商品普漲 黑色系強(qiáng)勢(shì)鐵礦石漲近4%滬銅午后發(fā)力漲3%

10月16日，午后商品持續(xù)早盤(pán)行情，黑色系維持強(qiáng)勢(shì)，鐵礦石漲近4%，熱卷漲逾3%， 焦炭、螺紋鋼、動(dòng)力煤漲近3%；有色金屬整體偏強(qiáng)，受倫銅上漲提振，滬銅午后發(fā)力，漲逾3%，滬鎳漲逾2%；化工品多數(shù)飄紅，PP漲逾3%；農(nóng)產(chǎn)品普遍飄紅，棕櫚油、菜油、棉花漲逾1%。

截止下午收盤(pán)，鐵礦石漲3.81%，熱卷漲3.14%，滬銅漲3.13%，PP漲3.08%，動(dòng)力煤漲2.98%，螺紋鋼漲2.85%，焦炭漲2.70%，滬鎳漲2.23%，甲醇漲1.96%，纖板漲1.75%，塑料漲1.50%，棕櫚油漲1.30%，玻璃漲1.17%，棉花漲1.06%，菜油漲1.05%；跌幅方面，PVC跌0.85%，滬鋁跌0.60%。

滬銅漲破55000

國(guó)際市場(chǎng)上，倫銅突破7000美元/噸，漲1.9%，創(chuàng)2014年來(lái)高位。

今日早些時(shí)候數(shù)據(jù)顯示，在大宗商品價(jià)格帶動(dòng)下，中國(guó)9月PPI同比增長(zhǎng)6.9%遠(yuǎn)超預(yù)期，升至半年新高。

10月13日，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)1—9月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口總計(jì)為344萬(wàn)噸，同比下滑9.4%。進(jìn)入四季度，冶煉企業(yè)設(shè)置較高的采購(gòu)底線，目前加工費(fèi)依然達(dá)不到要求，加上整體四季度銅精礦進(jìn)口受限，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)精煉銅供應(yīng)受到限制。庫(kù)存持續(xù)下降，部分地區(qū)出現(xiàn)緊張局面。

華泰期貨認(rèn)為，從宏觀面來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示新訂單增速降至3個(gè)月以來(lái)最低，上游成本壓力凸顯。在持續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控政策打壓下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)交易快速下降。房地產(chǎn)市場(chǎng)的冷卻將導(dǎo)致其對(duì)工業(yè)品需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用也將逐漸減弱。并且在流動(dòng)性偏緊的環(huán)境下，滬銅上漲缺乏決定性的驅(qū)動(dòng)因素。

計(jì)劃銅礦供應(yīng)實(shí)際釋放困難

2016年至2017年，銅價(jià)格的上漲，使得秘魯和智利建立起雄心勃勃的銅礦開(kāi)發(fā)計(jì)劃，總計(jì)劃產(chǎn)能較為龐大，但是，秘魯未來(lái)銅礦項(xiàng)目主要在政府手中，而尚未落實(shí)到具體企業(yè)，這使得政府公布的計(jì)劃龐大，但是從企業(yè)統(tǒng)計(jì)的角度見(jiàn)到的計(jì)劃要小很多。我們認(rèn)為，智利和秘魯?shù)漠a(chǎn)能建設(shè)只有具體的落實(shí)到了企業(yè)，才有實(shí)現(xiàn)概率。9月份，秘魯能源礦業(yè)部長(zhǎng)Cayetana6 Aljovin稱，到2021年秘魯銅產(chǎn)量將超過(guò)300萬(wàn)噸。去年秘魯銅產(chǎn)量為235萬(wàn)噸，秘魯當(dāng)前是全球第二大銅生產(chǎn)國(guó)。Aljovin稱，政府致力于增加礦業(yè)勘探投資。這意味著，2021年前，秘魯銅礦轉(zhuǎn)化增量或在65萬(wàn)噸左右，而這些產(chǎn)能大致等于秘魯政府5月份公布的計(jì)劃，而其他項(xiàng)目計(jì)劃，暫時(shí)還沒(méi)有可靠的落地。

而智利礦業(yè)部長(zhǎng)Aurora6 Williams表示，如果投資項(xiàng)目進(jìn)展順利的話，到2028年，銅產(chǎn)量可能會(huì)從去年的550萬(wàn)噸上升至660萬(wàn)噸。這意味著，智利的礦山實(shí)際產(chǎn)能轉(zhuǎn)換也是較為困難的，未來(lái)十年，智利的供應(yīng)增量計(jì)劃也僅僅是在110萬(wàn)噸，年度增量?jī)H僅11萬(wàn)噸。全球未來(lái)礦山實(shí)際新增量或沒(méi)有計(jì)劃的那樣激烈，如果價(jià)格不過(guò)度好轉(zhuǎn)，未來(lái)供應(yīng)平均以較低的速度增長(zhǎng)；這便排除了銅價(jià)格的供應(yīng)側(cè)風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)銅價(jià)格實(shí)質(zhì)上主要取決于需求是否有意外之處。只要需求不太差，銅價(jià)格大方向看漲不變。

中國(guó)9月份鐵礦石進(jìn)口突破1億噸

在今年九月，中國(guó)進(jìn)入鐵礦石購(gòu)買(mǎi)熱潮，鐵礦石進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)出新高。

據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在今年9月，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口規(guī)模增長(zhǎng)16.2%至1.03億噸，刷新了2015年11月創(chuàng)出的9630萬(wàn)噸進(jìn)口峰值。

由于對(duì)鐵礦石強(qiáng)勁的購(gòu)買(mǎi)力度，中國(guó)在過(guò)去一年的鐵礦石進(jìn)口總量已達(dá)到10.79億噸。

是的，大家沒(méi)看錯(cuò)，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口規(guī)模已經(jīng)達(dá)到十億的數(shù)量級(jí)，這也創(chuàng)出了歷史新高。

鐵礦石庫(kù)存的增加也有助于解釋近期鐵礦石價(jià)格承壓的事實(shí)。據(jù)metal Bulletin的數(shù)據(jù)顯示，自今年八月底以來(lái)，鐵礦石的價(jià)格已經(jīng)下滑了25%。
 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。