2023上半年華東冷軋市場基本面分析

   　　回顧2023年上半年冷軋市場，自從年后開始重心整體上移，價格在3月走高后，隨著政策調(diào)控趨緊，需求進入淡季，市場持續(xù)走弱，目前價格基本維持震蕩運行。

　　2023年冷軋價格先漲后跌，整體價格呈“凸”型走勢。如上圖所示，冷軋主要可以分以下3個階段：

　　1-3月份，冷軋價格呈震蕩上漲為主。全國各地復工復產(chǎn)速度加快，市場成交明顯放量后帶動市場價格震蕩上漲，整體走勢符合市場預期，疊加市場宏觀利好政策繼續(xù)乏力，從而使得市場看漲情緒尚可。

　　4-5月份，整體價格回落為主。由于市場預期較高，且價格快速上漲，下游在市場恐高情緒的帶動下，下游補庫需求下降，去庫速度放緩。

　　6月份，隨著熱軋基料價格重心上移，帶動冷軋板卷價格跟漲，市場成交氛圍有一定的改善，且各大鋼廠發(fā)貨積極性不高，多數(shù)現(xiàn)貨資源入庫節(jié)奏減緩，市場心態(tài)依舊偏謹慎，多以出貨變現(xiàn)為主。

　　二、供應(yīng)端

　　截止6月中旬的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，開工率82.98%，周環(huán)比持平，鋼廠產(chǎn)能利用率82.69%，周環(huán)比增加0.13%。從現(xiàn)階段生產(chǎn)企業(yè)反饋的情況來看，主要生產(chǎn)企業(yè)6月接單一般，冷軋產(chǎn)量大幅下降的可能性較小，短期供應(yīng)或繼續(xù)維持正常水平位。

　　如果2023年大概率將繼續(xù)執(zhí)行粗鋼平控，且相關(guān)政策落地，預計產(chǎn)量也有望出現(xiàn)前高后低的局面。

　　三、庫存

　　從全國總庫存來看，3月在期貨的帶動下，市場去庫速度在加快，總庫存低于去年同期。截止目前沒有看到長流程企業(yè)有較大的檢修、減產(chǎn)計劃。全國庫存整體維持震蕩去庫，鋼廠接單多以品種鋼為主，市場普材短缺情況稍顯，部分市場普材規(guī)格緊俏，但華東市場庫存壓力依舊較大。

　　四、需求端

　　年初隨著新能源汽車銷售連續(xù)兩年多的暴增，碳酸鋰等資源價格上漲帶來暴利，隨之而來的上游資源和中游電池產(chǎn)業(yè)的投資力度很強，必然帶來供給的高增長。今年2月汽車略好于往年同期，但低于經(jīng)銷商的預期。截至目前，汽車補貼消化一段時間，各家車企整體表現(xiàn)層出不窮，各種補貼琳瑯滿目，消費情況出現(xiàn)短期消費刺激。但受整體大環(huán)境影響，汽車需求有所下滑，整體降速較其他行業(yè)較大，整體接單多數(shù)表現(xiàn)相對一般，表現(xiàn)小幅趨弱運行。汽車鋼業(yè)整體用量6月份壓力較大，后期隨著庫存量的逐步消化，以及汽車下鄉(xiāng)等政策的刺激，一定程度上會推動汽車行業(yè)的復蘇，但仍需時間進行驗證。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。