10月25日利多因素占主導(dǎo) 短期鋼價獲支撐

相比9月鋼市而言，10月鋼市亦未帶來較大的驚喜，而眼看10月即將進(jìn)入尾聲，在19大閉幕之際，鋼價會否迎來出色表現(xiàn)，筆者就近期國內(nèi)外事件和鋼市表現(xiàn)對此進(jìn)行分析：

國際宏觀面總體表現(xiàn)為利多因素主導(dǎo)，美國勞工部周二公布，9月進(jìn)口價格較8月份上升0.7%，創(chuàng)2016年6月環(huán)比上升0.7%以來的最大單月升幅，反映出包括燃料成本在內(nèi)的進(jìn)口價格全線走高；美國10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為30.2，創(chuàng)2014年9月以來新高，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于市場預(yù)期；另外，從最新發(fā)布的美聯(lián)儲褐皮書來看，盡管颶風(fēng)給美國部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動帶來破壞性影響，但整體看美國經(jīng)濟(jì)保持溫和增長。歐元區(qū)9月CPI環(huán)比增長0.4%，同比增長1.5%，均與預(yù)期相符?？傮w來說，目前國際經(jīng)濟(jì)形勢整體表現(xiàn)樂觀，這對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。

轉(zhuǎn)而觀之國內(nèi)，三季度，GDP同比增長6.8%，經(jīng)濟(jì)連續(xù)9個季度運(yùn)行在6.7-6.9%的區(qū)間，保持中高速增長。1-9月公布數(shù)據(jù)顯示，除全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增幅7.5%不及預(yù)期創(chuàng)年內(nèi)最低外，房地產(chǎn)開發(fā)投資、住宅投資、商品房銷售面積同比均有大幅提升，可見開發(fā)商投資熱情不減，體現(xiàn)了當(dāng)前房企依然看好投資市場的信心。另外，9月份社會消費(fèi)品零售總額與規(guī)模以上工業(yè)增加值均有出色表現(xiàn)，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的支撐作用明顯。而工業(yè)數(shù)據(jù)亦好于預(yù)期，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，工業(yè)向中高端邁進(jìn)，前三季度高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長13.4%和11.6%，分別快于規(guī)模以上工業(yè)6.7和4.9個百分點(diǎn)?？傮w而言，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長溫和，工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)反彈跡象，房價飆升情況得到較好控制。另外“十九大”強(qiáng)調(diào)要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對于大宗商品市場價格將構(gòu)成持續(xù)性支撐。

再將視線放眼熟悉的鋼材市場，上周鐵礦與煤焦等原料價格呈弱勢下跌走勢，成品材價格表現(xiàn)不一。從各品種來看，建材表現(xiàn)為沖高回落，除鄭州、天津等地價格持續(xù)偏強(qiáng)，其他市場均有小幅回落，值得關(guān)注的是，上周螺線庫存大降22.07萬噸，成交大減3.16萬噸；熱卷價格雖有小幅下跌，但市場低位放量明顯，社庫周減少7.71噸，當(dāng)前市場庫存壓力并不大；中板市場則表現(xiàn)為漲跌互現(xiàn)，其中西安市場漲幅最大，上漲80元/噸，經(jīng)測算目前鋼廠盈利可達(dá)1038元/噸，從指數(shù)方面來看，中厚板強(qiáng)于螺紋及熱卷品種；觀之冷軋，價格整體跌幅不大，商家多表示價格在小幅下行期間以及在震蕩上行的初始，出貨均不是特別差，終端需求表現(xiàn)尚可。整體來看，上周各品種價格表現(xiàn)偏弱，但主要品種社會庫存仍在下行通道，考慮到短期內(nèi)供應(yīng)面不會有較大變化，本周價格或?qū)⒌玫街巍?/p>

綜合來看，國外經(jīng)濟(jì)較為明朗，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和增長，短期鋼價雖有小幅回落，但剛需仍存，并沒有較大變化，考慮到十九大對環(huán)保的關(guān)注度，后期環(huán)?；蚶^續(xù)加碼，環(huán)保/冬季限產(chǎn)政策不放松，故供應(yīng)面偏緊狀態(tài)短期難改，基于此，編者認(rèn)為短期鋼價仍存上升空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。