11月28日市場(chǎng)行情解讀
采暖限產(chǎn)限制了鋼廠擴(kuò)大供應(yīng),即限制了對(duì)爐料產(chǎn)品鐵礦石、焦煤、焦炭的需求,而反觀11月以來走勢(shì),三品種走勢(shì)反而強(qiáng)于螺紋鋼,且煤炭期貨價(jià)格強(qiáng)于現(xiàn)貨,其邏輯是什么?
>>解讀1:即使現(xiàn)在煤炭期貨價(jià)格比現(xiàn)貨高,但原料端期價(jià)上漲主要在于明年的春季復(fù)產(chǎn)預(yù)期,且這在短期是無法證偽的。市場(chǎng)對(duì)焦煤、焦炭遠(yuǎn)月價(jià)格預(yù)期較強(qiáng)導(dǎo)致5月合約升水1月合約,也拉動(dòng)目前仍是主力的1801合約走強(qiáng)。
>>解讀2:近期雙焦現(xiàn)貨供需出現(xiàn)邊際改善情況。在主流焦炭現(xiàn)貨價(jià)格下跌700元/噸后,獨(dú)立焦化廠的虧損面開始擴(kuò)大,焦化廠環(huán)保限產(chǎn)意愿開始增強(qiáng)。
>>解讀3:上游煉焦煤價(jià)格降幅不大,2018年長(zhǎng)協(xié)談判期間價(jià)格企穩(wěn)反彈,成本端上行支撐焦炭?jī)r(jià)格,焦炭上調(diào)價(jià)格范圍逐漸擴(kuò)大。
>>解讀4:近期鐵礦石期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)比較緊密,鋼廠補(bǔ)庫存驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格反彈。不過,港口庫存持續(xù)走高是懸在鐵礦石價(jià)格上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。
>>解讀5:短期鋼材供應(yīng)偏緊的局面難改變。成本端方面,原材料全面上漲,對(duì)于成材及整體市場(chǎng)氛圍有帶動(dòng)。短期鋼材仍將維持高位。不過,后期需求下降是大概率事件,或?qū)е聝r(jià)格有階段性調(diào)整可能。調(diào)整后由于補(bǔ)庫等因素,市場(chǎng)中期仍有上行空間。
Mysteel調(diào)研顯示,河北中南部共26家高爐企業(yè),共計(jì)85座高爐,設(shè)計(jì)產(chǎn)能約9390萬噸,其中46座高爐在產(chǎn),39座高爐停產(chǎn);整體采暖季期間共影響鐵水產(chǎn)量約1527.9萬噸,其中邯鄲區(qū)域影響產(chǎn)量約1049.9萬噸,其他幾座城市共約478萬噸。
>>Mysteel解讀:受冬季北方建材市場(chǎng)進(jìn)入淡季影響,本次限產(chǎn)主要影響品種仍是建材為主。大部分鋼企計(jì)劃采用把成品材產(chǎn)量轉(zhuǎn)移至板材品種為主進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn),而板材品種里,除熱卷產(chǎn)量受到較大影響外,中厚板品種限產(chǎn)季影響較為有限。另外,在不排除成品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的不穩(wěn)定性,鋼廠后期隨時(shí)改變對(duì)于成品材的錯(cuò)峰生產(chǎn)。
11月以來,鐵礦石期貨主力合約累計(jì)上漲約17.7%,螺紋鋼主力上漲5.5%,熱卷主力微跌1.1%,焦煤主力漲24%,焦炭主力漲20%,動(dòng)力煤主力漲7.6%。
>>解讀:采暖季限產(chǎn)是本輪黑色系上漲的主導(dǎo)因素,但隨著天氣繼續(xù)轉(zhuǎn)冷,需求下降,同時(shí)雙焦反彈幅度累計(jì)達(dá)20%-25%,短期謹(jǐn)防黑色系大幅調(diào)整。
11月28日,國內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)拉漲,建材市場(chǎng)漲幅明顯高于板材市場(chǎng)。25個(gè)主要城市中,上海、濟(jì)南、北京、廣州等24個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格上漲20-130元/噸;唐山普方坯含稅出廠價(jià)維穩(wěn)3840元/噸。
>>Mysteel分析師沈一冰:隨著強(qiáng)冷空氣來襲,預(yù)計(jì)后期下游用鋼需求受挫,同時(shí)空氣質(zhì)量逐步好轉(zhuǎn),鋼廠產(chǎn)量或有回升,供不應(yīng)求格局或有緩解。此外,考慮到國內(nèi)鋼材價(jià)格攀至年內(nèi)最高區(qū)間,尤其螺紋鋼價(jià)格已突破年內(nèi)新高,市場(chǎng)難免有恐高情緒。預(yù)計(jì)短期鋼材市場(chǎng)或逐步進(jìn)入高位震蕩整理,漲勢(shì)放緩。
本月華中地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行,大礦整體報(bào)價(jià)持穩(wěn),鋼廠煉焦煤采購價(jià)下降50-100元/噸,市場(chǎng)成交情況一般。
>>Mysteel預(yù)測(cè):短期內(nèi)華中地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主,后期價(jià)格或?qū)⑿》⒄{(diào)。
11月28日要聞簡(jiǎn)訊
唐山:11月28日,受冷空氣過程影響,唐山市氣象條件逐步有利于污染物稀釋、擴(kuò)散和清除,重污染天氣過程將逐步結(jié)束,該市自11月28日10時(shí)起終止重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)措施。
河北:當(dāng)前,河北省唐山、邯鄲等地鋼廠擔(dān)當(dāng)限產(chǎn)主力,唐山高爐產(chǎn)能利用率約51%。而晉蒙地區(qū)鋼廠高爐例檢結(jié)束,高爐產(chǎn)能利用率小幅回升至76%。28日強(qiáng)冷空氣來襲,從東北、華北一直到長(zhǎng)江中下游地區(qū)的氣溫都將達(dá)到最低谷,空氣污染也得到緩解,后期鋼廠產(chǎn)量或有小幅回升。
三鋼閩光:福建省國資委原則同意三鋼閩光本次發(fā)行股份購買福建三安鋼鐵有限公司100%股權(quán)的方案。
鋼價(jià):商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,上周鋼材價(jià)格比前一周上漲0.8%,其中螺紋鋼、高速線材、鍍鋅板、普通圓鋼價(jià)格分別為4169元/噸、4272元/噸、4979元/噸和4224元/噸,分別上漲1.7%、0.9%、0.7%和0.6%。
河北:各市11月底前完成重點(diǎn)行業(yè)排污許可證核發(fā)。
中鋼協(xié):2017年鋼鐵行業(yè)在去年走出低谷基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì),企業(yè)效益穩(wěn)步增長(zhǎng),但并沒有大幅度擠壓下游行業(yè)利潤(rùn)空間,鋼鐵行業(yè)贏利水平上升屬于合理回歸范疇。
工信部:今年1-9月份,全國粗鋼產(chǎn)量為6.3873億噸,同比增加3495萬噸,增幅為5.8%;廢鋼鐵消耗總量為1.0123億噸,同比增加3653萬噸,增幅達(dá)到了56.5%。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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