視點：下周鋼材各品種預(yù)判(1.9-1.12)

1月12日消息：    原料方面：

    鐵礦石：本周鐵礦石價格偏強運行，現(xiàn)62％普氏指數(shù)124美金。連鐵主力期貨周一受政策打壓落至820元，后快速反彈最高到860元。主要邏輯是宏觀層面的高預(yù)期，盤面的興奮度遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨端。本周鋼企春節(jié)補庫基本完成，僅個別鋼廠補庫空間仍存，現(xiàn)貨市場日趨清淡。但市場對鐵礦后市仍看好，覺得后續(xù)房地產(chǎn)刺激措施更大力度出臺刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。礦價高位震蕩。港口現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商報價積極性一般，適量出貨為主。山東PB粉報價高點855元，成交最高在850元。遠(yuǎn)期資源方面，市場報盤積極，部分貿(mào)易商看好后市，重點關(guān)注PB粉及低品粉，主要還是鋼廠利潤偏低，對巴混等低鋁貨物也有需求。成交集中在PB粉和塊以及金布巴資源上。短期普指參考120美金附近。國產(chǎn)礦方面，部分內(nèi)粉大礦仍有調(diào)漲空間。但鋼廠節(jié)前補庫基本完成，部分礦企已放假，精粉需求趨弱，市場交投偏冷清。短期看整體以穩(wěn)為主。

    鋼坯：本周全國鋼坯價格偏強整理，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報3820元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報3820元/噸（均含稅出廠）。需求方面，正值消費淡季，終端需求釋放萎靡，市場整體成交表現(xiàn)偏弱，下游鋼企受利潤倒掛以及疫情等影響陸續(xù)放假，對坯料多執(zhí)行按需低價采購為主，目前冬儲備貨行情暫未出現(xiàn)，本周需求端處于弱勢。供應(yīng)方面，本周統(tǒng)計唐山鋼廠鋼坯外賣量約4.8萬噸，較上周同期增加0.35萬噸。唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存81.62萬噸，周環(huán)比增加11.27噸，貿(mào)易商多以交易遠(yuǎn)期資源為主，且港口部分資源到港，導(dǎo)致鋼坯庫存續(xù)增，本周供應(yīng)端數(shù)據(jù)增加。成本與盈利方面，本周鐵礦石指數(shù)累計上調(diào)5.3美金；唐山準(zhǔn)一級濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價，焦炭第二輪提降100-110元/噸全面落地執(zhí)行，累降200-220元/噸；目前鋼坯利潤虧損222-252元/噸。綜合考慮，隨著節(jié)日氛圍日漸濃厚，放假廠商持續(xù)增加，市場逐漸進(jìn)入有價無市階段，但考慮目前鋼企利潤仍處于倒掛現(xiàn)象，因此價格底部尚有支撐，預(yù)計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中偏強整理。

    焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場偏弱運行。供應(yīng)方面，隨著焦炭第二輪提降落地，多數(shù)焦企已陷入虧損，少數(shù)焦企存在減產(chǎn)現(xiàn)象，加之區(qū)域性環(huán)保政策等因素，產(chǎn)地焦企生產(chǎn)負(fù)荷有所回落，隨著鋼廠補庫逐步結(jié)束以及中間投機(jī)貿(mào)易商離市，廠內(nèi)焦炭庫存仍呈現(xiàn)累庫態(tài)勢。需求方面，部分鋼廠進(jìn)入限產(chǎn)檢修階段，焦炭剛需有所回落，且近期鋼材成交低迷，少數(shù)鋼廠對焦炭仍有打壓意愿，然部分鋼廠考慮利潤有所修復(fù)，打壓焦炭節(jié)奏或有放緩。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行，貿(mào)易商集港情況一般，市場成交偏清淡。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場弱穩(wěn)運行。

    生鐵：本周生鐵市場主穩(wěn)個調(diào)，幅度在20-100元。焦炭第二輪提降落地，原料端支撐再度減弱，然下游企業(yè)多停采生鐵，各地需求再度縮減，市場成交稀少，加之鐵廠利潤幾無，生產(chǎn)積極性較低，又有部分鐵廠停產(chǎn)或計劃停產(chǎn)，資源供應(yīng)壓力小，生鐵整體呈供需兩弱狀態(tài)，鐵廠節(jié)前調(diào)價意愿不高，報價多維穩(wěn)，一單一議為主。山西臨汾地區(qū)多數(shù)鐵廠停產(chǎn)，煉鋼鐵、鑄造鐵資源緊缺，加之原料價格高位、廢鋼漲價，又有剛需支撐，報價上調(diào)。臨近年底，商家多離市過節(jié)，市場操作逐漸停滯，無成交支撐，鐵廠調(diào)價意義不大，預(yù)計短期生鐵市場維穩(wěn)運行為主。

    長材方面：

    特鋼：本周優(yōu)特鋼市價主流偏強運行。旬價出臺，主流持穩(wěn)，中天、濰鋼、杭鋼上調(diào)，鋼廠挺價意愿較強。臨近春節(jié)，市場內(nèi)部較為冷清，終端采購日漸稀少，成交表現(xiàn)季節(jié)性下滑。下游以及終端放假需求增加，成交多集中在貿(mào)易商接貨，市場隨下游采購逐步結(jié)束，多數(shù)報價調(diào)整意愿不強，短期市場價格維穩(wěn)過度。

