引言 英國(guó)首相特雷莎·梅今年３月正式啟動(dòng)“脫歐”程序后

引言 英國(guó)首相特雷莎·梅今年３月正式啟動(dòng)“脫歐”程序后，已有多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備將部分業(yè)務(wù)從倫敦轉(zhuǎn)移到其他歐盟國(guó)家城市，隨著脫歐進(jìn)程的推進(jìn)，它們“脫離倫敦”的計(jì)劃也提上了日程。 倫敦為什么能成為國(guó)際金融中心 雖然，英國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體規(guī)模，就連德國(guó)、日本、中國(guó)和法國(guó)都趕不上，但金融業(yè)卻相當(dāng)發(fā)達(dá)。英國(guó)是世界最早完成工業(yè)化的國(guó)家，英鎊曾是國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)中計(jì)價(jià)結(jié)算使用最廣泛的貨幣，雖然二戰(zhàn)以后其經(jīng)濟(jì)地位下滑嚴(yán)重，但是由于歷史的原因，英國(guó)的金融業(yè)依然是非常發(fā)達(dá)，英鎊是世界第一個(gè)金本位制貨幣，是第一個(gè)世界貨幣，在外匯交易結(jié)算中依然占有非常高的地位，倫敦的金融城甚至比美國(guó)的華爾街要早465年，自19世紀(jì)起，倫敦便領(lǐng)先世界各國(guó)各地，而且在2016年3月?lián)魯〖~約，排名世界第一位。 從地理位置上，倫敦獲益于亞洲和美國(guó)之間的時(shí)區(qū)，在全球金融市場(chǎng)交易中，往往起到承上啟下，無縫對(duì)接的作用——倫敦、美國(guó)的紐約和日本的東京之間大致相隔8個(gè)時(shí)區(qū)，三大金融交易中心在一天里可以實(shí)現(xiàn)工作時(shí)間的接替，這樣就保障了全球的金融交易可以在任何時(shí)間里進(jìn)行。 而在過去的二十年里，倫敦金融板塊的影響力更是在快速提升： 倫敦的國(guó)際貿(mào)易、金融方面長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)歷史，對(duì)許多外國(guó)銀行具有特殊的吸引力，在長(zhǎng)期的金融業(yè)務(wù)中，倫敦也擁有大量的金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)驗(yàn)豐富的工作人員和最完備的通訊網(wǎng)絡(luò)，政府的金融管制，特別對(duì)外國(guó)銀行的管制相對(duì)來說也比較寬松，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外國(guó)銀行也都抱歡迎態(tài)度，加上金融企業(yè)在分布上要求高度聚集以便迅速對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，倫敦作為世界上最古老的金融中心，外國(guó)銀行在倫敦設(shè)立機(jī)構(gòu)成為掌握國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的必然要求。 英國(guó)脫歐后跨國(guó)銀行們?yōu)楹我徇w 脫歐后的英國(guó)與歐盟的聯(lián)系大不如前，且不再享受原先與歐盟國(guó)家交易的優(yōu)惠政策。脫歐后英國(guó)將無法再從當(dāng)前的歐盟護(hù)照中獲益，英國(guó)與歐盟之間達(dá)成一個(gè)協(xié)議將非常不容易，而且需要花費(fèi)大量的時(shí)間。所謂的“護(hù)照權(quán)利”指的是“歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)”成員國(guó)的金融服務(wù)企業(yè)有權(quán)在該區(qū)域的任何一個(gè)國(guó)家開展規(guī)定范圍內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 分析認(rèn)為，一旦英國(guó)因?yàn)楦鞣N原因與歐盟無法達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)定，或者達(dá)成的自由貿(mào)易協(xié)定方案無法獲得議會(huì)認(rèn)可，英國(guó)金融服務(wù)業(yè)將面臨嚴(yán)重的歐盟市場(chǎng)份額損失。 