八月小麥市場難起波瀾

7月份主產(chǎn)區(qū)新小麥市場購銷趨于理性，收購進度放緩，價格基本圍繞最低收購價趨于穩(wěn)定；陳麥流通空間受新麥沖擊進一步縮窄，小麥拍賣成交徘徊于低位。國際市場7月份美國農(nóng)業(yè)部供需報告數(shù)據(jù)利空，CBOT小麥期貨價格止?jié)q回落。中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，截止7月27日，全國主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價2408元/噸，周比上漲3元/噸，較上月同期價格上漲24元/噸。目前夏糧小麥集中收購時間已經(jīng)過半，南方麥區(qū)收購高峰基本已過，北方麥區(qū)購銷依舊“不溫不火”。預計8月份主產(chǎn)區(qū)小麥市場的變化將不會大，相對平緩的市場格局將會延續(xù)。

市場購銷理性降溫，

7月份主產(chǎn)區(qū)新小麥市場購銷活躍程度較6月份降溫。南方麥區(qū)蘇皖兩地農(nóng)戶手中余糧已明顯減少，采購節(jié)奏放緩，新麥價格保持基本平穩(wěn)。受最低價收購啟動的支撐，華北小麥收購價格穩(wěn)中有漲，但幅度很小，市場普遍反映最低價收購啟動對冀魯小麥價格的提振效果有限。7月27日，河北石家莊地區(qū)普通新小麥進廠價格為2470元/噸左右，衡水地區(qū)普通新小麥進廠價為2440元/噸左右；山東濟南地區(qū)普通新小麥進廠價為2490元/噸左右，河南鄭州地區(qū)普通新小麥進廠價為2460元/噸左右；華北地區(qū)新麥價格較月初小幅上漲20—40元/噸。江蘇徐州地區(qū)普通小麥進廠價格為2410元/噸左右，安徽宿州地區(qū)普通小麥進廠價格為2410元/噸左右，與月初的價格變化不大。

7月份主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥上漲速度好于普麥，優(yōu)普小麥價差較上月同期有所擴大。7月27日，藁優(yōu)2018河北石家莊地區(qū)進廠價為2640元/噸左右，鄭麥366河南鄭州地區(qū)進廠價為2650元/噸左右，濟南17山東菏澤地區(qū)進廠價為2660元/噸左右，較月初的價格普遍上漲了30-90元/噸。監(jiān)測顯示，當前華北地區(qū)優(yōu)普小麥價差為188元/噸，較上旬擴大11元/噸，但仍低于去年同期的252元/噸。按照慣例,主產(chǎn)區(qū)小麥市場價格一般是北高南低，但今年由于南方麥區(qū)小麥質(zhì)量普遍較好，再加之區(qū)域收購數(shù)量較大，今年夏收以來南方麥區(qū)小麥價格走勢并不遜于北方小麥，南北小麥區(qū)域差價之窄可謂近年少有。

新麥收購進程放緩

夏糧小麥收購已進行兩個月時間，集中收購期的時間已經(jīng)過半。盡管主產(chǎn)區(qū)南北收購狀況不一，但整體收購進度仍大大快于上年同期。截至7月25日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購5238萬噸，同比增加885萬噸。其中河北收購351萬噸，同比減少23萬噸；江蘇收購1132萬噸，同比增加311萬噸；安徽收購797萬噸，同比增加92萬噸；山東收購656萬噸，同比增加20萬噸；河南收購1659萬噸，同比增加380萬噸；湖北收購201萬噸，同比增加25萬噸。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月5日-6月30日，主產(chǎn)區(qū)小麥收購增量為3027萬噸，而7月1日-25日小麥收購增量為1995萬噸，相同的時間收購量減少了1032萬噸，收購進度較6月份明顯放緩。

雖然目前產(chǎn)區(qū)六省已全部啟動了最低價收購，但南方麥區(qū)收購高峰基本已過，小麥收購進度逐步放緩。北方麥區(qū)河北、山東雖已啟動了最低價收購，但由于價格原因?qū)κ袌龅奶嵴裥淮?，收購進度并沒有出現(xiàn)明顯的增加，相反河北公布的5日收購數(shù)量已連續(xù)3期低于上年同期水平。近來山東最低價收購已將初期的3市擴大至5市，河北公布河北也公布了第二批小麥最低收購價委托收儲庫點名單。托市收購范圍的擴大能否打破過來市場“不溫不火”的格局，仍要看購銷雙方博弈的結(jié)果，特別是售糧農(nóng)戶及貿(mào)易商對當前乃至以后小麥價格的認可程度。

