瑞達期貨：國債期貨小幅低開 尾盤反彈收高

行情回顧：

周四（12月21日），國債期貨低開震蕩，尾盤反彈小幅收漲。10年期國債期貨主力T1803上漲0.04%，收報92.895元，5年期國債期貨主力TF1803上漲0.03%，收報96.450元。現(xiàn)券方面，銀行間10年期國債現(xiàn)券維持不變，報3.9005%，5年期國債現(xiàn)券上漲0.76bp，報3.8403%。

觀點：

央行進行300億7天、300億14天、100億28天逆回購操作，當日有800億逆回購到期，凈回籠100億。公開市場轉(zhuǎn)為凈回籠，資金面與前兩日變化不大，但結(jié)構(gòu)性分化依舊嚴重。交易所回購隔夜和一周期利率分別下跌6.5bp和0.3bp，其余都上漲。銀行間質(zhì)押式回購利率漲跌互現(xiàn)，多數(shù)下行，跨年資金需求依然旺盛。中央經(jīng)濟工作會議提出重點防控金融風險，但但未有太多超出預(yù)期表述，隔夜美債收益率續(xù)升，債市仍顯弱勢。金融強監(jiān)管疊加緊貨幣的政策組合將持續(xù)，整體流動性偏緊的狀況難以出現(xiàn)徹底扭轉(zhuǎn)，利率債仍然難以看到趨勢性的機會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。