而此前，英國(guó)政府在脫歐白皮書中強(qiáng)調(diào)未來將徹底退出單一市場(chǎng)，意味著英國(guó)金融服務(wù)業(yè)高度依賴的歐盟市場(chǎng)通行權(quán)完全喪失。對(duì)此，英國(guó)政府表示將通過協(xié)調(diào)金融市場(chǎng)監(jiān)管政策和法規(guī)，尋求英國(guó)金融服務(wù)業(yè)在歐盟市場(chǎng)新的通行權(quán)。但是，歐盟市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制中的“第三國(guó)一致性”條款存在著巨大的局限性。 即使英國(guó)在脫歐之后初期維持了與歐盟相同的監(jiān)管環(huán)境，英國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的大型銀行也無法進(jìn)入歐盟國(guó)家的存款、借貸以及其他形式的融資、融資租賃等業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)企業(yè)也只能進(jìn)入歐盟的再保險(xiǎn)市場(chǎng)，基金公司管理的歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃基金將失去其在歐盟市場(chǎng)內(nèi)銷售的法律地位。所以，脫歐后英國(guó)的金融服務(wù)業(yè)將無法再像現(xiàn)在一樣在歐盟開展業(yè)務(wù)，該行業(yè)的格局將發(fā)生改變。 極端情況下，脫歐后當(dāng)前設(shè)立在英國(guó)的銀行凡是有歐盟客戶的都得撤出英國(guó)，連同他們的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，貿(mào)易業(yè)務(wù)以及資金一并撤出英國(guó)，搬去另一個(gè)歐盟國(guó)家。 為什么選擇都柏林 據(jù)悉，英國(guó)脫歐后，不少機(jī)構(gòu)將目光投向了愛爾蘭首都都柏林。美國(guó)銀行21１日宣布，其歐盟總部將在英國(guó)“脫歐”后由倫敦搬至都柏林，以免失去歐盟單一市場(chǎng)執(zhí)業(yè)牌照。此前，花旗集團(tuán)和摩根大通表示將在都柏林?jǐn)U展業(yè)務(wù)。美國(guó)摩根大通銀行在愛爾蘭首都購買了一幢地標(biāo)性的辦公大樓，高盛公司歐洲主管也確認(rèn)在英國(guó)脫歐之前，該公司上百名員工會(huì)開始向都柏林轉(zhuǎn)移，巴克萊、瑞信、三井住友等銀行也打算將部分崗位從倫敦搬到都柏林。另外，保險(xiǎn)公司法通和標(biāo)準(zhǔn)人壽以及美國(guó)銀行摩根大通都曾表示將選擇都柏林作為英國(guó)退歐后的遷徙目的地，以期在英國(guó)金融業(yè)喪失歐洲市場(chǎng)通行證的情況下仍可在歐盟地區(qū)順利運(yùn)營(yíng)。為什么這么多跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)選擇都柏林呢？ 有一部分網(wǎng)友存在一個(gè)疑惑，愛爾蘭不是屬于英國(guó)嗎？因?yàn)槲覀冸[約是記得英國(guó)是一個(gè)聯(lián)合王國(guó)，好像包括英格蘭、威爾士、愛爾蘭的…… 先科普一下：英國(guó)是由大不列顛島上的英格蘭、威爾士和蘇格蘭以及愛爾蘭島東北部的北愛爾蘭以及一系列附屬島嶼共同組成的一個(gè)西歐島國(guó)。 看清楚了嗎？屬于英國(guó)的是是北愛爾蘭，不是愛爾蘭。愛爾蘭共和國(guó)，簡(jiǎn)稱“愛爾蘭”，首都都柏林，愛爾蘭和英國(guó)是兩個(gè)不同的獨(dú)立的國(guó)家，沒有任何隸屬關(guān)系，二者同屬于西歐，隔海相望。 美國(guó)銀行的德國(guó)、瑞士和奧地利企業(yè)銀行主管表示，之所以將都柏林視為“本行的應(yīng)急、默認(rèn)選項(xiàng)”，是因?yàn)樵谀抢镆呀?jīng)擁有了全牌照業(yè)務(wù)?！