面粉消費進入淡季

7月份，面粉正值傳統(tǒng)消費淡季，再加之伏天氣溫較高、雨水頻繁，面粉不易儲存，面粉價格基本延續(xù)弱勢下滑態(tài)勢。7月27日，河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價3050元/噸左右，山東濟南地區(qū)特一粉出廠價3050元/噸左右，河南鄭州地區(qū)特一粉出廠價3060元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)特一粉出廠價3030元/噸左右，較月初的價格下跌了30-50元/噸，市場預計8月上旬面粉價格仍將延續(xù)小幅下跌態(tài)勢。由于面粉處于消費淡季，制粉企業(yè)開工率普遍較低，因供應量偏少麩皮7月上旬出現(xiàn)小幅上漲。中下旬以來由于養(yǎng)殖業(yè)需求恢復緩慢，再加之豆粕以及玉米價格下行，使得麩皮價格出現(xiàn)止?jié)q回落。當前河北石家莊麩皮出廠價為1430元/噸左右，山東濟南麩皮出廠價為1440元/噸左右，河南鄭州麩皮進廠價為1490元/噸左右，江蘇徐州麩皮進廠價為1500元/噸左右，安徽宿州麩皮進廠價格為1510元/噸左右，較月初的價格下跌了20-50元/噸。市場認為，由于面粉企業(yè)開機率較低，麩皮供應偏緊將制約價格跌幅，預計8月上旬麩皮價格將趨于穩(wěn)定。由于新麥較陳麥在質(zhì)量及價格上占據(jù)優(yōu)勢，7月份制粉企業(yè)新麥摻混比例提高，生產(chǎn)成本下降，企業(yè)加工利潤有所回升。監(jiān)測顯示，當前河北石家莊地區(qū)、山東濟南地區(qū)、河南鄭州地區(qū)三地理論制粉平均利潤為15元/噸，較上月同期上漲50元/噸。預計后期隨著新麥后熟期的完成，企業(yè)使用新麥比例將會進一步提高，制粉成本將會繼續(xù)下降，企業(yè)加工利潤將會進一步的改善。

拍賣成交徘徊低位

7月份受新麥上市的沖擊陳小麥的流通空間進一步縮窄，國家小麥拍賣成交數(shù)量基本徘徊于歷史的低位。7月25日，小麥投拍304.15萬噸，成交0.51萬噸，比上周減少0.69萬噸；成交率僅為0.16%，比上周低0.23個百分點；成交均價為2468元/噸，較上周上漲60元/噸。7月27日，國家投放跨省移庫小麥122.08萬噸，成交1.37萬噸，較上周減少9.74萬噸，成交率僅為1.12%，成交均價為2419元/噸。整體來看，本月國家投放的2次跨省移庫小麥交易市場各主體參與的積極性并不高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份小麥進行了4次拍賣，共投放小麥1212.44，實際成交4.75萬噸，平均成交率為0.39%，較6月份下滑1.09個百分點，較5月份下滑11.77個百分點。由于當前仍處于新季小麥大量上市時期，市場供應較為充足，同時面粉企業(yè)及貿(mào)易商的采購進度已經(jīng)放緩，對拍賣小麥的采購意愿進一步下降。市場預計，8月上旬臨儲小麥拍賣成交量將處于1萬噸以內(nèi)的低位，小麥去庫存可謂困難重重。

市場購銷高峰已過

按照一般規(guī)律，小麥夏收四個月的集中收購期其購銷高峰基本在6—7月份之間。目前南方麥區(qū)收購高峰基本已過，北方麥區(qū)河北、山東雖已啟動了最低價收購，但對市場的提振效應不大，收購進度并沒有明顯增加。由于主產(chǎn)區(qū)小市場購銷進入一個相對平緩的時期，預計8月份的小麥市場很難再起大的波瀾。從農(nóng)戶售糧情況來看，經(jīng)過兩個月來的出售，南方麥區(qū)部分地區(qū)小麥余量已明顯漸少，部分企業(yè)倉容也已經(jīng)收滿，購銷的高峰已基本過去。而北方麥區(qū)則由于價格原因，農(nóng)戶惜售心理較強，估計短期內(nèi)主產(chǎn)區(qū)市場再掀起新的售糧高潮的幾率已經(jīng)不大。

從各市場主體收購情況來看，其收購行為也在逐步趨于理性，收購熱度降溫。各級儲備企業(yè)輪換收購任務基本完成；面粉廠經(jīng)過前期的收購有了一定的自有庫存，再加之目前面粉銷售正處于季節(jié)性淡季，收購大多減緩；貿(mào)易商收購雖然靈活，但各地小麥差價縮小、利潤微薄，再加之資金及倉容的限制，收購積極性也在不斷下降。從市場供需狀況來看，無論是新小麥還是陳小麥供給均較充足。而需求上目前面粉市場需求進入季節(jié)性消費淡季，企業(yè)開工率不高。盡管制粉企業(yè)依靠新小麥攙兌來降低生產(chǎn)成本，但整體運行仍顯艱難。供強需弱的市場格局，,也會一定程度上抑制小麥市場出現(xiàn)大的波動。

供需報告數(shù)據(jù)利空

7月份美國農(nóng)業(yè)部供需報告，上調(diào)2016/17年度全球小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估，高于市場預估區(qū)間，且其對2016/17年度美國各類小麥總產(chǎn)量預估也高于市場的平均預期。6月份，受高溫干燥天氣的持續(xù)影響，國際市場小麥價格大幅飆漲。7月份由于市場對干旱將會損及小麥產(chǎn)量的擔憂減輕，美國小麥期貨價格并沒有延續(xù)此前的漲勢，市場表現(xiàn)前漲后跌。7月28日，芝加哥期貨交易所CBOT9月軟紅冬麥合約收于每蒲式耳4.81美元，相比7月初報每蒲式耳5.55美元。美國農(nóng)業(yè)部（USDA公布的周度出口銷售報告顯示，7月20日止當周，美國小麥出口銷售凈增49.8萬噸，與市場預估區(qū)間35-55萬噸一致；較前一周下降26%，但較前四周均值增加5%。7月27日，9月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為194.6美元/噸，合人民幣1311元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為1896元/噸，比去年同期漲293元/噸。6月份，我國進口小麥453,295噸，環(huán)比減少5.08%；1-6月小麥進口總量為2,628,506噸，同比增長48.06%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。