    工業(yè)線:本周工業(yè)線市場偏強運行。受期貨推漲情緒影響，市場漲價情緒高漲，本周工業(yè)線市場偏強運行。從目前看，鋼價偏強的勢頭還沒有結(jié)束。但鋼市運行至今日，市場上商家多數(shù)不再以貿(mào)易為主，繼續(xù)進(jìn)行收尾工作。下周開始各地項目將逐漸放假，市場交投氛圍也將冷清。市場變動主要靠期貨主導(dǎo)，期貨大幅漲跌對節(jié)后的行情影響也會加大。盡管市場對累庫速度產(chǎn)生擔(dān)憂，但庫存增長是正常的，每年春節(jié)前兩周都會出現(xiàn)加速累庫的過程?？紤]疫情邊際影響減弱，各地房地產(chǎn)政策頻出，多數(shù)貿(mào)易商對節(jié)后行情樂觀，料近仍是堅挺為主。

    型材：本周國內(nèi)型市震蕩拉漲，整體漲幅10-50，鋼坯高位3840，低位3780。當(dāng)前原料市場交投冷淡，部分基地加工商陸續(xù)休市，多以回籠資金操作為主。焦炭第二輪提降全面落地，成本支撐不斷減弱，且隨著春節(jié)假期的臨近，年前市場資源供給偏緊，供需雙弱的局面進(jìn)一步加劇。天氣轉(zhuǎn)冷，需求持續(xù)萎縮，下游開工情況并不樂觀。然宏觀政策向好預(yù)期較強，部分商家對節(jié)后市場看漲明顯。加上成本端鋼坯支撐高位，廠商整體挺價心理濃厚，技術(shù)面提振商家補庫操作也有所增加。華東上海市場型材穩(wěn)中上漲90。鋼廠方面鞍山寶得累計上漲30，馬鋼累計上調(diào)60，首鋼長治累計下探50。成本端高位支撐，廠商放假明顯增多，存在節(jié)前補庫現(xiàn)象，整體出貨尚可。對于后續(xù)走勢，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下探。市場樂觀情緒仍占主導(dǎo)，促消費、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺，同時鋼廠庫存尚在低位，下方存在支撐。但距離除夕僅剩八天時間，上下游春節(jié)放假現(xiàn)象越來越明顯，其余企業(yè)也進(jìn)行收尾工作，市場成交情況逐漸下行，淡季效應(yīng)持續(xù)彰顯。焦炭與鐵礦等爐料還存在下降空間，對鋼價起到壓制作用。綜上，型價或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩弱勢運行。

    管材:本周管材市場價格穩(wěn)中偏強，成交表現(xiàn)欠佳。直縫管主流市場價格較上周上調(diào)20-70，本周主流管廠價格普遍持穩(wěn)，少數(shù)廠家價格上調(diào)。隨著宏觀利好的釋放，期貨市場震蕩走強，成本仍然高企，少數(shù)廠家挺價意愿明顯，然目前管材價格偏高，今年貿(mào)易商冬儲意愿不大，貿(mào)易商陸續(xù)放假，廠家出貨愈發(fā)清淡，市場處于有價無市狀態(tài)。架子管主流較上周價格漲20，唐山主流不含稅價格報3820-3860元/噸，目前市場多半進(jìn)入休市階段，下游施工項目接近尾聲、廠家相繼放假、停工，市場需求明顯減弱至“冰點”，市場活躍度偏低。無縫管市場本周價格較上周上調(diào)30-90，距春節(jié)僅剩一周時間，貿(mào)易商及下游工地放假停工情況增多，市場難有大幅波動，部分城市因管廠價格上調(diào)小幅跟漲，市場詢單量顯著減少，交投氛圍一般，到春節(jié)前無縫管成交情況或持續(xù)走弱?？紤]到原料雖有回落，但價格仍處高位，管廠價格相較去年偏高，且貿(mào)易商對于年后行情多為謹(jǐn)慎觀望，冬儲量較往年偏低。綜合考慮，預(yù)計下周管材價格或?qū)⒊址€(wěn)運行。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼震蕩上行為主。其中華北主導(dǎo)鋼廠漲10-30，華東較周初漲10-20，華南較周初漲30左右。本周帶鋼市場在宏觀政策性利好及期螺不斷走高提振之下，弱現(xiàn)實難敵強預(yù)期，市價窄幅上行，下游買漲不買跌有少量補庫，不過年前價格高企，冬儲意愿還是保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢的居多。北方地區(qū)，窄帶方面，本周窄帶開工率依舊低迷，隨著下游架子管淡季需求的萎縮，窄帶成交放量也極為有限。中寬帶方面，唐山熱軋帶鋼庫存增速并不明顯，且年后庫存高度預(yù)計會不如去年，因此貿(mào)易商心態(tài)尚可，年前低出意愿有限。下游方面大多還以按需采購為主，囤貨意愿不強，小年過后終端放假更會逐步增多，市場銷售壓力顯現(xiàn)。南方地區(qū)，華東地區(qū)，南方累庫相當(dāng)緩慢，其受南北價差持續(xù)倒掛影響，短期無錫到港資源有限，且市場套?；钯Y源低價頻出，帶鋼庫存后期存在繼續(xù)消化預(yù)期。華南地區(qū)，現(xiàn)階段市場氛圍整體清淡，走勢多跟隨盤面變動為主，貿(mào)易商亦是隨行就市出貨。對于下周行情，原料端來看，據(jù)測算唐山鋼坯虧損約為202-232元/噸，鋼廠挺價意愿依然明顯，鋼坯鎖價前下降空間有限；需求方面，下游提前放假疊加天氣寒冷，且鋼貿(mào)商冬儲多觀望，年前需求基本沒有較大期待，實際需求一直偏空；心態(tài)方面，年底宏觀利好政策依然有力推動行情，加上黑色系居高難下，對年后預(yù)期偏好。綜合來看，預(yù)計下周帶鋼市場或窄幅盤整，幅度20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。