市場熱議鐵礦石期貨國際化

大商所鐵礦石期貨被確定為境內(nèi)特定品種，將引入境外交易者，該消息一出，便引起了內(nèi)地相關(guān)企業(yè)的高度關(guān)注，同時也激發(fā)了境外相關(guān)企業(yè)和金融機構(gòu)的興趣。

“大商所鐵礦石期貨可以為境外礦山提供一個理想的遠期市場。”一家大型跨國貿(mào)易企業(yè)中國地區(qū)原銷售負(fù)責(zé)人說。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，大商所鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，遠超境外同類市場；法人客戶日均持倉量占比達37%，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿(mào)易商參與鐵礦石期貨交易，投資者結(jié)構(gòu)日趨合理。大商所鐵礦石期貨在為參與者提供良好流動性的同時，也因為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶的積極參與，其價格很好地反映了國內(nèi)供需情況。

據(jù)期貨日報記者了解，境外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望能參與我國鐵礦石期貨交易。此前在深圳舉辦的中國(深圳)國際期貨大會上，一家玻利維亞礦山企業(yè)旗下的貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人說，他們非常關(guān)注中國期貨市場的發(fā)展，希望能參與大商所鐵礦石期貨交易。“我們公司的礦種符合大商所交割品標(biāo)準(zhǔn)，希望今后能與大商所在設(shè)置境外交割倉庫等方面開展合作。”

值得一提的是，內(nèi)地礦山、貿(mào)易商、鋼廠等企業(yè)積極參與大商所鐵礦石期貨交易，為今后境外企業(yè)參與其中構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理體系，與中國境內(nèi)企業(yè)、金融機構(gòu)開展相關(guān)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)提供了條件。

建信商貿(mào)副總經(jīng)理楊帆(之前就職于摩根士丹利)告訴記者，原油、有色金屬等大宗商品擁有公信力強的衍生品價格，因此其定價體系以衍生品價格為基準(zhǔn)。鐵礦石是全球規(guī)模第二大的商品，目前，大商所鐵礦石期貨價格已經(jīng)很好地反映了全球最大鐵礦石消費市場的情況，未來在境外礦山等企業(yè)的參與下，有望發(fā)揮全球鐵礦石貿(mào)易定價基準(zhǔn)的作用，在全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈得到廣泛應(yīng)用。

“未來大商所鐵礦石期貨價格在全球推廣后，鐵礦石國際貿(mào)易可以像原油貿(mào)易那樣采取包含期貨價格的公式報價，或是以目前國內(nèi)流行的基差形式報價。這樣，境內(nèi)外相關(guān)企業(yè)就可以進一步開展跨國倉單質(zhì)押、場外期權(quán)、產(chǎn)能保值等業(yè)務(wù)?！睏罘f。

有行業(yè)人士表示，境外礦山等實體企業(yè)可以通過大商所鐵礦石期貨實現(xiàn)全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理，境外的金融機構(gòu)則可以通過大商所鐵礦石期貨實現(xiàn)對中國宏觀經(jīng)濟周期的對沖。

“未來房地產(chǎn)和基建投資仍是拉動中國經(jīng)濟增長的重要因素之一，鐵礦石作為鋼鐵生產(chǎn)的主要原材料，也是房地產(chǎn)和基建的基礎(chǔ)上游原料，鐵礦石價格在很大程度上與中國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟周期產(chǎn)生錯峰式共振。”敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān)徐小慶認(rèn)為，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者后，其價格將更具有全球代表性，價格發(fā)現(xiàn)功能會更好的發(fā)揮。

有關(guān)專家表示，大商所鐵礦石期貨成功引入境外參與者后，有關(guān)機構(gòu)將開發(fā)相關(guān)的指數(shù)基金及ETF基金，方便境外機構(gòu)和投資者的參與。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。