分析今明建材市場行情 --- 17年震蕩上行 18年M型運(yùn)行

“2017年建筑鋼材市場價(jià)格總體是前低后高的M型震蕩上行態(tài)勢，維持高位；2018年將呈現(xiàn)上半年見高點(diǎn)后與2017年相對稱的前高后低的M型震蕩下行運(yùn)行格局，上半年的三至六月和下半年的十月左右，為一年中的二個(gè)價(jià)格高點(diǎn)，上下波動(dòng)區(qū)間3300-4800元/噸。”這是上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理接受記者采訪時(shí)所作出的分析預(yù)測。

　　回顧了2107年建筑鋼材市場運(yùn)行軌跡，他說，根據(jù)鋼材市場的運(yùn)行周期，進(jìn)入了一個(gè)轉(zhuǎn)換期。在2015年底到2016年初，對于鋼貿(mào)商而言是“迎接新周期、改變舊思維”的節(jié)點(diǎn)，經(jīng)過從2011年開始連續(xù)5年的鋼價(jià)下跌行情之后，進(jìn)入一個(gè)3年左右的上漲周期，建筑鋼材市場價(jià)格從2015年12月份的最低位1600多元/噸，上漲到2017年的最高位5050元/噸，上漲了2倍，創(chuàng)了近年來的新高。

　　2017年包括建筑鋼材在內(nèi)的整個(gè)鋼材市場價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，其運(yùn)行特點(diǎn)是震蕩頻率高，波動(dòng)幅度大，大部分時(shí)間漲三月跌一月，價(jià)格在震蕩中步步走高，屢創(chuàng)新高，全年高低點(diǎn)差達(dá)2000左右，可謂波瀾壯闊。2017年的鋼價(jià)上漲，主要是利益于供給側(cè)改革，去產(chǎn)能，環(huán)保限產(chǎn)給鋼鐵行業(yè)的紅利。

　　，2017年建筑鋼材市場價(jià)格大幅上漲主要是兩個(gè)原因，一是取締“地條鋼”。國家明確在2017年6月底之前全面清除“地條鋼”，涉及的產(chǎn)能約1.5億噸，實(shí)際產(chǎn)量8000萬噸左右，而這些“地條鋼”主要以建筑鋼材為主，導(dǎo)致建筑用鋼供應(yīng)急劇下降。另一個(gè)是采暖季限產(chǎn)。這次采暖季限產(chǎn)的特點(diǎn)是持續(xù)時(shí)間長，波及范圍廣，實(shí)施力度大，監(jiān)控措施嚴(yán)，影響程度深，除了“2+26”北方地區(qū)外，四川、江蘇、吉林、河南等省在稍早一些時(shí)候已加入限產(chǎn)行列。陜西、山西、山東等地也分別從11月起實(shí)施工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，持續(xù)到2018年3月中旬或月底。預(yù)測采暖季限產(chǎn)對粗鋼產(chǎn)量的影響約3000萬噸，對需求的影響約1700萬噸，存在供需缺口約1300萬噸。這兩個(gè)因素的疊加效應(yīng)，導(dǎo)致建筑鋼材市場供需的緊平衡，促使價(jià)格的大幅上漲，甚至達(dá)到暴漲程度。如2017年11月份，建材價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)猛漲了1000元/噸以上。

　　從建材市場需求層面看，在11月份，南方地區(qū)仍然是建筑工程施工較好時(shí)節(jié)，各地出現(xiàn)了趕工潮，對螺紋鋼、線材等建材的需求旺盛，而鋼廠的采暖季限產(chǎn)，加上年終檢修，一度出現(xiàn)供需嚴(yán)重錯(cuò)配，致使鋼價(jià)迅猛飆升。

　　對于2018年建筑鋼材市場行情走勢，認(rèn)為供給方面，由于全年一、四季度同樣都會有采曖季限產(chǎn)2018年比2017年產(chǎn)量年同比增量略有回落；需求方面，國內(nèi)市場的需求由于建筑用鋼主力基建和房地產(chǎn)同比增量下降導(dǎo)致需求同比略低于2017年，但出口方面會好于2017年。因此，總體看，2018年總需求量與2017年基本相當(dāng)。2018年相對于2017年，供需處于平衡狀態(tài)，但階段性、區(qū)域性、季節(jié)性的供大于求和供需緊缺現(xiàn)象仍會出現(xiàn)。不過，持續(xù)時(shí)間將會是短暫的。

　　分析2018年市場供給趨勢，主要是電爐鋼產(chǎn)能的增量和釋放，對供給帶來較大影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年具有明確投產(chǎn)計(jì)劃的電爐產(chǎn)能合計(jì)1560萬左右，加上2017年投產(chǎn)的有二三千萬噸，主要集中在西南、華中、華東地區(qū)，新增投產(chǎn)的電爐產(chǎn)能大都通過產(chǎn)能置換而來。截至目前，統(tǒng)計(jì)全國249座電弧爐，涉及產(chǎn)能1.21億噸。其中，華東、華南、華中地區(qū)產(chǎn)能占比合計(jì)73%。這批新的電爐鋼產(chǎn)能將在2018年第二、三季度釋放，而一季度由于采暖季限產(chǎn)等因素，供給不可能明顯增加。

