環(huán)保風“升級” 焦市能否繼續(xù)破位上行？

背景：為繼續(xù)貫徹落實“十三五”環(huán)保要求，今年堪稱史上最嚴環(huán)保年，從年初至今，各地市各種形式的環(huán)保檢查不斷，且環(huán)保風越刮越大，本月初全國7地負責人被環(huán)保部約談，就前期督查中的突出問題再次進行責任落實，督促解決。另外新任環(huán)保部長表示下半年將針對重點問題謀劃開展專項中央環(huán)境保護督察，奔著問題去，嚴肅查處問責，不解決問題決不收兵。由此可見環(huán)保問題仍是經濟發(fā)展工作中的重中之重，下半年環(huán)保新政國家或將密集出臺。而當前新一輪的環(huán)保風已經再次刮起。

　　在此背景下，煤焦鋼黑色產業(yè)鏈首當其沖被認定為污染大戶，環(huán)保檢查在所難免。據筆者了解，盡管近期鋼廠利潤豐厚、焦炭價格持續(xù)上漲，焦企的利潤空間放大，但不少焦企開工率較前期略有下降，同時部分鋼廠減產及即將復產的鋼廠也推遲了時間，所以供需平衡打破，焦炭供應預期縮減，導致近期焦化企業(yè)對焦炭的調漲底氣更足。從近日市場看，焦炭市場已開始第四輪的提漲，各地焦企聯(lián)合提出漲價的訴求繼續(xù)向鋼廠施壓，若本輪調漲順利，那么焦炭市場已累計上調200元/噸，這與上一波下跌300元/噸左右的行情還有百元價差，而目前的調漲仍在鋼廠的可接受范圍內，在鋼廠高利潤下焦炭市場還能否再回高位？

　　從這波上漲行情看，并不完全因鋼廠需求增量，因為大多鋼廠的焦炭庫存持續(xù)處于中高位，而上游焦企在盈虧邊緣向鋼廠要求分“蛋糕”才是關鍵。另外近期鋼市震蕩走高，鋼廠利潤增加，大多焦企在環(huán)保壓力下焦炭并無庫存，后期限產力度的加大或將導致焦炭供應減量，所以買漲不買跌的心態(tài)在多數鋼廠的身上也充分得以體現(xiàn)，這就使得鋼廠在庫存充足下并無減少采購量的想法，尤其是南方鋼廠，為應對臺風，仍在積極做多庫存，而近日山西多地的暴雨也使得運輸受阻，運費增加，鋼廠到貨情況不佳，如此來看，焦炭供應缺口仍在，價格的繼續(xù)推漲也是大概率事件。

　　在近日的市場溝通中筆者發(fā)現(xiàn)，許多焦企提到因為原料價格上漲，成本壓力加大，所以焦炭理所當然將繼續(xù)上調。而據中宇資訊了解，近期只有山西部分地方礦價格小漲30元/噸，而河北、山東等地雖有漲價預期但并未落實，但安監(jiān)總局、煤礦安監(jiān)局近日印發(fā)《煤礦安全生產大檢查實施方案》。此次安全生產大檢查的范圍是全國所有煤礦以及上一級公司，檢查的時間是2017年7月至10月。這一方案的執(zhí)行必將迫使許多中小煤礦關停，焦煤貨緊價揚，所以焦炭成本方面的支撐力度依然較強。

　　由此可見，近期焦炭市場上下游利好因素仍存，而眾所周知下月山東、河南等地環(huán)保風或將升級為“暴風”，煤焦鋼產業(yè)鏈各企業(yè)也難逃“暴風”的洗禮。另外近期焦炭期貨市場大漲給予現(xiàn)貨市場強勢支撐，所以中宇資訊認為，在鋼廠持續(xù)補庫下，焦炭市場仍有望重返上一波降價前的高位。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。