除了財務(wù)數(shù)據(jù)上出問題遭遇監(jiān)管部門問詢,三木集團近兩年也面臨各種動蕩,股權(quán)暗戰(zhàn)、人事紛爭等都影響著公司的發(fā)展。
上市房企三木集團(000632.SZ)5月13日受到深交所問詢,要求對其2016年報的大額非經(jīng)常性損益與其他應(yīng)收款的變化、現(xiàn)金流量變化等13個問題進行說明。這已不是這家老牌房地產(chǎn)企業(yè)第一次被監(jiān)管部門盯上了。早在2015年初,其就因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。三木集團這幾年究竟發(fā)生了什么呢?
財務(wù)數(shù)據(jù)生疑
三木集團主要從事房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、進出口貿(mào)易。今年3月29日公司發(fā)布了2016年報,公司營收49億元,同比增長6.4%;凈利潤3994萬元,比上年增加407萬元。
簡單來看,三木集團2016年營收、凈利雙增長。但細看其報表,公司主營利潤5589萬元,卻同比減少39%,凈利潤增加在很大程度上都依賴政府補助、非流動資產(chǎn)處置等偶然收益。
據(jù)財報顯示,公司2016年“非流動資產(chǎn)處置損益”為5109萬元,而在2015年是-171.03萬元,短短一年時間這塊收入大幅提升。其中,政府補助有538萬元,比2015年多出219萬元。投資性房地產(chǎn)價值變動產(chǎn)生的損益有626萬元,對非金融企業(yè)收取的資金占用費有291萬元,而2015年并沒有此項收入。這三項就為利潤總額帶來了近1500萬的貢獻,然而公司并沒有更詳細說明這三項收入到底是如何大幅增加的。
除了非經(jīng)常性損益出現(xiàn)大幅變動之外,公司的現(xiàn)金流情況也引起了深交所的關(guān)注。
據(jù)2016年年報,公司含稅營收應(yīng)為54.6億元,“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為54.98億元,收到現(xiàn)金比稅前營收多了近3800萬,按財務(wù)計算來說,多出的這部分錢不是應(yīng)收賬款收回了一部分,就是預(yù)收賬款先收進來的。
但是對比公司年報,2016年的應(yīng)收賬款3968萬元,僅比去年減少了1368萬元,也就是說,2016年僅收回了1368萬元的應(yīng)收賬款,與理論上應(yīng)收回的近3800萬并不相符。
再看2016年的預(yù)收款項為5.3億元,比去年多出了1.41億元,也就是說三木集團多收了1.17億元的預(yù)收款,但并未體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中,不免令人生疑。但對于原因,公司方面并未給出回應(yīng)。
其實,三木集團的財務(wù)披露數(shù)據(jù)出現(xiàn)問題并不是第一次。早在2015年,三木集團因存在未按規(guī)定披露重大關(guān)聯(lián)交易和未及時披露重大合同等違法行為,被責令改正,并處以30萬元罰款。其時任總裁陳維輝和董事長蘭雋被給予警告,分別處罰20萬元。時隔兩年,公司在信息披露上再次出現(xiàn)疑問,不得不令投資者擔憂其近幾年數(shù)據(jù)的真實性及經(jīng)營問題。
股權(quán)暗戰(zhàn)頻繁
財務(wù)數(shù)據(jù)生疑、依賴偶然收入,都在很大程度上表明三木集團這幾年過得并不太好。細看其經(jīng)歷,發(fā)現(xiàn)公司近兩年陷入了股權(quán)暗戰(zhàn)、人事紛爭等各種動蕩,這也是三木集團裹足不前的重要原因。
那么為何三木集團會陷入股權(quán)紛爭呢?
回顧其發(fā)展過程,三木集團起初是福州市馬尾區(qū)一家規(guī)模很小的區(qū)屬企業(yè),前身是福州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)建設(shè)總公司,成立于1984年,1992年改制為股份制企業(yè),1996年在深交所上市。其本身底子很薄,是從馬尾區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一步步發(fā)展起來的。且國資持股比例不高,在公司發(fā)展過程中國資的股東義務(wù)也沒有很好履行,為公司后來的發(fā)展埋下了隱患。首先,公司除2001年進行一次配股外,一直沒有實施過再融資,錯過了資本市場的大好時機,在幾年后的房地產(chǎn)開發(fā)大潮中被迅速甩開。此外,公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,第一大股東福建三聯(lián)投資有限公司僅持18%,大股東不作為,公司培養(yǎng)出的管理層人才又被各大地產(chǎn)商爭相拉攏,流失嚴重。這也令三木集團的領(lǐng)導層一時被架空,公司第七屆董事會、監(jiān)事會的任期早已于2015年5月16日屆滿,但換屆工作至今沒有舉行。
股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、管理層不穩(wěn)定,令三木集團陷入了股權(quán)紛爭泥潭。先是公司前十大股東林傳德等三名自然人悄悄在二級市場舉牌增持,一度持有公司14.6%的股權(quán),但此三人從未主動聯(lián)系過上市公司,背后原因也不明。
在公司被“狙擊”之時,公司高層也發(fā)生大動蕩,2014年公司核心人物總裁陳維輝、董事長蘭雋先后辭職,至今陳維輝的高管團隊只剩下一人留在公司。
知情人士稱,高層劇變或與公司原本請來對抗林傳德等人的“白騎士”有關(guān)。
2014年5月20日,一位叫高旭斌的神秘人士空降三木集團出任常務(wù)副總裁。僅僅半年前,他突然入職三木集團第一大控股股東三聯(lián)投資,并擔任董事。其簡歷顯示,2003年8月至2014年4月間,高旭斌一直是任職保利(沈陽)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司副總經(jīng)理,之前與三聯(lián)投資和三木集團都無任何關(guān)系。這位神秘人背后則是被知情人士稱作“白騎士”的遼寧閩商投資集團,高旭斌是該公司董事。
據(jù)了解,遼寧閩商大概支付了2億多元用于支付三聯(lián)投資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。但知情人士稱,“其內(nèi)部對這個項目意見不完全統(tǒng)一,在拿出兩億多真金白銀后也沒有資產(chǎn)和現(xiàn)金做進一步增持。且遼寧閩商缺乏熟悉資本市場的人才,進入公司發(fā)現(xiàn)很難玩得轉(zhuǎn),最后不僅撕毀保留原高管團隊至少一屆的承諾,甚至連已經(jīng)取得的三聯(lián)投資股權(quán)也以高價悉數(shù)轉(zhuǎn)賣給福州當?shù)匾患业禺a(chǎn)企業(yè)A公司,中間還賺了好幾個億。”
請來的“白騎士”并未演好自己的角色,還把原先的高管團隊“踢走”,原本就虛弱的三木集團陷入了困難境地。
目前,三木集團的管理層仍然不穩(wěn)定,股權(quán)所屬也沒明確,現(xiàn)在是具有銀行從業(yè)背景的邵曉輝擔任公司副總裁和財務(wù)總監(jiān),業(yè)界人士認為,這也許預(yù)示未來公司有可能轉(zhuǎn)型為一家金融類企業(yè)。
而對于三木集團為何引來各方資本爭搶,有業(yè)內(nèi)人士解釋稱,從殼資源角度看,三木集團是一個目標,總市值不到40億元,且是福州最早從事地產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一。起家的馬尾區(qū)位于福州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū),當?shù)貒Y的發(fā)展也引人關(guān)注。但從目前來看股價為6.38元,市盈率高達246倍,近半年來一直在下跌中,似乎看不到任何前景。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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