2.6億臺，2023轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)規(guī)模邁上新臺階

中國作為全球轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)最主要的生產(chǎn)基地，產(chǎn)量在全球占比已接近95%，對全球轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的行業(yè)走勢影響巨大。2023年，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)在錯(cuò)綜復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)規(guī)模再度邁上新臺階，全年產(chǎn)量達(dá)到2.61億臺，同比增長12.2%，為全球行業(yè)市場的穩(wěn)定發(fā)展提供了核心助力。

2019-2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷售規(guī)模走勢（億臺）

中國轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在2023年的總體產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出以下四大特征：

內(nèi)銷高開高走，為大盤增長強(qiáng)勁助力

分內(nèi)外銷市場來看，內(nèi)銷市場為大盤增長提供了強(qiáng)勁助力。產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2023年中國轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)內(nèi)銷市場出貨2.25億臺，同比增長13.6%，占比86.2%；外銷出貨0.36億臺，同比增長3.1%，占比13.8%。

內(nèi)銷市場全年高開高走，新年伊始，整機(jī)市場銷售回暖，推動(dòng)上游壓縮機(jī)銷售旺季提前到來。后續(xù)隨著高溫天氣的到來，內(nèi)銷市場需求持續(xù)火熱，整機(jī)企業(yè)的備貨信心強(qiáng)有力地支撐了壓縮機(jī)的內(nèi)銷大盤，助力整體行業(yè)向上發(fā)展。

外銷市場在2023年開局不錯(cuò)，一季度相較于上年同期也有所上漲，但進(jìn)入二季度后，出口需求開始承壓，一方面原因是上年同期基數(shù)較大，另一方面為全球市場端蕭條不景氣，全球整機(jī)制造基地生產(chǎn)需求減弱，導(dǎo)致壓縮機(jī)出口規(guī)模迅速下落。進(jìn)入下半年之后，隨著國外制造需求的恢復(fù)，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)出口恢復(fù)增長，最終全年實(shí)現(xiàn)了正增長。

在當(dāng)下的國際關(guān)系中，歐美各種貿(mào)易壁壘以不同形式展現(xiàn)，對中國出口產(chǎn)品造成很大限制，對于轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)市場也是挑戰(zhàn)。如何協(xié)調(diào)國外市場需求的同時(shí)保證有效產(chǎn)品的輸出及利潤，是出口企業(yè)面臨的重要課題。

家用空調(diào)應(yīng)用占比回升，潛力市場助力外延擴(kuò)容

從細(xì)分應(yīng)用市場來看，家用空調(diào)是轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)最大的應(yīng)用市場，2022年的市場份額跌破九成，占比為87.4%，2023全年家用空調(diào)生產(chǎn)量歷經(jīng)高位盤整之后實(shí)現(xiàn)快速增長，隨之應(yīng)用占比回升至88.3%?？傮w而言，家用空調(diào)應(yīng)用市場相對比較成熟，起伏不大。

2022-2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)細(xì)分應(yīng)用市場份額對比（按銷量）

輕型商用空調(diào)為轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的潛力市場，近幾年，家中機(jī)市場的熱度非常高，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在家中機(jī)的應(yīng)用基本已全面鋪開，2023年，在輕商應(yīng)用中的占比上升至3.2%。后續(xù)隨著整機(jī)企業(yè)的渠道擴(kuò)充融合，將有效推動(dòng)市場規(guī)模增長，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)將憑借變頻化以及高性價(jià)比等優(yōu)勢，份額逐步有效提升。

除濕機(jī)市場，這兩年進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的缺失使市場相對缺乏規(guī)范，加上市場需求的減弱，使整機(jī)企業(yè)目前定調(diào)以降本增效為主，對于成本的把控讓轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的優(yōu)勢難以釋放，2023年在除濕機(jī)應(yīng)用中的占比下滑至2.2%。不過，由于外銷除濕機(jī)產(chǎn)品應(yīng)用轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的比例較高，未來隨著整機(jī)外銷市場的恢復(fù)，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的應(yīng)用將得以回升。

2023年熱泵應(yīng)用市場的轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)比例維持在5.2%左右。能源危機(jī)與碳中和目標(biāo)的雙重作用，一度推動(dòng)熱泵領(lǐng)域快速增長，但熱泵整機(jī)受海外政策、制造等影響波動(dòng)比較大，從熱泵產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖中來看，目前整個(gè)熱泵市場滲透率還不到5%，未來供熱市場的需求會接近40%，到2050年熱泵在整個(gè)全球供熱的占比將超過一半，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在該領(lǐng)域的應(yīng)用也將會有效提升。

