油輪“巨無霸”夢碎！Frontline與Euronav合并告吹

由于主要股東的反對，挪威船王John Fredriksen旗下油船子公司Frontline與比利時油船船東Euronav合并組建油船“巨無霸”的交易告吹。

Frontline與Euronav在去年7月達(dá)成了簽署最終協(xié)議，同意以全股票交易的形式進(jìn)行合并。合并后的新公司將成為全球領(lǐng)先的獨立油船船東和運(yùn)營商，估值高達(dá)42億美元。按照原本計劃，在Frontline搬遷到塞浦路斯之后，該合并交易定于2023年第一季度完成。

然而，1月9日Frontline發(fā)布公告稱，該公司已經(jīng)終止了與Euronav在2022年7月達(dá)成的合并協(xié)議，“Frontline將不會對所有流通的Euronav股份提出自愿有條件交換要約，F(xiàn)rontline也將不再尋求在布魯塞爾泛歐交易所上市”。

Frontline首席執(zhí)行官Lars H. Barstad表示：“我們很遺憾未能按照2022年7月的設(shè)想完成合并，因為這將創(chuàng)造出迄今為止最大的上市油船公司。與此同時，兩家公司都獨立擁有非常龐大的原油和成品油船船隊，并且已經(jīng)享有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，我們各自最近的財務(wù)報告就是證明。”

“隨著本輪周期的展開，F(xiàn)rontline將以其高效率的業(yè)務(wù)繼續(xù)獲取價值，并繼續(xù)致力于最大限度地提高每股股息能力。”

Euronav隨后在1月10日發(fā)表聲明，確認(rèn)“Frontline已經(jīng)單方面決定終止合并協(xié)議”。該公司指出：“無論合并是否發(fā)生，油船市場的支持性和可持續(xù)基本面已經(jīng)開始帶來（在2022年第三季度和第四季度）Euronav及大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為將是一個長期上行周期的結(jié)果。如此有利的條件加上Euronav強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表、一流的運(yùn)營系統(tǒng)以及業(yè)內(nèi)最成熟的可持續(xù)發(fā)展平臺，使我們公司的未來處于有利地位。

據(jù)了解，F(xiàn)rontline和Euronav的合并將創(chuàng)造一家擁有146艘船的“巨無霸”油船公司，其船隊包括68艘VLCC、56艘蘇伊士型油船、20艘LR2/阿芙拉型油船以及2艘浮式儲油船（FSO）。在VLCC市場，兩家公司合并后的船隊占市場份額約為8%左右，足以超過目前全球最大VLCC船東招商輪船的53艘（包括1艘期租租入VLCC）。

根據(jù)去年7月簽署的協(xié)議，新公司將繼續(xù)沿用Frontline的名稱，總部設(shè)在塞浦路斯，并將繼續(xù)在比利時、挪威、英國、新加坡、希臘和美國運(yùn)營。Euronav首席執(zhí)行官Hugo De Stoop將擔(dān)任新公司的首席執(zhí)行官，董事會預(yù)計由7名成員組成，包括三名獨立的現(xiàn)任Euronav監(jiān)事會成員、兩名由Frontline最大股東Hemen Holding Limited提名的成員以及兩名新的獨立董事。

當(dāng)時，兩家公司預(yù)計，此次合并將帶來年化至少6000萬美元的重大協(xié)同效應(yīng)，包括銷售、總務(wù)和行政費(fèi)用以及其他費(fèi)用的節(jié)約。憑借其互補(bǔ)的平臺、財務(wù)實力和技能，新公司將更有能力在競爭激烈的環(huán)境中提供創(chuàng)新、清潔和可持續(xù)的石油運(yùn)輸解決方案。擴(kuò)大的船隊規(guī)模將使新公司能夠在全球范圍內(nèi)為客戶提供更好的服務(wù)。此外，考慮到快速的技術(shù)變革，包括數(shù)字化和新的低碳燃料的應(yīng)用，新公司將能夠調(diào)動更多資源，應(yīng)對這些挑戰(zhàn)和能源轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。

John Fredriksen去年在評論合并交易時表示：“Frontline和Euronav的合并將在油船市場上創(chuàng)建一個明確的市場領(lǐng)導(dǎo)者，使合并后的集團(tuán)能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值，實現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)。新的Frontline擁有146艘船，將能夠為我們的客戶提供增值服務(wù)，提高船隊利用率和收入，這將使所有利益相關(guān)者受益。”

不過，此次合并卻遭到了Euronav最大股東Saverys家族的反對。Saverys家族在去年通過旗下公司Compagnie Maritime Belge（CMB）增持Euronav股份，并提出與CMB的替代合并。CMB認(rèn)為，Euronav應(yīng)該轉(zhuǎn)型為一家綠色能源公司，而不是繼續(xù)從事原油運(yùn)輸。

Saverys家族持有Euronav的25%股份，足以有效地阻止合并。在過去幾個月里，Saverys家族、John Fredriksen和Euronav多次進(jìn)行談判，但未能取得任何進(jìn)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。