必和必拓收購(gòu)英美資源集團(tuán)之舉，為價(jià)值 90 億美元的化肥礦場(chǎng)蒙上陰影

據(jù)外媒4月26日消息，必和必拓集團(tuán)(BHP Group Ltd.)提出以390億美元收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英美資源集團(tuán)(Anglo American Plc)的提議，就是為了確保充足的銅供應(yīng)，因此現(xiàn)在，這筆潛在的交易給英美資源集團(tuán)在英國(guó)的大型化肥礦的未來(lái)帶來(lái)了不確定性。

這在很大程度上是因?yàn)楸睾捅赝匾呀?jīng)在加拿大建設(shè)了自己的大型化肥項(xiàng)目Jansen，該項(xiàng)目已經(jīng)投入了100多億美元。鑒于Jansen計(jì)劃加速擴(kuò)張，必和必拓不太可能有興趣大舉收購(gòu)英美資源集團(tuán)的Woodsmith銅礦。

伍德史密斯項(xiàng)目涉及多鹵石，這是一種相對(duì)不為人知的肥料產(chǎn)品，需求未經(jīng)證實(shí)，這一事實(shí)突顯了人們的疑慮。這個(gè)項(xiàng)目有著曲折的過(guò)去——它的前任所有者Sirius Minerals Plc利用散戶投資者的熱情來(lái)開(kāi)發(fā)它，但卻未能籌集到最后一筆融資。

如果必和必拓的收購(gòu)交易成功，將引發(fā)該行業(yè)十多年來(lái)最大規(guī)模的重組。必和必拓已經(jīng)是全球最大的礦業(yè)公司，在預(yù)計(jì)將出現(xiàn)的銅礦短缺推高銅價(jià)之前，該公司將控制全球約10%的銅礦供應(yīng)。但在肥料方面，目前還屬于利基產(chǎn)品的聚鹽石將有多大需求仍是一個(gè)大問(wèn)題。

Woodsmith礦使交易"確實(shí)非常尷尬——這就是為什么我們不認(rèn)為必和必拓會(huì)卷入英美資源集團(tuán)的原因，"Liberum資本公司的礦業(yè)分析師Ben Davis說(shuō)，"必和必拓顯然沒(méi)有考慮太多。"

上周五，英美資源集團(tuán)拒絕了必和必拓的全股票收購(gòu)要約，稱(chēng)其價(jià)值被低估且"投機(jī)取巧"。但一些投資者正在為必和必拓提高報(bào)價(jià)做準(zhǔn)備。埃利奧特投資管理公司(Elliott Investment Management)在英國(guó)上市的英美資源集團(tuán)(Anglo)持有約10億美元的股份。

必和必拓已經(jīng)將剝離資產(chǎn)作為其收購(gòu)要約的條件，并規(guī)定除銅、煉焦煤和鐵礦石以外的資產(chǎn)將接受"戰(zhàn)略評(píng)估"。

戴維斯說(shuō)，伍德史密斯"毫無(wú)疑問(wèn)屬于這一類(lèi)"。

去年，英美資源集團(tuán)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了17億美元的減記，同時(shí)還宣布計(jì)劃斥資近50億美元，到2027年使該礦投產(chǎn)，從而使其在Woodsmith上的總支出達(dá)到90億美元。

Oddo BHF SCA的分析師馬克西姆·科格(Maxime Kogge)表示，該項(xiàng)目"可能比其他任何事情都更令人討厭"。"該項(xiàng)目進(jìn)展順利，但需求前景仍然相當(dāng)難以捉摸，因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)還不存在。"

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。