房企再增海外發(fā)債 業(yè)內(nèi)：未來(lái)或現(xiàn)樓市整合潮

在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)融資收緊的背景下，海外發(fā)債仍是眾多房企賴(lài)以生存的“輸血”通道。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至日前，7月已經(jīng)有超過(guò)5家房企發(fā)布了超過(guò)20億美元的海外融資需求。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，新一輪房地產(chǎn)整合期或?qū)?lái)臨。

7月12日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司公告宣布，公司建議進(jìn)行一項(xiàng)優(yōu)先票據(jù)的國(guó)際發(fā)售，對(duì)象為專(zhuān)業(yè)投資者。公告顯示，寶龍地產(chǎn)票據(jù)發(fā)行由美銀美林、中金香港證券、國(guó)泰君安國(guó)際、華泰金融控股(香港)有限公司及瑞銀擔(dān)任發(fā)售及出售優(yōu)先票據(jù)的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人兼聯(lián)席賬簿管理人，同時(shí)，優(yōu)先票據(jù)僅會(huì)遵守美國(guó)證券法項(xiàng)下S規(guī)例并按照任何其他適用法例于美國(guó)境外發(fā)售及出售。

建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司7月12日發(fā)布公告，宣布發(fā)行2億美元2018年到期票息6.00%優(yōu)先票據(jù)。在7月11日，建業(yè)地產(chǎn)、建業(yè)地產(chǎn)附屬公司擔(dān)保人及擔(dān)保出質(zhì)人與德意志銀行、海通國(guó)際、瑞銀及VTBCapital訂立有關(guān)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，發(fā)行2億美元優(yōu)先票據(jù)，年息率6.00%，于2018年7月16日到期。

事實(shí)上，早在7月11日早間，建業(yè)就發(fā)布公告稱(chēng)，擬進(jìn)行美元優(yōu)先票據(jù)的國(guó)際發(fā)售，其建議票據(jù)發(fā)行所得款項(xiàng)將償還現(xiàn)有債項(xiàng)。

另外，綠城中國(guó)控股有限公司7月12日公告，綠城中國(guó)及發(fā)行人，綠城中國(guó)間接全資子公司W(wǎng)isdomGloryGroupLimited(榮智集團(tuán)有限公司)與瑞士信貸、匯豐、花旗集團(tuán)、德意志銀行、建銀國(guó)際及東方證券訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，發(fā)行本金總額為4.5億美元的優(yōu)先永續(xù)票據(jù)，由綠城中國(guó)擔(dān)保。

7月11日，泰禾集團(tuán)股份有限公司也發(fā)布兩則公告，分別是關(guān)于全資子公司在境外發(fā)行美元債券及為下屬公司融資提供擔(dān)保及差額補(bǔ)足義務(wù)。募集資金不超過(guò)10億美元，首期發(fā)行不超過(guò)5億美元，期限不超過(guò)5年，并由泰禾集團(tuán)提供無(wú)條件及不可撤銷(xiāo)的跨境擔(dān)保。

龍湖地產(chǎn)公告，于2017年7月6日，公司與高盛、海通國(guó)際、摩根士丹利、中銀香港及匯豐銀行就發(fā)行于2020年到期的4.5億美元3.875%優(yōu)先票據(jù)訂立購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。票據(jù)發(fā)行的估計(jì)所得款項(xiàng)總額約為4.47億美元。

對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，2017年前半年房企發(fā)債難度加大，對(duì)于前期拿了較多土地的企業(yè)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)因?yàn)楦軛U過(guò)高對(duì)后續(xù)開(kāi)發(fā)造成影響，因此，雖然資金成本高企，但依然對(duì)資金需求不減。

中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年房企融資數(shù)據(jù)繼續(xù)低迷，合計(jì)包括私募債、公司債、中期票據(jù)等(不包括股權(quán)融資)的融資僅1771.8億。而2016年上半年同期發(fā)行融資額度高達(dá)6735.94億，同比降幅達(dá)74%。

此外，房企回籠資金另一端口——賣(mài)房方面，也下滑明顯。央行最新數(shù)據(jù)顯示，上半年人民幣貸款增加7.97萬(wàn)億元，同比多增4362億元。分部門(mén)看，住戶(hù)部門(mén)貸款增加3.77萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加9527億元，中長(zhǎng)期貸款增加2.82萬(wàn)億元，房貸占比35%，雖然較2013年19.1%、2015的23%相比依然較高，但是較2016年44.9%的比例來(lái)說(shuō)，下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。

日前，在2017第三屆中國(guó)房地產(chǎn)眾籌創(chuàng)智峰會(huì)上，中國(guó)房地產(chǎn)眾籌聯(lián)盟主席、萬(wàn)通集團(tuán)創(chuàng)始人馮侖表示，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)中，誰(shuí)的財(cái)務(wù)成本更低，能夠適應(yīng)更多的不同產(chǎn)品形態(tài)，是競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。

正因?yàn)榇?，新一輪房地產(chǎn)整合期或?qū)?lái)臨，有業(yè)內(nèi)人士表示，“房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將變，大多數(shù)小房企或撐不下去而被收購(gòu)，大房企卻因資金實(shí)力強(qiáng)，吞并項(xiàng)目，提高市場(chǎng)占有率。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。