市場。

廈門大學(xué)能源協(xié)同創(chuàng)新中心主任林柏強(qiáng)也告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者：“神華集團(tuán)不降價(jià)，煤價(jià)還會不會降?答案是肯定會下降，因?yàn)檎w市場供嚴(yán)重大于需。”

“神華集團(tuán)是行業(yè)龍頭，對行業(yè)是有影響的，大家也都關(guān)注，但還沒辦法左右國內(nèi)煤炭市場價(jià)格。”林伯強(qiáng)對記者表示。

市場供需說了算

除了挺價(jià)，煤炭巨頭也在帶頭減產(chǎn)。

2015年1~10月，中煤能源和兗州煤業(yè)的商品煤產(chǎn)量也分別同比下滑18.6%和6.1%。同期，作為神華集團(tuán)的核心上市公司，中國神華的商品煤產(chǎn)量也同比下滑9.2%，煤炭銷售量同比跌幅則高達(dá)18.8%。

然而，并不是所有煤企都在減產(chǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，部分煤企集中的省份煤炭產(chǎn)量盡管同比增幅有所放緩，但同比產(chǎn)量仍在繼續(xù)攀升。前述行業(yè)人士說，因?yàn)樗械钠髽I(yè)都有富裕的產(chǎn)能，前期的投入都擺在那里，只要能銷售，多產(chǎn)多賣一點(diǎn)就能補(bǔ)一點(diǎn)生產(chǎn)損失，大家都在考慮各自的利益，結(jié)果產(chǎn)量往往是越減越多，價(jià)格戰(zhàn)往往越打越烈。

崔鳳海向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者舉例稱，1~10月，北方港口下水煤出港量同比下降11.5%，其中神華占66%，神華1~10月北方港出港量降幅同比達(dá)18.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于北方港同期平均降幅。因?yàn)樯袢A集團(tuán)的價(jià)格一直略高于行業(yè)水平，現(xiàn)在一些傳統(tǒng)市場的大客戶對神華的煤炭采購量減少了30%~40%。

“主要原因就是神華煤價(jià)格高于其他供應(yīng)商的價(jià)格，這些用煤客戶彼此之間都搞對標(biāo)，自家的采購價(jià)格高于別家，那采購人員怎么向上級交代。”崔鳳海說。

國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局所召開的煤炭行業(yè)脫困聯(lián)席會議已經(jīng)召開了43次，全行業(yè)脫困的努力仍在繼續(xù)。

發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局李仰哲在最近一次會議上強(qiáng)調(diào)，煤炭行業(yè)脫困的關(guān)鍵在于化解產(chǎn)能過剩，調(diào)整供求關(guān)系，促進(jìn)供需平衡，為經(jīng)濟(jì)政策發(fā)揮應(yīng)有作用創(chuàng)造條件。

中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民11月份在出席論壇上就提到，有些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了物理性的峰值。也就是說，價(jià)格再怎么降，產(chǎn)品也很難賣得出去;再怎么擴(kuò)大投資，需求也很難消化現(xiàn)有的產(chǎn)能。同時(shí)有些產(chǎn)業(yè)，達(dá)到了資源環(huán)境約束的承載能力峰值。楊偉民在談到供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革時(shí)提出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革是一項(xiàng)長期性的任務(wù)，既要在工作方針上、在戰(zhàn)略上堅(jiān)持“持久戰(zhàn)”，又要在戰(zhàn)術(shù)上打好“殲滅戰(zhàn)”，其中四大“殲滅戰(zhàn)”中排名第一的就是化解過剩產(chǎn)能。

對于煤炭行業(yè)來說，未來化解產(chǎn)能可能仍需調(diào)動國內(nèi)國際兩大需求、動用行業(yè)內(nèi)外兩種資源。從當(dāng)前煤炭企業(yè)的經(jīng)營情況來看，在產(chǎn)業(yè)鏈橫向或縱向調(diào)整較好的企業(yè)往往能獲得更大的生存空間。

林伯強(qiáng)指出，作為第一大煤炭企業(yè)的神華集團(tuán)之所以還能夠盈利，主要是因?yàn)殡娏@個(gè)板塊貢獻(xiàn)很大，就是煤電一體化，用自己的煤發(fā)電，煤價(jià)低，電廠自然盈利比較好。

雖然無法得知神華集團(tuán)的業(yè)績情況，但作為其核心上市公司的中國神華，2015年上半年，按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則下的合并抵消前各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營收益計(jì)算，中國神華的發(fā)電板塊占到44%，超過了煤炭板塊，而2014年上半年這一比例僅為29%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。