中信證券：短期來看長債利率可能維持震蕩格局；中信證券認為

中信證券：短期來看長債利率可能維持震蕩格局；中信證券認為，近期平安銀行等多家銀行宣布調(diào)整通知存款和協(xié)定存款的利率上限。此次調(diào)整主要為規(guī)范類活期存款產(chǎn)品，同時降低銀行負債成本，緩解息差壓縮帶來的經(jīng)營壓力，預計將為商業(yè)銀行降低3-6bps的存款成本。在金融讓利實體、銀行凈息差承壓的背景下，存款利率下行是大勢所趨，預計后續(xù)存款定價自律管理將進一步完善。對于債市而言，存款利率降低有可能擠出一部分資金流向其他的理財、債基等低風險資管產(chǎn)品，預計債市的配置力量增強后將間接推動利率下行。此外，銀行負債成本得到控制后，不排除帶動廣譜利率整體下行的可能，在此背景下，國債收益率也很難獨自上行。但是，考慮到近期利率連續(xù)下行后債市進一步走牛的動能或已相對受限，短期來看長債利率可能維持震蕩格局

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