集箱大單飛舞 喜還是憂？

備受業(yè)界矚目的法國(guó)達(dá)飛輪船22000TEU集裝箱船百億大單終于花落中國(guó)船企！這批訂單是全球超大型集裝箱船市場(chǎng)沉寂了22個(gè)月以來(lái)的首批訂單，也是今年金額最大的新船訂單，本次創(chuàng)紀(jì)錄的簽約將載入集裝箱船發(fā)展的歷史中。

9月19日，中船集團(tuán)和法國(guó)達(dá)飛輪船在法國(guó)正式簽訂了6+3艘22000TEU集裝箱船建造合同，總價(jià)值接近100億元人民幣（約14億美元）。

1.中國(guó)船廠靠實(shí)力贏得訂單

據(jù)悉，這批集裝箱船預(yù)計(jì)將采用LNG動(dòng)力設(shè)計(jì)，造價(jià)每艘約1.5-1.6億美元。此次訂單基于中船集團(tuán)第七O八研究所的擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的設(shè)計(jì)船型，由滬東中華造船和上海外高橋造船建造。

此次簽訂合同的超大型箱船載重量達(dá)到近22萬(wàn)噸，載箱量22000TEU，為全球最大載箱量；滿足全球最嚴(yán)格排放限制區(qū)域的排放標(biāo)準(zhǔn)，滿足船舶能效設(shè)計(jì)指數(shù)（EEDI）第三階段標(biāo)準(zhǔn)。該型船綜合線型和結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，大容量冷藏集裝箱布局和系統(tǒng)進(jìn)一步完善，單箱運(yùn)營(yíng)成本大幅降低。該型船在綜合功率指標(biāo)、均箱指標(biāo)、油耗指標(biāo)、載貨指標(biāo)等多個(gè)方面綜合評(píng)價(jià)位于前列，綜合指標(biāo)最優(yōu)，確保了最終中標(biāo)。

2016年初，在中船集團(tuán)貿(mào)易公司的牽頭組織下，七○八研究所與法國(guó)達(dá)飛輪船探討了22000箱項(xiàng)目的合作，憑借強(qiáng)大的技術(shù)儲(chǔ)備和相關(guān)課題的研發(fā)成果，積極完成相關(guān)合同文件和基本設(shè)計(jì)等技術(shù)準(zhǔn)備工作，主要性能指標(biāo)和物量指標(biāo)獲得了達(dá)飛的充分認(rèn)可，為新船項(xiàng)目打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨后，在今年4月達(dá)飛正式啟動(dòng)了22000箱級(jí)集裝箱船的競(jìng)標(biāo)，要求投標(biāo)方分別提供常規(guī)重油、LNGReady等技術(shù)方案。七○八所作為中船集團(tuán)技術(shù)方，與滬東中華和外高橋造船兩家船廠以及中船集團(tuán)貿(mào)易公司密切合作，在一周時(shí)間內(nèi)提交了包括主要性能指標(biāo)、主要布局、系統(tǒng)選項(xiàng)以及相應(yīng)計(jì)算分析的完整技術(shù)方案。最終，在總計(jì)五輪的競(jìng)標(biāo)過(guò)程中，中船集團(tuán)憑借卓越的技術(shù)能力、強(qiáng)大的實(shí)船業(yè)績(jī)等多方面綜合優(yōu)勢(shì)，先后擊敗日韓今冶造船、韓進(jìn)重工、大宇造船海洋、三星重工和現(xiàn)代重工等五家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，成功與達(dá)飛集團(tuán)簽訂建造合同。

據(jù)了解，此次訂單是達(dá)飛輪船有史以來(lái)所訂造的最大規(guī)模集裝箱船，新船將在2019年年底至2020年陸續(xù)交付，屆時(shí)將成為全球最大的集裝箱船。

2.市場(chǎng)開(kāi)啟新一輪訂單潮

中國(guó)船廠包攬達(dá)飛輪船9艘22000箱超大型集裝箱船訂單讓韓國(guó)造船業(yè)感到“切膚之痛”的消息還言猶在耳，地中海航運(yùn)（MSC）11艘22000箱超大型集裝箱船訂單顯然將很快讓韓國(guó)造船業(yè)撫平“傷痛”。然而，很多人在看中韓兩國(guó)造船業(yè)斗法的時(shí)候也許忽視了一個(gè)重要的事情，短短一周內(nèi)，連續(xù)兩份超級(jí)大單或許是船市復(fù)蘇的又一個(gè)跡象，同時(shí)預(yù)示著全球集裝箱船市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)又一波訂單潮。

