9.5 大摩料未來3-6個月更大規(guī)模的寬松 期螺未走壞 鋼價繼續(xù)逢高出

一、現(xiàn)貨漲跌主要城市螺紋現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主，穩(wěn)中個調(diào)。南昌南昌鋼3700穩(wěn)，南京南鋼3790漲20，昆明昆鋼3810穩(wěn)，廣州韶鋼3810穩(wěn)，鄭州安鋼3660穩(wěn)，唐山唐鋼3680跌10，福州三鋼3680跌20，杭州中天3800跌10，合肥馬鋼4020漲10。二、宏觀數(shù)據(jù)顯示，新政后2023年9月2-3日北上深新房共計成交578套，較上一周同期下降20.5%；二手住宅成交1325套，下降10.53%。分析：先有情緒，再有少部分試試。低迷的氛圍，一下子扭轉(zhuǎn)過來，也不容易。即便下周的數(shù)據(jù)回暖了，也不能認為樓市恢復了。碧桂園已在寬限期結(jié)束前，支付了將于本周到期的兩筆美元債利息，合計金額2250萬美元。這使得碧桂園避免了實質(zhì)性違約。這兩筆美元債利息原定于8月7日支付，并有30日寬限期。 分析：碧桂園最終傳出趴窩的導火索，美元債還不上，現(xiàn)在還上了。國內(nèi)首只債券展期也實現(xiàn)，正在談剩下7只債券展期。碧桂園回應自己在業(yè)績報告中提到的，“積極解決問題，堅決不躺平”。不好的事，8月單月實現(xiàn)權(quán)益銷售額79.8億元，同比下降72.36%。趴窩對銷售的打擊非常大。摩根士丹利最新研究報告指出，中國的通貨再膨脹政策正以近年來前所未有的速度加速，預計未來3-6個月內(nèi)可能會出臺更大規(guī)模的寬松措施，并加碼特殊再融資債券；料中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速將在第四季加快至環(huán)比5%。分析：摩根士丹利想的有點多，但有一點是肯定的，貨幣政策是寬松的，以刺激經(jīng)濟。下半年，會有更多刺激政策相機而出。三、期貨漲跌今日黑色系走勢分化，雙焦延續(xù)強勢，鐵礦石、卷螺趴下。鐵礦石2401跌5，跌幅0.59%，報846.5；螺紋2401跌22，跌幅0.58%，報3799；焦煤2401漲46.5，漲幅2.79%，報1713.5。期螺今日放量下跌，不過，不認為今天的下跌會破壞近期的反彈。整理了一個月，就為反彈三天。即便現(xiàn)在是反彈結(jié)束，自己出來也需要時間，不能一蹴而就，更何況在下方蓄勢了一個月。可能還有向上試探3850的機會。再者，也需要螺紋作掩護，為鐵礦石提供氛圍，假設鐵礦石現(xiàn)在見頂。 四、決策建議今日現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主，穩(wěn)中個調(diào)。期螺連續(xù)兩日尾盤跳水，今日幅度大，昨日不明顯，打擊市場人氣，部分貿(mào)易商下調(diào)現(xiàn)貨價格10元。區(qū)域不同，體現(xiàn)出溫度不同，浙江杭州部分貿(mào)易商認為，這幾日賣的好，貨不夠，身在福建的貿(mào)易商感慨，還沒有感受到需求回暖的溫度。創(chuàng)大鋼鐵統(tǒng)計的杭州、南京、廣州三區(qū)域，近一個月的成交來看，杭州活躍，日均20000以上，南京勉強，廣州近期成交下滑，或與廣州現(xiàn)貨價格幾乎未漲有關(guān)。此輪鋼價反彈，1，經(jīng)濟弱復蘇，從PMI和規(guī)模以上經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，財新8月PMI跳漲到50以上，規(guī)模以上企業(yè)利潤在緩慢回升；2，房地產(chǎn)政策的明顯松綁，我們看到政策的改變，提升了地產(chǎn)行業(yè)人氣，盡管成交還沒顯示出來。我們對現(xiàn)貨觀點不變，逢高出貨，無需留念。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。