瑞達(dá)期貨：豆粕大幅下跌 看漲價格下挫

行情介紹和分析

今日m1801轉(zhuǎn)勢下跌，開盤價為2741，最終收于2717，下跌23點（-0.84%），成交量為119.51萬手，持倉量為185.35萬手，日增倉+30956手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為17.07%、17.79%、18.07%和18.20%。

9月8日，豆粕期權(quán)成交量18714手（按雙邊計算，下同），持倉量210274手，成交額1280.84萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分別為0.98和0.68，前者大幅上升，后者小幅上漲，投資者對看跌期權(quán)的熱情高漲。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約的74.30%、18.04%，持倉量占比分別為69.92%和18.35%。豆粕期貨主力合約m1801所對應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量仍然是最為活躍，流動性最好。

受標(biāo)的期貨大幅下跌的影響，看漲期權(quán)價格下挫、看跌期權(quán)價格上揚，但深度實值期權(quán)的漲跌幅度未收復(fù)至前期低點（高點）。看漲期權(quán)中，m1801-C-2750合約跌幅最大，為-15.64%，m1801-C-3200合約漲幅最大，為+210.00%；而看跌期權(quán)中，m1801-P-3000合約漲幅最大，為+9.20%，m1801-P-2550合約跌幅最大，為-19.35%。m1801期權(quán)系列整體隱含波動收于18.65%，波動率小幅下跌。

豆粕1801合約受農(nóng)產(chǎn)品市場氛圍影響，轉(zhuǎn)勢下跌，市場預(yù)估USDA報告和出口銷售報告大概率利多，空單謹(jǐn)慎持有。期權(quán)操作上，USDA報告公布在即，提前布局做多波動率。方向性策略建議逢豆粕期貨低點賣出看跌期權(quán)，或買入看漲期權(quán)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。