　　從需求層面看，，2018年的基建項(xiàng)目和房地產(chǎn)業(yè)對建材的需求增量將會略低于2017年。由于在建的項(xiàng)目規(guī)模比較大，上半年需求不會明顯減少，或者說下降幅度不會太大。因?yàn)榻衲甏汗?jié)比較晚，春節(jié)過后的3月至6月份，會出現(xiàn)施工高潮，由于采暖季停工的工程趕工期又會顯現(xiàn)，拉動(dòng)建筑鋼材的需求。因此，3月至6月，是2018年鋼材市場M形的第一個(gè)高點(diǎn)。

　　2018年的鋼材市場需求再有一個(gè)亮點(diǎn)是明年二會后雄安新區(qū)建設(shè)的各種項(xiàng)目落地和資金的到位會帶動(dòng)華北地區(qū)的需求增量。還有一個(gè)亮點(diǎn)是“一帶一路”，將會帶動(dòng)國內(nèi)鋼材的直接出口和間接出口。2017年以來，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)穩(wěn)中向好，“一帶一路”促進(jìn)了工程機(jī)械出口高速增長，還有汽車、船舶、家電、電動(dòng)車等出口帶動(dòng)鋼材的間接出口，在明年特別是下半年會集中體現(xiàn)。加上明年下半年也會有采暖季限產(chǎn)市場會有提前反應(yīng)，工程會在十月份左右趕工期，因此明年下半年十月十一月會出現(xiàn)全年M型的第二個(gè)高點(diǎn)。2018年的鋼材市場需求總體看應(yīng)該處于大體平衡狀態(tài)。建筑業(yè)用鋼的價(jià)格在3300-4800元/噸區(qū)間波動(dòng)，全年均價(jià)略高于2017年，這與2017年的3100-5000元/噸區(qū)間相比略有收斂。

　　指出影響2018年鋼材市場行情走勢幾個(gè)不確定因素，需要關(guān)注和重視。這些因素主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：

　　一是關(guān)注宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)策略的變化，尤其是關(guān)注電爐鋼新增產(chǎn)能和釋放情況。置換出來的這批電爐鋼產(chǎn)能分布在全國各地，而各地?cái)?shù)量和釋放程度各不相同，會給各地鋼材市場的供需關(guān)系發(fā)生變化，影響當(dāng)?shù)氐氖袌鲂星樽邉荨?br />
　　二是關(guān)注節(jié)后鋼材市場庫存積累程度的變化。從目前來看，全國鋼材市場庫存連續(xù)第十周保持下降，但降幅已幾近停滯，部分品種庫存出現(xiàn)上升態(tài)勢，庫存拐點(diǎn)或已經(jīng)開始呈現(xiàn)。當(dāng)前貿(mào)易商囤貨意愿普遍較弱，在缺少中間商“蓄水池”作用的情況下，隨著終端需求出現(xiàn)下降，鋼廠庫存已明顯出現(xiàn)累積。不過，由于采暖季限產(chǎn)，供給不會太大的增加，在3、4月份，若屆時(shí)累積庫存不達(dá)預(yù)期，建筑工程集中開工，導(dǎo)致需求的急速增加，這一時(shí)期或許會有一波鋼價(jià)上漲行情。

　　三是關(guān)注“一帶一路”已簽約項(xiàng)目的實(shí)施情況。2018年上半年，將舉行“一帶一路”高峰論壇，促使簽約項(xiàng)目的加快實(shí)施，這關(guān)系到國內(nèi)鋼材的直接和間接出口的數(shù)量，對國內(nèi)市場的影響。

　　四是關(guān)注貨幣政策的變化。主要看基建項(xiàng)目的資金落實(shí)情況，尤其是政府投資的以及大量PPP項(xiàng)目的資金到位情況，與貨幣政策息息相關(guān)，存在較大的不確定性。

　　五是關(guān)注期貨市場與現(xiàn)貨市場互動(dòng)的影響程度。如今，期貨市場與現(xiàn)貨市場互動(dòng)性越來越強(qiáng)，越來越緊密，互跌互漲，方向一致，幅度不同。資本市場對現(xiàn)貨市場影響度，鋼材的金融屬性，都會對現(xiàn)貨市場行情產(chǎn)生影響。

　　六是關(guān)注開征環(huán)保稅、《生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革方案》實(shí)施，對鋼鐵業(yè)的影響。2018年1月1日起正式開征環(huán)保稅，《生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革方案》出臺，自2018年1月1日起在全國試行生態(tài)環(huán)境損害賠償制度。中央經(jīng)濟(jì)工作會議把污染防治列入2018年的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，這些都對鋼鐵行業(yè)息息相關(guān)。近年來，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策出臺頻率高，行業(yè)受政策影響程度深。鋼鐵行業(yè)從數(shù)量調(diào)控向質(zhì)量調(diào)整轉(zhuǎn)變，建議從環(huán)保法律體系、質(zhì)量管理體系層面，為鋼鐵行業(yè)建立穩(wěn)定持續(xù)的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境，完善鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件，對工藝裝備、綜合能耗、生產(chǎn)安全、環(huán)保達(dá)標(biāo)排放形成穩(wěn)定的硬指標(biāo)，形成有利于企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)的政策和良好經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)鋼材市場平穩(wěn)、有序、規(guī)范、健康運(yùn)行。

　　，根據(jù)2018年鋼材市場行情趨勢，公司在經(jīng)營上，將進(jìn)一步開拓終端市場，以工程配送為基礎(chǔ)，市場分銷為輔助，加大工程配送服務(wù)力度，開發(fā)工程配送項(xiàng)目，力爭工程配送的鋼材比2017年增加10%-20%，達(dá)到60%-70%，經(jīng)營規(guī)模再上一個(gè)臺階。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。