滬鎳上沖破十萬 現(xiàn)貨采購仍低迷

近一個月以來，鎳價呈現(xiàn)爆發(fā)式拉升態(tài)勢，滬鎳一舉突破十萬大關(guān)。然而，現(xiàn)貨鎳市價升量降，成交不力。分析人士認(rèn)為，基本面政策面的博弈令現(xiàn)貨價格采購遲滯，且這一情況或仍將繼續(xù)。

1月10日，滬鎳收于100420元/噸，自去年11月中以來首次攀升破十萬大關(guān)，環(huán)比上漲超過11000元/噸。倫鎳則位于12600美元/噸上下呈高位震蕩格局，且自12月7日起，走勢很少有像樣的回調(diào)。而在現(xiàn)貨市場上，以上海地區(qū)為例，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示1#電解鎳日內(nèi)最新均價報99750元/噸，較上月同期上漲了11250元/噸，漲幅更甚于期貨市場。全國最大電解鎳生產(chǎn)商——金川公司電解鎳（大板）上海報價為99500元/噸，也較上月上漲了11000元/噸。

但需要指出的是，盡管期現(xiàn)貨價格漲勢如虹，但成交卻始終疲軟。“我的有色網(wǎng)”日前發(fā)布的調(diào)研報告中指出，下游終端客戶采購較為謹(jǐn)慎，電解鎳現(xiàn)貨成交有限。

分析看來，令得鎳市價升卻量降的主因是基本面和政策面。

基本面來看，事實上，有色金屬期貨市場近期以來風(fēng)頭正盛，六大基本金屬期價均以拉升為主，錫鎳更是領(lǐng)漲期市，并帶動現(xiàn)貨市場價格一路走高。但與此同時，現(xiàn)貨市場因淡季影響，交投偏差。“我的有色網(wǎng)”指出，由于期盤上漲，鎳板國內(nèi)現(xiàn)貨成交較弱，下游為回籠資金，采購量一般不大，上游則以關(guān)賬結(jié)算為主。

此外，電解鎳最重要的下游行業(yè)不銹鋼市場價格拉升乏力、需求不暢，其占鎳下游需求八成。舉例來看，根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，無錫430*2B：2.0mm不銹鋼冷卷價格10日報9700元/噸，與一個月前持平。有業(yè)內(nèi)人士稱，不銹鋼終端消費(fèi)疲弱，價格無力拉漲，鎳價繼續(xù)上漲的基礎(chǔ)并不牢固。

政策面來看，2017年為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年，旨在推動工業(yè)提質(zhì)增效，但展望2018，有色行業(yè)受到的政策力度將邊際減弱，支撐價格的一大因素料有所弱化。更值得一提的是，印尼鎳礦出口放松，僅安塔姆一家就聲稱計劃今年提高鎳礦石銷售162%，鎳礦供應(yīng)壓力進(jìn)一步攀升，令供求失衡情況更加凸顯。

業(yè)內(nèi)人士指出，價格無市拉升的情況很難一直持續(xù)，現(xiàn)貨電解鎳采購低迷，市場情緒較差或阻礙后市鎳價上漲，繼續(xù)上行空間或已不大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。