R32份額快速提升，下一代新冷媒初現(xiàn)端倪

冷媒切換一直是行業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2023年R32轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷售接近1.8億臺，同比增長17.1%，市場份額已擴(kuò)大到68.1%。相比于R410A，R32的全球變暖系數(shù)只有前者的1/3左右，而且比R410A制冷劑和R22制冷劑更具價(jià)格優(yōu)勢，成本相對更低，這些優(yōu)勢使R32轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)在家用空調(diào)應(yīng)用市場份額快速提升。

在歐洲，R290作為新型環(huán)保冷媒的主推對象，憑借自身環(huán)保優(yōu)勢，在區(qū)域內(nèi)刮起切換潮。按照近期批準(zhǔn)的歐洲F-gas協(xié)議，歐洲預(yù)計(jì)到2050年將完全淘汰氫氟碳化物（HFC），包括在2024-2049年之間減少歐盟消費(fèi)配額的軌跡。隨著歐洲F-gas的落地執(zhí)行，R290有機(jī)會成為新一代的主流冷媒產(chǎn)品。

在美國，根據(jù)今年美國環(huán)保署的最新提案，從2025年起，所有常見的較高GWP值HFCs制冷劑都將被禁止用于大多數(shù)制冷和空調(diào)應(yīng)用，作為低全球變暖淺值替代品R454B的競爭力進(jìn)一步顯現(xiàn)，GWP值更低但采購成本相對更高。

競爭持續(xù)加劇，馬太效應(yīng)顯著

從品牌格局來看，2023年的市場競爭逐步加劇，GMCC美芝、凌達(dá)、海立電器作為行業(yè)頭部品牌，占比進(jìn)一步提升到78.2%。其中，GMCC美芝產(chǎn)量繼續(xù)擴(kuò)張，突破1.1億臺大關(guān)，同比增長14.2%，市場份額增長至44.8%，繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。2023年GMCC美芝在效率、成本，以及差異化的市場等方面取得更多的突破，并且依托整個(gè)集團(tuán)效應(yīng)，不管是在市場成本還是快速的商業(yè)化轉(zhuǎn)換方面，市場執(zhí)行力都很強(qiáng)。

整體來看，在新能效進(jìn)程中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的切換，產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)化，產(chǎn)品創(chuàng)新的投入等都將成為企業(yè)有效競爭、保證利潤的底牌。未來，同行之間的博弈，上下游供應(yīng)之間的博弈都將讓競爭更加殘酷，只有在多變的市場環(huán)境下尋求差異化發(fā)展才將能有效突圍。

2023年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)品牌集中度表現(xiàn)（按銷量）

展望2024年市場，“需求調(diào)整、價(jià)格下降、庫存高企、利潤收窄”等聲音在業(yè)內(nèi)不斷涌現(xiàn)。從基本面來看，今年的中國轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)以下趨勢：

市場環(huán)境大勢方面，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的混亂局面不會停止，中國產(chǎn)能優(yōu)勢將繼續(xù)保持，產(chǎn)品競爭力的提升也將有助于全球市場穩(wěn)定；

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)逐步在大冷量段市場突破，憑借價(jià)格成本優(yōu)勢在輕型商用空調(diào)領(lǐng)域、熱泵領(lǐng)域?qū)u旋壓縮機(jī)替代尤為明顯，為行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)容提供契機(jī)；

定變頻結(jié)構(gòu)對比，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)行業(yè)目前的變頻比例已達(dá)到66.1%，隨著碳中和目標(biāo)的落實(shí)，未來變頻化進(jìn)程將進(jìn)一步加快；

內(nèi)外銷市場對比，2024年將是風(fēng)險(xiǎn)加劇的一年，內(nèi)銷市場面對市場發(fā)展的不確定性及高基數(shù)挑戰(zhàn)極大，外銷市場有望邊際回暖，但對于大盤支撐有限。

基于此，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)測，2024年轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷售規(guī)模將有所收縮，同比下滑5.4%，其中內(nèi)銷出貨2.09億臺，同比下滑7.1%；外銷出貨0.38億臺，同比增長5.1%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。