拔覀儗⒎浅ＵJ(rèn)真觀察哪里將成為未來歐盟單一牌照實(shí)體”。 渣打銀行也在其公告中表示，“我們的重點(diǎn)是為我們的客戶保證市場(chǎng)準(zhǔn)入”。渣打銀行已經(jīng)在都柏林設(shè)立了子公司，同時(shí)為獲得整個(gè)歐盟經(jīng)營(yíng)的牌照而接觸了愛爾蘭官員。 此前，巴克萊銀行在一則公告中稱，“我們已經(jīng)很多次表明，我們將會(huì)為英國(guó)退歐制定一系列應(yīng)急計(jì)劃，包括進(jìn)一步擴(kuò)大我們?cè)诙及亓值臉I(yè)務(wù)”。 如上所說，近年來都柏林金融服務(wù)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，已成為金融服務(wù)中心城市。據(jù)一家搬遷公司近期的一項(xiàng)研究對(duì)比了歐盟15大城市，發(fā)現(xiàn)都柏林會(huì)成為投行的最佳選擇還有幾個(gè)主要原因，就是語言和房租，且其法律法規(guī)與相鄰的英國(guó)差不多。由于愛爾蘭是英語國(guó)家，跨國(guó)企業(yè)溝通較為便利，而在都柏林租住一套公寓的成本，遠(yuǎn)低于巴黎、法蘭克?；蛘弑R森堡。此外，當(dāng)?shù)?2.5%的超低企業(yè)稅對(duì)外國(guó)投資者有極大吸引力，在都柏林設(shè)立公司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用只相當(dāng)于歐洲大陸平均費(fèi)用的80%。 現(xiàn)實(shí)：都柏林離歐洲新金融中心仍有差距 盡管英國(guó)“脫歐”為都柏林金融業(yè)帶來巨大發(fā)展機(jī)遇，但受到人才資源、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)準(zhǔn)入、基礎(chǔ)設(shè)施和綜合競(jìng)爭(zhēng)力等方面制約，都柏林要成為歐洲新金融中心仍有很長(zhǎng)的路要走。 在人才結(jié)構(gòu)方面，都柏林初級(jí)金融人才過剩，而具備國(guó)際水準(zhǔn)的高端金融人才比例較小，資產(chǎn)管理、私人銀行、零售及企業(yè)銀行、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)顧問、財(cái)富管理、證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行等方面的高端人才短缺，尤其在產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管控等專業(yè)領(lǐng)域，高端人才非常匱乏。 都柏林可以分流部分倫敦金融服務(wù)業(yè)，但成為歐洲新金融中心的可能性非常有限。都柏林金融體系的成熟度與倫敦相比差得很遠(yuǎn)。英國(guó)“脫歐”后，從歐盟內(nèi)部來看，法蘭克福、巴黎、阿姆斯特丹、盧森堡等歐洲大陸城市現(xiàn)有金融體系均比都柏林成熟。就金融服務(wù)業(yè)務(wù)而言，這種差距體現(xiàn)在銀行服務(wù)范圍有待豐富、服務(wù)效率有待提高。 就愛爾蘭政府層面而言，其金融服務(wù)能力還有待加強(qiáng)?？傮w上看，英國(guó)“脫歐”不會(huì)從根本上動(dòng)搖倫敦的國(guó)際金融中心地位，但確實(shí)會(huì)分流部分業(yè)務(wù)到包括都柏林在內(nèi)的歐洲其他城市。都柏林金融市場(chǎng)的市值、交易量等指標(biāo)較小，金融效率尚不盡如人意，高端金融人才儲(chǔ)備及辦公樓供應(yīng)等存在較大缺口。 總體來說，對(duì)于都柏林接替?zhèn)惗爻蔀樾碌娜蛐越鹑谥行目梢哉f是理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻是有一些小骨感。而對(duì)于倫敦來說，其在政策法規(guī)、金融人才、營(yíng)業(yè)時(shí)區(qū)等方面的明顯優(yōu)勢(shì)，加之其深厚的歷史積淀，它作為全球金融中心的地位短期內(nèi)不會(huì)被動(dòng)搖。

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