熱軋難“熱”，寒冬易“寒”

    本月中上旬熱軋市場整體趨弱。
    第一周（1.2-1.5）國內(nèi)熱軋市場小幅調(diào)整，其中華南、華北基本以弱勢調(diào)整為主，跌幅在10-40元/噸左右，華東主導(dǎo)市場窄幅高靠。元旦期間，唐山鋼坯小幅走高，提振現(xiàn)貨市場信心，節(jié)后首開市，全國熱卷價(jià)格呈穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，貿(mào)易商普遍挺價(jià)出貨，下游和中間商按需采購，資源整體成交略有改善。不過進(jìn)入周中期，唐山鋼坯寬幅下挫，且關(guān)聯(lián)期貨持綠走低，打擊現(xiàn)貨市場信心，貿(mào)易商出貨意愿有所增強(qiáng)，市場資源隨之低靠，終端受買漲不買跌心理影響，入市拿貨積極性不高，整體交投表現(xiàn)清淡。部分市場新資源有所補(bǔ)充，市場缺貨現(xiàn)象稍有緩解，整體資源量不多，庫存仍處于低位，市場供應(yīng)壓力不大，但需求持續(xù)不佳，商家冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，多謹(jǐn)慎觀望為主。
    第二周（1.8-1.12）國內(nèi)熱軋市場弱勢整理，其中華北市場跌幅相對較大，下調(diào)80-100元/噸左右。周初開始，關(guān)聯(lián)期貨走跌加上周末鋼坯價(jià)格下調(diào)，商家信心不佳，普遍松動(dòng)出貨。周中，熱卷期貨走勢略偏強(qiáng)，加上原料鋼坯上調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)觀望，但市場交投氛圍冷清，下游采購意愿不高，按需采買為主，整體資源成交寥寥。整體來看，本周期卷走勢紅綠交錯(cuò)震蕩，市場觀望情緒濃，商家多隨行出貨為主，資源成交并無明顯放量，且商家基本暫無冬儲(chǔ)意愿。
    第三周（1.15-1.19）國內(nèi)熱軋主流走弱，跌幅在30-100元/噸左右。13-14日唐山鋼坯大幅走跌，嚴(yán)重打擊市場信心，加之近期國內(nèi)熱軋庫存量較前期略有增多，周初各地商家出貨意愿普遍增強(qiáng)，跌幅較上周明顯擴(kuò)大，但下游表現(xiàn)依舊偏弱，出貨進(jìn)度普遍不理想。周中期貨鋼坯走勢有所回升，雖相關(guān)品種建材螺紋鋼出貨略有改善，市價(jià)跟隨小幅走高，但熱軋市場出貨依舊清淡，大多數(shù)商家操作上依舊以出貨為主，僅部分地區(qū)因前期跌幅過大，價(jià)格略有高靠，市場總體情緒略顯悲觀，臨近周尾，因市價(jià)已連續(xù)較長時(shí)間走跌，部分地區(qū)虧損相對嚴(yán)重，商家再度讓價(jià)意愿明顯降低，市場觀望情緒轉(zhuǎn)濃。
    隨著北方降雪、南方降雨以及傳統(tǒng)用鋼淡季的拖累，下游需求繼續(xù)走弱，整體各區(qū)域成交相繼轉(zhuǎn)弱。與此同時(shí)，春節(jié)將至，資金壓力漸顯，商家情緒轉(zhuǎn)為消極，操作多為降庫回籠資金。資源方面，隨著價(jià)格的下跌，貿(mào)易商冬儲(chǔ)心理逐漸加強(qiáng)。綜合來看，筆者預(yù)計(jì)下旬國內(nèi)熱軋市場初始會(huì)有一定上調(diào)力度，但整體還是以弱勢盤整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。