2月1日節(jié)后預測：杭州建材價格或將小幅上漲

轉眼間，鋼價大幅上漲再創(chuàng)新高的2017年已漸漸遠去，傳統(tǒng)的新春佳節(jié)將至，市場到處彌漫著濃厚的節(jié)日氣息，杭州絕大多數(shù)工地已然停工，貿易商亦陸續(xù)放假離市，鋼市交易基本停滯。

對于春節(jié)后的價格走勢，市場商家普遍謹慎看好，節(jié)前貿易商冬儲意愿較往年亦明顯增強。下面筆者將簡單的從近幾年節(jié)后價格變化，市場庫存變化，冬儲情況等方面做簡單分析。

一、近幾年節(jié)后價格走勢

圖一：杭州市場近兩年節(jié)后價格走勢

從上圖一可以看出，近兩年杭州市場春節(jié)后價格均出現(xiàn)大幅上漲。其中2016年3月7日杭州市場螺紋鋼價格喜迎開門紅，由3月4日的1990元/噸一路上漲到4月21日的最高價位3010元/噸，一個半月時間累計上漲1020元/噸，漲幅高達51.26%。2017年春節(jié)后市場再迎開門紅，延續(xù)大幅上漲之勢，截至2017年3月15日杭州螺紋鋼主流價格為3800元/噸，僅一個月的時間較春節(jié)前價格上漲480元/噸，漲幅高達14.46%。而2018年春節(jié)前一個月價格的大幅調整，經過1200元/噸左右的調整之后，目前市場價格也處于階段性低位，大部分商家認為階段性筑底已完成，節(jié)后的價格反彈成為可能。2018年春節(jié)后建材價格走勢理論上也將迎來開門紅。

二、近幾年春節(jié)后庫存情況

圖二：近三年杭州市場螺紋鋼庫存情況

借著2017年鋼價一路上行的東風，市場商家如雨后春筍般快速成長。隨著鋼貿商群體的壯大和經營狀況的好轉，囤貨待漲、追逐風險利潤再度成為當前貿易商生存的重要手段。隨之而來的是，無論大型國營經銷商，還是民營實力經銷商，甚至二三級分銷商和鄉(xiāng)鎮(zhèn)鋼材門市部都考慮進行常備庫存操作，市場蓄水池的作用再度顯現(xiàn)。如上圖二所示，2018年春節(jié)前市場庫存較前兩年相比略有增加，且今年節(jié)前有冬儲意愿的商家亦多于往年，節(jié)后去庫存壓力有所增加。

三、今年市場建材冬儲情況

圖三：2018年春節(jié)前市場冬儲情況

1、2018年鋼廠已簽訂的協(xié)議量普遍大于2017年；

2、多數(shù)貿易商今年主動冬儲意愿較強；

3、今年貿易商冬儲成本差異很大，鎖價資源最低成本在3500元/噸以下，近期冬儲成本在3700-3750元/噸，主流鋼廠可能目前都是當前價位，成本在3800-4000元/噸；

4、今年冬儲量螺紋鋼量可能高達100萬噸，主流鋼廠和非主流鋼廠比例大概為3:7；

5、目前杭州螺紋鋼庫存在36萬噸，預計節(jié)后可能超過100萬噸；

6、盤線冬儲數(shù)量約為15萬噸，低價位資源較少，成本大概在3900-4000元/噸。

四、節(jié)后價格預測

利好因素：

1、市場商家心態(tài)較好。據(jù)筆者了解，由于部分鋼廠給出的冬儲政策尚可，商家冬儲相對積極，對節(jié)后市場普遍謹慎看好，節(jié)后漲價意愿強；

2、節(jié)后市場需求尚可期待。今年春節(jié)相比較往年較晚，正月十五已經到了陽春三月，工地需求將迅速復蘇；

3、政策利好繼續(xù)傾斜。供給側改革依然會是2018年國家政策的重點，行業(yè)兼并重組和技術升級勢在必行，環(huán)保限產和停產，集體防霾治霾將繼續(xù)是全社會關注的焦點。

利空因素：

1、庫存增加明顯。從發(fā)貨計劃來看，春節(jié)后本地市場供應壓力明顯增加，去庫存迫在眉睫；

2、資金壓力較大。目前的鋼價，今年商家冬儲的資金利息占比較大，資金狀況較去年略顯緊張。

綜合來看，節(jié)日氛圍愈發(fā)濃厚，下周市場商家將逐步離市，盡管節(jié)后市場供應壓力有所增加，商家資金壓力略顯，但市場對于節(jié)后價格走勢心態(tài)普遍較樂觀，加之節(jié)后下游需求將如期啟動，或將支撐節(jié)后現(xiàn)貨價格小幅上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。