菜油采購(gòu)情緒高漲 維持窄幅震蕩格局

上周（11月27日-12月1日，下同）美豆繼續(xù)保持窄幅振蕩，國(guó)內(nèi)粕類油脂均走弱。其中，菜油指數(shù)周初開(kāi)盤于6820元/噸，報(bào)收于6758元/噸，周跌幅為0.79%，下跌54元/噸；現(xiàn)貨方面，截至上周五（12月1日），全國(guó)四級(jí)進(jìn)口菜油平均價(jià)為6694元/噸，較一周前的6754元/噸下跌60元/噸，全國(guó)菜油共成交17700噸，較前一周的14900噸明顯增加，顯示出隨著價(jià)格的下跌，中下游拿貨情緒高漲。庫(kù)存方面，上周華東各廠菜油庫(kù)存自前一周的26.9萬(wàn)噸略微下降至26.7萬(wàn)噸，去年同期庫(kù)存為22.6萬(wàn)噸。當(dāng)前豆油庫(kù)存繼續(xù)保持在165萬(wàn)噸以上的高位，棕櫚油庫(kù)存也在快速重建，前期由于環(huán)保壓力而停機(jī)的工廠陸續(xù)開(kāi)機(jī)，油脂市場(chǎng)供給壓力依然較大。

美國(guó)能源署上周公布了2019年以豆油為原料的生物柴油添加量為21億加侖，與2018年的水平持平，而此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2019年法定添加量可能提升。在該計(jì)劃公布后，此前走高的市場(chǎng)自高位回落。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率較高，前期因?yàn)檗D(zhuǎn)基因證書和環(huán)保停機(jī)的工廠陸續(xù)開(kāi)機(jī)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存持續(xù)增加，全國(guó)庫(kù)存直逼170萬(wàn)噸的水平，較低的豆油價(jià)格擠占了菜籽油和棕櫚油消費(fèi)，菜油去庫(kù)存速度變慢，而棕櫚油庫(kù)存自8月低點(diǎn)時(shí)的26萬(wàn)噸快速恢復(fù)至當(dāng)前50萬(wàn)噸左右的水平，顯示出油脂市場(chǎng)整體壓力仍大。

東南亞棕櫚油產(chǎn)區(qū)往年在進(jìn)入11月后都會(huì)迎來(lái)季節(jié)性減產(chǎn)，今年在傳統(tǒng)減產(chǎn)時(shí)點(diǎn)并未出現(xiàn)明顯的產(chǎn)量降低，而出口方面由于印度提高進(jìn)口關(guān)稅而承壓。另外，當(dāng)前北半球冬季拉尼娜發(fā)生的概率進(jìn)一步提升，但南美天氣較好，總體來(lái)看，油脂油料窄幅振蕩格局短期難以打破。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。