大跌之下 OPEC能用來(lái)提振油價(jià)的工具不多了

6月23日，一度有傳言稱，沙特想要推動(dòng)深度減產(chǎn)來(lái)提振油價(jià)，但多數(shù)分析師都認(rèn)為在夏季不太可能。油價(jià)雖然結(jié)束了連跌三日的頹勢(shì)，但仍報(bào)收于今年以來(lái)的次低水平。

WTI8月原油期貨僅僅收漲21美分或0.49%，至42.74美元/桶，周三曾跌至42.05美元/桶的十個(gè)月盤中新低。布倫特8月原油期貨收漲40美分或0.89%，至45.22美元/桶，周三曾跌至44.35美元/桶的七個(gè)月新低。

大跌之下OPEC能用來(lái)提振油價(jià)的工具不多了

參與減產(chǎn)國(guó)家的聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)周四結(jié)束了維也納會(huì)議，并發(fā)表聲明稱協(xié)議履約情況喜人，油市在朝正確方向邁進(jìn)。沙特能源部長(zhǎng)法利赫在采訪中表示，不參加本輪減產(chǎn)的OPEC成員國(guó)利比亞和尼日利亞復(fù)產(chǎn)，不會(huì)阻止OPEC減產(chǎn)和去庫(kù)存的決心，并相信會(huì)在年底達(dá)成OECD國(guó)家商用原油庫(kù)存降至五年均值的目標(biāo)。

阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)Mazrouei證實(shí)，OPEC暫時(shí)不會(huì)醞釀新的減產(chǎn)行動(dòng)，俄羅斯代表也暗示反對(duì)進(jìn)一步減產(chǎn)。目前確認(rèn)提振油價(jià)的做法是減少對(duì)美國(guó)和亞洲的石油出口，但分析師普遍認(rèn)為，這將令OPEC在美國(guó)頁(yè)巖油的重壓下喪失更多市場(chǎng)份額。可以說(shuō)，OPEC擁有的提振油價(jià)工具不多了。

沙特的“私心”削弱了對(duì)OPEC影響力

美國(guó)萊斯大學(xué)貝克爾研究所的研究員JimKrane認(rèn)為，沙特為了沙特阿美IPO上市想要提振油價(jià)的野心路人皆知，但也反過(guò)來(lái)削弱了對(duì)其他OPEC國(guó)家的影響力。除非沙特帶頭擴(kuò)大減產(chǎn)份額，否則沒有成員國(guó)愿意配合著主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)給沙特謀福利。

同時(shí)，夏季通常是沙特和俄羅斯的用電高峰期，特別是沙特主要靠原油發(fā)電，所以兩國(guó)在夏天會(huì)增加原油產(chǎn)量應(yīng)對(duì)高漲的需求，也限制了沙特在近期帶頭擴(kuò)大減產(chǎn)的意愿。

人才流失導(dǎo)致隊(duì)伍不好帶

OPEC和以俄羅斯為首11個(gè)組織外產(chǎn)油國(guó)之間的減產(chǎn)協(xié)議本來(lái)就很難達(dá)成。去年也是在經(jīng)歷了4月多哈會(huì)談未果、9月好不容易爭(zhēng)取到阿爾及利亞支持，以及伊拉克遲遲不愿簽署等困難之后，才終于締結(jié)了歷史性的減產(chǎn)協(xié)議。

華爾街見聞曾提到，前阿爾及利亞石油部長(zhǎng)Boutarfa曾在OPEC減產(chǎn)行動(dòng)中發(fā)揮了關(guān)鍵性的外交斡旋作用。比如在5月初到訪伊拉克，并率先放出兩國(guó)都支持減產(chǎn)延期九個(gè)月的口風(fēng)，對(duì)最終扭轉(zhuǎn)伊拉克的態(tài)度起了不小助力。但他在5月25日的OPEC維也納大會(huì)期間突遭國(guó)內(nèi)新政府罷免，將加劇未來(lái)OPEC減產(chǎn)協(xié)議的協(xié)調(diào)難度。

伊朗：OPEC對(duì)美國(guó)油產(chǎn)復(fù)蘇的程度始料未及

中東地區(qū)還存在眾多不確定因素。例如伊拉克信誓旦旦地要在今年增產(chǎn)到500萬(wàn)桶/日，而沙特新王儲(chǔ)薩勒曼對(duì)伊朗的敵對(duì)態(tài)度也可能導(dǎo)致OPEC減產(chǎn)協(xié)議分崩離析，卡塔爾目前正遭遇沙特和阿聯(lián)酋等國(guó)的地區(qū)封鎖，令其一度對(duì)減產(chǎn)協(xié)議施加的斡旋作用受限。

伊朗石油部長(zhǎng)Zanganeh還表示，美國(guó)油產(chǎn)復(fù)蘇的迅猛速度令OPEC始料未及。美國(guó)整體油產(chǎn)在6月16日當(dāng)周站上935萬(wàn)桶/日的2015年8月以來(lái)新高，活躍石油鉆井機(jī)數(shù)連漲22周，總數(shù)747個(gè)比去年同期翻了兩倍。國(guó)際能源署IEA預(yù)期，美國(guó)頁(yè)巖油的迅猛漲勢(shì)將令明年全球?qū)PEC的石油需求回落20萬(wàn)桶/日。

熱帶風(fēng)暴或提振短期油價(jià)需求側(cè)疲軟最可怕

德國(guó)商業(yè)銀行研報(bào)認(rèn)為，油市目前情緒低落，油價(jià)處于螺旋式下降階段，任何看似利好的新聞都無(wú)法有效提振其價(jià)格。

但花旗銀行認(rèn)為油價(jià)即將迅猛反彈，理由是OPEC減產(chǎn)的去庫(kù)存效果正在顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)年底前的全球庫(kù)存減少2億桶。

而近期還可能提振油價(jià)的因素是熱帶風(fēng)暴Cindy登陸美國(guó)南部墨西哥灣州分，致使該地區(qū)六分之一的油產(chǎn)活動(dòng)和大部分裝船出口活動(dòng)因暴雨暫停，可能損失數(shù)百萬(wàn)桶的日產(chǎn)量。

不過(guò)，在OPEC不會(huì)擴(kuò)大減產(chǎn)幅度、美國(guó)油產(chǎn)沒有從根本上停頓的背景下，油價(jià)能否長(zhǎng)期持續(xù)復(fù)蘇尚未可知。著名大宗商品經(jīng)濟(jì)商MarexSpectron研究主管GeorgiSlavov表示，市場(chǎng)都在關(guān)注供給側(cè)，但需求側(cè)面臨疲軟才真正可怕。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。