棉紗短期弱勢運行

需求好轉(zhuǎn)不敵成本下滑

受CotlookA指數(shù)走跌影響，國內(nèi)儲備棉拋售底價下調(diào)，成交率提高。儲備棉底價的下調(diào)直接降低了棉紗的生產(chǎn)成本。

原料價格走跌

8月，美農(nóng)報告將全球2017/2018年度棉花產(chǎn)量預估上調(diào)195萬包，將消費量預估上調(diào)37萬包，最終全球棉花期末庫存增加136萬包，至9009萬包。本次美農(nóng)報告對美國產(chǎn)量預估的調(diào)增出乎市場意料：將2017/2018年度美棉產(chǎn)量大幅上調(diào)155萬包，一度導致ICE12月合約觸發(fā)跌停限制。

美農(nóng)報告公布后，CotlookA指數(shù)隨之下行，從81.35美分/磅跌至77.4美分/磅，跌幅近4.86%。CotlookA指數(shù)走低，國內(nèi)儲備棉拋售底價下滑。本周，儲備棉拋儲底價為14423元/噸，持續(xù)三周下調(diào)，降幅達656元/噸。

儲備棉價格下跌，成交率明顯好轉(zhuǎn)，由之前的40%一躍至80%上方?？梢?，儲備棉價格低廉，提升了企業(yè)采購積極性。

另外，8月上旬，儲備棉拋售延長政策正式公布，拋儲將延長至9月最后一個工作日。9月共計21個交易日，按照目前每個交易日2.98萬噸的掛牌量計算，將向市場增加供應(yīng)約62萬噸。新棉上市前，國內(nèi)棉花價格將弱勢運行。

下游走貨順暢

C32S紗線價格指數(shù)3月底4月初開始回落，直到8月中上旬，一直呈下跌走勢。這主要源于下游消費疲弱和紡織原料成本下降。近日，棉紗消費好轉(zhuǎn)，該指數(shù)才止跌企穩(wěn)。截至本周，C32S紗線價格指數(shù)報收于23005元/噸，較上月同期下跌95元/噸，與上周同期持平；32支純棉斜紋布價格指數(shù)報收于5.7元/米，較上月同期下跌1.04%，與上周同期持平。

據(jù)有關(guān)機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月18日，棉紗企業(yè)開工率為57.2%，較前一周回升1.9個百分點；棉紗庫存指數(shù)為28.7天，較前一周減少0.7天。

與此同時，織廠開工率和庫存也有所好轉(zhuǎn)，開工率為62.3%，較前一周提升1.1個百分點；坯布庫存為27.6天，較前一周減少0.9天。棉紡織行業(yè)的PIM數(shù)據(jù)也顯示，7月，棉紡織行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)中，新訂單指數(shù)較6月明顯回升，至40.9，環(huán)比增長3.79.

綜上所述，金九銀十旺季臨近，下游走貨好轉(zhuǎn)，但鑒于成本下滑，棉紗價格難言上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。