據(jù)貿(mào)易風(fēng)報(bào)道，地中海航運(yùn)（MSC）已經(jīng)確定將在韓國(guó)船企下單訂造11艘22000TEU超大型集裝箱船，總價(jià)值接近15億美元。其中三星重工接獲最多6艘，大宇造船分得另外5艘。

地中海航運(yùn)的這些新船不采用LNG動(dòng)力，但將選擇安裝廢氣洗滌器，以滿足2020年開(kāi)始生效的硫排放限制規(guī)則。每艘新船造價(jià)約為1.45億美元，安裝廢氣洗滌器的成本約為500萬(wàn)美元。

與此同時(shí)，一名業(yè)內(nèi)人士表示，地中海航運(yùn)還考慮將其現(xiàn)有的一些14000TEU集裝箱船加長(zhǎng)，改裝為17000TEU集裝箱船，并為此聯(lián)系船廠。這些將進(jìn)行加長(zhǎng)改裝的集裝箱船是地中海航運(yùn)第一代14000TEU集裝箱船，由大宇造船在2009年至2013年建造，用于在亞洲至地中海之間的航線運(yùn)營(yíng)。地中海航運(yùn)對(duì)船廠提出的新造船和改裝工作的打包方案有興趣。據(jù)了解，地中海航運(yùn)已經(jīng)為此接觸了韓國(guó)船廠，但并未聯(lián)系中國(guó)船廠。

對(duì)于地中海航運(yùn)而言，在目前的市場(chǎng)下訂造如此多的超大型集裝箱船訂單顯然有充分的考慮。

由于全球集裝箱運(yùn)量將迎來(lái)六年來(lái)最快增長(zhǎng)，航運(yùn)分析機(jī)構(gòu)德路里（Drewry）近日大幅重新評(píng)估他們對(duì)今年和2018年的預(yù)測(cè)。德路里指出：“今年所有可獲得的集裝箱流量數(shù)據(jù)均表明目前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于先前預(yù)測(cè)。從2016年末開(kāi)始，集裝箱運(yùn)量明顯飆升。隨著猛增勢(shì)頭的形成，我們被迫對(duì)今年和后年的預(yù)測(cè)進(jìn)行相當(dāng)大幅度的重新評(píng)估。”

德路里在今年早些時(shí)候預(yù)測(cè)，在較高運(yùn)價(jià)及貨運(yùn)需求迅速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，集裝箱航運(yùn)業(yè)今年將可獲得約15億美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。鑒于今年上半年運(yùn)價(jià)上升及需求增長(zhǎng)，德路里航運(yùn)咨詢(xún)?cè)?月份將該預(yù)測(cè)調(diào)高為50億美元。

而在市場(chǎng)迅速回暖的同時(shí)，新船價(jià)格依然處于低谷，對(duì)于船東而言顯然是抄底價(jià)訂造新船的好時(shí)機(jī)。按照目前這兩批22000TEU集裝箱船的價(jià)格大約在每艘1.4億美元-1.6億美元左右，即平均單箱造價(jià)僅6364-7273美元。馬士基航運(yùn)在2012年訂造全球第一艘18000箱船價(jià)格高達(dá)1.8億美元，單箱造價(jià)高達(dá)10000美元。而中海集運(yùn)在2015年10月訂造6艘21000箱船的單箱造價(jià)為6667美元，遠(yuǎn)低于此前馬士基3E級(jí)船的單箱造價(jià)。而達(dá)飛輪船的這批訂單如果采用LNG-Ready船價(jià)甚至比中海集運(yùn)21000箱船的價(jià)格還低，這樣的價(jià)格顯然太有誘惑力。

3.競(jìng)相造大船帶來(lái)沖擊波

要保持集運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)向上的趨勢(shì)，班輪公司必須防止兩種行為，一是運(yùn)價(jià)戰(zhàn)，二是競(jìng)相訂造大船的“軍備競(jìng)賽”。

達(dá)飛輪船的行動(dòng)再次證明，追求大船規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，是行業(yè)巨頭與生俱來(lái)的基因，這種基因根深蒂固，單靠行業(yè)“自律”是無(wú)法抑制這種沖動(dòng)的。由承運(yùn)商和獨(dú)立船東在集運(yùn)業(yè)投資中的相對(duì)比重變化可見(jiàn)，在集運(yùn)行業(yè)全面虧損的年份（2012年和2016年），其前一年都出現(xiàn)了承運(yùn)商造船投資占?jí)旱剐员戎氐奶卣?。也許在承運(yùn)商大規(guī)模投資和全行業(yè)虧損之間，存在著某種因果關(guān)系。

近幾年，運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題一直困擾著承運(yùn)商，致使大部分企業(yè)處于虧損的邊緣。究竟是什么原因使得達(dá)飛輪船在此時(shí)訂造大船？

