供需雙弱延續(xù)

供需雙弱延續(xù)，雙焦領跌黑色，特約中信期貨點評：供需雙弱延續(xù)，焦炭三輪提降開啟，雙焦領跌黑色，盤中主力合約JM2405跌幅超4%，J2405跌幅超3%。1.主要驅動有：第一，節(jié)后產(chǎn)地煤礦復產(chǎn)節(jié)奏較快，鋼聯(lián)預計目前山西煤礦復產(chǎn)產(chǎn)能約3億噸，復產(chǎn)進度約97%，供應向上修復預期強烈。第二，蒙煤通關快速恢復，汾渭統(tǒng)計甘其毛都口岸節(jié)后日均通關972車，然口岸交投氛圍冷清，口岸庫存高位難降，據(jù)了解目前已達280萬噸。第三，焦企焦炭庫存偏高，下游補庫空間有限，山東市場部分鋼廠對焦炭采購價下調110元/噸，焦炭三輪提降開啟。2.展望后市，焦煤供應逐步回升，低盈利率下鋼廠復產(chǎn)節(jié)奏緩慢，下游剛需以及補庫支撐有限，焦炭仍有1-2輪提降預期，雙焦仍面臨下行壓力，短期延續(xù)偏弱格局。后期重點關注鋼廠復產(chǎn)、煤礦安監(jiān)以及宏觀情緒。風險因素：粗鋼壓產(chǎn)政策、焦煤進口增量過快；政策刺激超預期、煤礦安監(jiān)加嚴。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。