期貨知識科普|全年豆菜粕價差的季節(jié)性表現(xiàn)如何？

期貨知識科普|全年豆菜粕價差的季節(jié)性表現(xiàn)如何？，1.9-10月價差穩(wěn)定，波動性小。此時，北美大豆、菜籽定產(chǎn)，炒作熱點(diǎn)消失。此外，水產(chǎn)消費(fèi)旺季已過，蛋白粕整體進(jìn)入消費(fèi)淡季，且差異小，豆菜粕價差相對穩(wěn)定。2.11-1月價差走縮行情。蛋白粕供應(yīng)充足，均處于增庫周期；需求上消費(fèi)淡季，其中水產(chǎn)旺季已過，菜粕需求穩(wěn)定，豬飼料消費(fèi)轉(zhuǎn)淡變化一般此時較為明顯，豆粕往往會驅(qū)動豆菜粕收縮。3.2-5月價差走縮行情。節(jié)后飼料消費(fèi)回暖，且隨著天氣漸暖，水產(chǎn)飼料生產(chǎn)增加提振菜粕消費(fèi)，加速庫存去化；豆粕供應(yīng)隨著南美大豆上市而逐步增加，庫存趨增。豆菜粕供需矛盾異化，也常常會誘導(dǎo)資金過度交易，菜粕價差趨勢性收縮。4.6-8月價差走擴(kuò)行情，基本面的驅(qū)動往往是北美大豆天氣炒作帶動豆粕單邊上漲，豆菜走擴(kuò)。6-7月豆粕庫存處于季節(jié)性高位，而菜粕依然處于加速去庫階段，往往天氣升水不多的話，豆菜粕價差走擴(kuò)行情不大。然而，7月中下旬-8月，美豆處于關(guān)鍵生長期，天氣風(fēng)險增加，且豆粕庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，豆菜趨勢性走擴(kuò)相對明顯。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。