新日鐵住金調(diào)整海外建高爐鋼廠策略

此前，日本新日鐵住金公司一直反對(duì)在海外投資或合資新建高爐鋼廠，但近期該公司總裁進(jìn)藤孝生（KoseiShindo）在新日鐵和住友金屬合并五周年紀(jì)念儀式上接受日經(jīng)新聞采訪時(shí)表示，如果亞洲鄰國(guó)政府有這樣的需求，新日鐵住金公司會(huì)靈活考慮與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資新建高爐鋼廠。

新日鐵和住友金屬在合并之前，雙方都將東南亞市場(chǎng)視為各自重要的戰(zhàn)略市場(chǎng)，早些年兩家公司在東南亞主要采取合資的方式建設(shè)下游冷軋和鍍鋅板企業(yè)以滿足東南亞地區(qū)汽車(chē)行業(yè)對(duì)冷軋板和鍍鋅板的需求。

在泰國(guó)，1995年新日鐵與浦項(xiàng)合資在泰國(guó)東部羅勇府建設(shè)年產(chǎn)100萬(wàn)噸冷軋卷的暹羅鋼鐵公司（SiamUnitedSteel）。新日鐵持有該合資企業(yè)87.7%的股份，從而實(shí)現(xiàn)向泰國(guó)境內(nèi)的日本汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)提供當(dāng)?shù)禺a(chǎn)冷軋卷的目標(biāo)。2013年10月，新日鐵住金鍍鋅（泰國(guó)）公司年產(chǎn)能36萬(wàn)噸的汽車(chē)板項(xiàng)目建成投產(chǎn)，并由附近的暹羅鋼鐵公司提供鍍鋅基板。隨后，浦項(xiàng)宣布在新日鐵住金鍍鋅（泰國(guó)）公司附近建設(shè)年產(chǎn)能40萬(wàn)噸的汽車(chē)板生產(chǎn)企業(yè)——浦項(xiàng)涂鍍（泰國(guó)）公司，與新日鐵住金鍍鋅（泰國(guó)）公司形成直接競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的情況下，浦項(xiàng)在2015年3月底之前向新日鐵住金公司出售了暹羅鋼鐵公司12.3%的股份。

在越南，浦項(xiàng)位于胡志明市附近的浦項(xiàng)越南鋼鐵公司擁有120萬(wàn)噸的冷軋卷年產(chǎn)能和70萬(wàn)噸的退火熱處理能力。2009年1月，新日鐵公司出資購(gòu)買(mǎi)浦項(xiàng)越南鋼鐵公司15%的股份。而同樣在越南南部毗鄰浦項(xiàng)越南鋼鐵公司的地方，住友金屬與中國(guó)臺(tái)灣中鋼合資成立的中鋼住金越南公司也擁有120萬(wàn)噸冷軋和鍍鋅板的年產(chǎn)能。新日鐵與住友金屬于2012年10月合并之后，新日鐵住金公司向這兩家越南合資企業(yè)同時(shí)提供熱軋基板，而這兩家越南企業(yè)又構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。因此，新日鐵住金公司也在2015年3月底之前向浦項(xiàng)出售了浦項(xiàng)越南鋼鐵公司15%的股份。

在印尼，新日鐵住金公司于2012年12月與該國(guó)喀拉喀托鋼鐵公司在印尼西爪哇省（WestJava）芝勒貢市（Cilegon）喀拉喀托（Krakatau）工業(yè)區(qū)設(shè)立汽車(chē)板生產(chǎn)和銷(xiāo)售合資企業(yè)KNSS公司（PTKrakatauNipponSteelSumikin）。該合資公司總投資3億美元，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能48萬(wàn)噸，新日鐵住金公司控股80%，喀拉喀托鋼鐵公司持股20%。KNSS公司主要設(shè)備包括一條連續(xù)鍍鋅生產(chǎn)線和一條連續(xù)退火熱處理線，其主要產(chǎn)品包括汽車(chē)行業(yè)用優(yōu)質(zhì)冷軋卷、熱鍍鋅卷和鍍鋅退火卷。今年7月24日，KNSS公司正式投入商業(yè)化生產(chǎn)。

同樣是在印尼芝勒貢市，2013年12月浦項(xiàng)與喀拉喀托鋼鐵公司以70:30的出資比例成立了合資企業(yè)——喀拉喀托浦項(xiàng)公司（PTKrakatauPosco）。該公司是一家高爐鋼廠，擁有一座爐內(nèi)容積1800立方米的高爐，每年可以生產(chǎn)180萬(wàn)噸板坯及110萬(wàn)噸厚板。近期，該公司計(jì)劃投資4.5億美元新建下游汽車(chē)板冷軋生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能120萬(wàn)-150萬(wàn)噸，擬于2018年初開(kāi)工建設(shè)。

作為合資方，喀拉喀托鋼鐵公司總裁MasWigrantoroRoesSetyadi表示，公司原計(jì)劃通過(guò)合資的方式增加下游熱軋、冷軋和涂鍍產(chǎn)能300萬(wàn)噸，但目前這一計(jì)劃尚未實(shí)施，喀拉喀托鋼鐵公司還在與新日鐵住金以及浦項(xiàng)鋼鐵公司談判進(jìn)一步合資的事宜。MasWigrantoroRoesSetyadi表示，如果三方愿意合作，可以共同建設(shè)；如果有一方不愿意合作，喀拉喀托鋼鐵公司可以與另一方或者自己獨(dú)立建設(shè)下游產(chǎn)能。分析人士指出，新日鐵住金公司如果參與喀拉喀托、浦項(xiàng)合資項(xiàng)目，將對(duì)KNSS公司產(chǎn)生巨大協(xié)同效益。因?yàn)槟壳癒NSS公司生產(chǎn)所需的冷硬卷依靠從日本進(jìn)口，如果新日鐵住金公司參與上述合資，則可以從印尼當(dāng)?shù)夭少?gòu)冷軋卷基板，從而大幅降低生產(chǎn)成本。合資后，新日鐵住金也將擁有海外高爐鋼廠。

