全球航運(yùn)公司新趨勢(shì)：船舶“巨型”化有助減開支？

運(yùn)送貨物至各地的集裝箱船舶越來(lái)越大，而航運(yùn)公司的規(guī)模也是如此。

產(chǎn)能過剩曾導(dǎo)致航運(yùn)業(yè)出現(xiàn)有史以來(lái)最嚴(yán)重的危機(jī)韓國(guó)韓進(jìn)海運(yùn)（HanjinShippingCo.）宣布破產(chǎn)。一年后，全球價(jià)值5000億美元的航運(yùn)也進(jìn)行大整頓，業(yè)內(nèi)幸存者正受益于大規(guī)模經(jīng)濟(jì)和需求增長(zhǎng)。

上月，亞洲最大海運(yùn)公司中遠(yuǎn)海運(yùn)控股有限公司表示將支付超過60億美元，收購(gòu)擁有最大的船舶的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手東方海外貨柜航運(yùn)公司。丹麥馬士基集團(tuán)正收購(gòu)其德國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并揚(yáng)言其巨型船舶優(yōu)勢(shì)，其中一只可載運(yùn)約1.8億臺(tái)iPad。根據(jù)法國(guó)航運(yùn)咨詢網(wǎng)站Alphaliner的數(shù)據(jù)，資料顯示大型航運(yùn)公司的定價(jià)能力高，甚至比制造及零售商（如沃爾瑪公司和塔吉特百貨公司）更多。五大集裝箱生產(chǎn)線控制約六成全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)。航運(yùn)業(yè)務(wù)增速攀升，亞洲主要航線的貨運(yùn)指數(shù)比去年同期高22%。

新加坡交通運(yùn)輸研究機(jī)構(gòu)CrucialPerspective的行政總裁CorrinePng表示：“目前，只有擁有大型船舶的頂級(jí)玩家才能參與集裝箱航運(yùn)業(yè)。”她預(yù)計(jì)市場(chǎng)的集中度將提高航運(yùn)商的定價(jià)和議價(jià)能力。

在2008年的金融危機(jī)中，雷曼兄弟破產(chǎn)肆虐金融系統(tǒng)；而在去年八月，韓進(jìn)業(yè)務(wù)崩潰的情況于前者大同小異。韓進(jìn)為當(dāng)時(shí)全球最大的航運(yùn)公司之一，但由于供應(yīng)遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求，企業(yè)面臨現(xiàn)金緊縮，削弱運(yùn)營(yíng)商的定價(jià)能力和利潤(rùn)。韓國(guó)法院于今年二月宣布韓進(jìn)破產(chǎn)，現(xiàn)正處于業(yè)務(wù)清算階段。

首爾信榮證券公司（ShinyoungSecuritiesCo.）的分析師UmKyung-a表示：“自韓進(jìn)海運(yùn)沒落，航運(yùn)質(zhì)量更顯重要。這正解釋到市場(chǎng)由擁有大型船舶的頂級(jí)玩家主宰的趨勢(shì)，而沒有大型船舶優(yōu)勢(shì)的公司漸趨被淘汰。

大型船舶更廣泛被使用是市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。Um表示擁有大型船舶的公司能以更少船舶在單程航運(yùn)中運(yùn)送更多貨物，從而獲取更高利潤(rùn)。

她估計(jì)現(xiàn)時(shí)全球約有58家大型航運(yùn)公司可運(yùn)送超過18,000個(gè)集裝箱，預(yù)計(jì)數(shù)量在兩年內(nèi)將翻倍，而約半數(shù)的新船舶將由最大型的公司增加。

市場(chǎng)復(fù)蘇，需求增長(zhǎng)

過剩供應(yīng)雖然去年增長(zhǎng)放緩，但情況并未完全消失。原因是有新加入者擴(kuò)張業(yè)務(wù)，而且舊船舶依然存在。CrucialPerspective認(rèn)為集裝箱航運(yùn)業(yè)的載運(yùn)力今年及2018增長(zhǎng)率分別為3.4%及3.6%。

盡管如此，市場(chǎng)需求似乎正處復(fù)蘇階段。2016年公布虧損后，公司業(yè)務(wù)出現(xiàn)增長(zhǎng)跡象。擁有全球最大的集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)的馬士基于五月表示第一季度末已出現(xiàn)強(qiáng)勁需求。中遠(yuǎn)集團(tuán)于本月初表示市場(chǎng)條件得以改善，預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)約為18.5億人民幣（2.76億美元）。

杰富瑞集團(tuán)（香港）的分析師AndrewLee于上月的報(bào)告提及：“我們預(yù)測(cè)全球需求增長(zhǎng)將超過2017-2019年的供應(yīng)增長(zhǎng)。

假期旺季，運(yùn)價(jià)上漲

今年年初，馬士基、韓國(guó)的現(xiàn)代商船（HyundaiMerchantMarineCo.）和其他航運(yùn)公司與其客戶達(dá)成協(xié)議，從五月起提高從亞洲運(yùn)到美國(guó)零售商（沃爾瑪、塔吉特百貨公司等）的貨物年增長(zhǎng)率。美國(guó)零售商通常在年終假開始前的第三季度增加貨物庫(kù)存。而Lee表示隨著集裝箱航運(yùn)業(yè)的旺季開始，運(yùn)價(jià)將進(jìn)一步上漲。

美國(guó)金融服務(wù)公司EdwardJones的分析師BrianYarbrough表示：“集裝箱成本上升顯然是業(yè)務(wù)的障礙，零售商有三個(gè)選擇：

一是將成本轉(zhuǎn)嫁至客戶；二是以效率抵消組織內(nèi)部影響；三是對(duì)外宣布毛利因高運(yùn)費(fèi)而受壓。

航運(yùn)公司業(yè)內(nèi)消息

2015年，中遠(yuǎn)集團(tuán)及中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)宣布合并，創(chuàng)立亞洲最大的集裝箱航運(yùn)集運(yùn)公司。

2016年，法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)(CMA-CGM)收購(gòu)新加坡東方?；始瘓F(tuán)（NeptuneOrientLines）。馬士基（Maersk）同意收購(gòu)漢堡南美船務(wù)集團(tuán)（HamburgSüd）及三家日本船務(wù)公司，以鞏固其集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)。

2017年，德國(guó)赫伯羅特股份公司（Hapag-LloydAG）完成收購(gòu)阿拉伯聯(lián)合國(guó)家輪船公司（UASC）；中遠(yuǎn)海運(yùn)收購(gòu)香港東方海外貨柜航運(yùn)公司。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。