要回答這個(gè)問(wèn)題，首先必須記住，承運(yùn)商做投資決策時(shí)，優(yōu)先考慮的必然是公司的利益，而對(duì)行業(yè)的潛在影響僅在第二位，或根本不考慮。對(duì)于達(dá)飛輪船而言，中遠(yuǎn)海運(yùn)在收購(gòu)東方海外之后，自身在頂級(jí)承運(yùn)商中第三名的位置會(huì)被對(duì)方取代，而且在七家最大的全球承運(yùn)商中，達(dá)飛的最大船舶規(guī)模是最小的。

另外，雖然不知道這份新船訂單的具體條款，但可以肯定的是，長(zhǎng)期以來(lái)患有“訂單饑渴癥”的各大船廠，一定會(huì)提供極具誘惑力的折扣。近幾個(gè)月，因運(yùn)價(jià)上漲而改善的現(xiàn)金流，也給了達(dá)飛輪船進(jìn)行大筆資本投資的自信。

從某種意義上來(lái)說(shuō)，達(dá)飛輪船的這批新訂單是為了追趕同行。達(dá)飛目前最大的在役船是6艘（其中3艘自有）17772TEU至17859TEU型船，最大的訂單船是3艘20600TEU型船。這3艘船原定于2017年交付，現(xiàn)已推遲到2018年交付?？梢宰鳛閷?duì)比的是，馬士基航運(yùn)共有31艘18000TEU以上型船（含在役和在建），而且都是自有船舶。如果加上這次的9艘新船訂單，達(dá)飛輪船的訂單運(yùn)力將增加一倍至423000TEU，雖然還不能奪回第三名的位置，但將有助于縮小同直接對(duì)手之間的距離。

根據(jù)德路里的一份報(bào)告統(tǒng)計(jì)，從整個(gè)集運(yùn)業(yè)來(lái)看，18000TEU以上型船在全部訂單中的運(yùn)力占比最大，達(dá)39%，其次是14000-18000TEU型船訂單，占21%。預(yù)計(jì)今年和明年是大船出廠的高峰期，今年出廠的10000TEU以上的大船運(yùn)力約為76萬(wàn)TEU，明年約為123萬(wàn)TEU。

從市場(chǎng)角度來(lái)看，達(dá)飛輪船的訂單，相當(dāng)于在已經(jīng)非常擁擠的海域里再次投放運(yùn)力，將引發(fā)集運(yùn)業(yè)的波動(dòng)。

最近，全球集裝箱船隊(duì)運(yùn)力已經(jīng)突破2000萬(wàn)TEU。即使不考慮達(dá)飛這批新船訂單，現(xiàn)有訂單也將在2020年以前增加近300萬(wàn)TEU的新運(yùn)力。這些新船運(yùn)力中的40%，是18000TEU以上的大船，而適合它們的配置區(qū)域，則局限于亞歐航線，其結(jié)果必然導(dǎo)致這一航線上的運(yùn)力陡增，承運(yùn)商向次級(jí)航線梯級(jí)置換船隊(duì)的壓力將加劇。

至于達(dá)飛輪船的這些大船將給運(yùn)力供求方程式帶來(lái)多大的影響，還得取決于船舶出廠時(shí)的行業(yè)環(huán)境。假設(shè)它們?cè)?019年之后出廠，那么現(xiàn)有訂單上的大部分船舶已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)，加上運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)和拆船數(shù)量的增加，這批新船的負(fù)面影響也許不會(huì)太大。但是，它們對(duì)行業(yè)內(nèi)的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)的心理沖擊力可能更大。像長(zhǎng)榮海運(yùn)、ONE公司、赫伯羅特等，是該小心翼翼地維護(hù)自己的資產(chǎn)平衡表呢，還是趕緊跟進(jìn)，加入“軍備競(jìng)賽”呢？

德路里認(rèn)為，市場(chǎng)上的大船訂單說(shuō)明，即使在目前債務(wù)重重的趨勢(shì)下，一些船公司仍將獲取市場(chǎng)份額作為其業(yè)務(wù)發(fā)展的原則。而有多少船公司認(rèn)可并實(shí)施這一原則，將直接決定未來(lái)集運(yùn)業(yè)是否能夠保持盈利，或者說(shuō)，是否會(huì)重演過(guò)去為了搶占市場(chǎng)份額而導(dǎo)致的運(yùn)力過(guò)剩的情形，使得市場(chǎng)重新跌落。這一切都還是未知數(shù)。

賭市場(chǎng)復(fù)蘇，抄底下單，集運(yùn)業(yè)兩大巨頭已經(jīng)率先帶頭，全球集裝箱船市場(chǎng)或許將迎來(lái)一波訂單潮，而對(duì)于造船業(yè)而言無(wú)論如何是一件好事。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。