進(jìn)藤孝生還表示，新日鐵與住友金屬合并五年來(lái)，基本完成了雙方生產(chǎn)線的優(yōu)化調(diào)整，通過(guò)關(guān)停君津廠（Kimitsuworks）的一座高爐以及旗下四家分廠的14條生產(chǎn)線，公司年收入有望增加4000億日元（約合35.5億美元）。雖然產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整使新日鐵住金公司粗鋼年產(chǎn)量由全球排名第二下滑至全球排名第四的位置，但進(jìn)藤孝生強(qiáng)調(diào)，新日鐵住金公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)不是單純地追求生產(chǎn)規(guī)模，更為重要的是創(chuàng)造利潤(rùn)并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于公司稅前利潤(rùn)率低于10%的既定目標(biāo)一事，進(jìn)藤孝生將其歸咎為國(guó)際原油價(jià)格下跌，導(dǎo)致全球石油和天然氣鉆探開(kāi)采數(shù)量減少，從而造成石油專(zhuān)用管需求量下滑，而石油專(zhuān)用管是住友金屬盈利的重要支柱；此外，海內(nèi)外市場(chǎng)鋼材供應(yīng)量增加，導(dǎo)致鋼材價(jià)格疲軟也是新日鐵住金公司盈利下滑的主要原因之一。進(jìn)藤孝生指出，近年來(lái)中國(guó)政府持續(xù)推進(jìn)淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的工作，這有助于緩解國(guó)際市場(chǎng)（特別是亞洲市場(chǎng)）鋼材供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。

在談及鋁材及碳纖維材料在汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)用時(shí)，進(jìn)藤孝生認(rèn)為現(xiàn)階段鋼材依然是生產(chǎn)汽車(chē)車(chē)身的主要材料，從生產(chǎn)成本及全生命周期的使用成本角度來(lái)看，鋁材及碳纖維材料不會(huì)對(duì)鋼材在汽車(chē)上的應(yīng)用產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。特別是在汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)較快的新興市場(chǎng)，家用轎車(chē)車(chē)身材料仍以高強(qiáng)度鋼材為主，因此汽車(chē)行業(yè)鋼材需求量不會(huì)出現(xiàn)顯著下滑，新日鐵住金公司將專(zhuān)注于研發(fā)和生產(chǎn)先進(jìn)高強(qiáng)鋼，暫時(shí)不考慮涉足鋁和碳纖維業(yè)務(wù)。

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三井物產(chǎn)公司擬增持新日鐵住金物產(chǎn)公司股份

近日，日本三井物產(chǎn)公司宣布擬將自身的部分鋼鐵業(yè)務(wù)并入新日鐵住金物產(chǎn)公司（NipponSteel·SumikinBussan，新日鐵住金旗下貿(mào)易公司），并通過(guò)這一方式增加對(duì)后者的持股比例，這一計(jì)劃將從2018年4月（2018財(cái)年）開(kāi)始實(shí)施。

今年3月初，新日鐵住金公司宣布將與三井物產(chǎn)公司加強(qiáng)合作。三井物產(chǎn)公司計(jì)劃將其日本國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)務(wù)以及部分出口業(yè)務(wù)（主要是對(duì)亞洲市場(chǎng)出口業(yè)務(wù)）并入新日鐵住金物產(chǎn)公司，涉及的鋼材產(chǎn)品年銷(xiāo)量約為400萬(wàn)噸，價(jià)值3700億日元（32.8億美元）。三井物產(chǎn)公司表示，上述業(yè)務(wù)原來(lái)屬于其下屬的三井物產(chǎn)鋼鐵公司，后者主要銷(xiāo)售新日鐵住金公司生產(chǎn)的鋼材。因此，合并之后三井物產(chǎn)鋼鐵公司原來(lái)代理的新日鐵住金公司鋼材產(chǎn)品將全部由新日鐵住金物產(chǎn)公司負(fù)責(zé)銷(xiāo)售。

合并之后，三井物產(chǎn)公司對(duì)新日鐵住金物產(chǎn)公司的持股比例將由目前的11.01%提升至20.04%，從而使后者成為三井物產(chǎn)公司的權(quán)益法適用子公司。三井物產(chǎn)公司表示，合并有助于增強(qiáng)自身的鋼鐵業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)于客戶。新日鐵住金物產(chǎn)公司也將獲得更多的客戶，并拓展新的銷(xiāo)售領(lǐng)域。

市場(chǎng)分析人士指出，三井物產(chǎn)和新日鐵住金物產(chǎn)公司都是新日鐵住金公司鋼材的主要經(jīng)銷(xiāo)商，雙方將鋼鐵銷(xiāo)售業(yè)務(wù)合并，統(tǒng)一銷(xiāo)售渠道，既有助于提升議價(jià)能力，也減少了中間流通環(huán)節(jié)，這有助于降低鋼材價(jià)格，讓利于下游鋼材用戶。

三井物產(chǎn)公司和新日鐵住金物產(chǎn)公司希望這一合并交易能在明年4月之前獲得日本國(guó)內(nèi)及海外反壟斷機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。接下來(lái)，雙方將向各自現(xiàn)有客戶解釋合并計(jì)劃，以獲得客戶的理解和支持。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。