強(qiáng)監(jiān)管才能護(hù)好百姓錢袋子

從清理同業(yè)存單，到嚴(yán)查“忽悠式”重組，再到規(guī)范險(xiǎn)資行為……最近，中國(guó)在金融監(jiān)管方面采取了一系列新措施。然而，面對(duì)原有“套利格局”改變帶來(lái)的短期市場(chǎng)波動(dòng)，一些對(duì)金融監(jiān)管誤解甚至指責(zé)的情緒有所升溫。專家指出，中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速的背后也伴隨著一些規(guī)則破壞和投機(jī)取巧行為。從眼下看，加強(qiáng)監(jiān)管似乎確實(shí)讓市場(chǎng)有所降溫，但長(zhǎng)期而言，建立完善有效的監(jiān)管體系卻是保護(hù)百姓“錢袋子”安全，促進(jìn)金融市場(chǎng)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的必要之舉。因此，看待金融監(jiān)管不能急功近利。

　　脫實(shí)向虛必須扭轉(zhuǎn)

金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。在融通不同經(jīng)濟(jì)主體需求的過(guò)程中，如果資金脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，停留在不同機(jī)構(gòu)間空轉(zhuǎn)套利甚至參與投機(jī)炒作，則無(wú)異于“擊鼓傳花”，既不能為經(jīng)濟(jì)注入真正的活力，又無(wú)法實(shí)現(xiàn)自身平穩(wěn)健康發(fā)展。

例如，一些銀行基于拓展業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)需要，將“存款立行”“以存定貸”的嚴(yán)謹(jǐn)經(jīng)營(yíng)理念演化成“資產(chǎn)立行”“資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債”，將資產(chǎn)運(yùn)作能力看成經(jīng)營(yíng)管理的核心。如此一來(lái)，銀行一方面向儲(chǔ)戶開出越來(lái)越高的收益率，另一方面則將更多資金委托給外部機(jī)構(gòu)管理人（即“委外業(yè)務(wù)”），投資模式也就日趨激進(jìn)，杠桿率也不斷加高。

對(duì)此，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及時(shí)出招，重點(diǎn)加大了對(duì)同業(yè)、投資、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的監(jiān)管力度，敦促有關(guān)機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)信息披露標(biāo)準(zhǔn)和金融產(chǎn)品信息披露水平，切實(shí)防止監(jiān)管套利。同時(shí)，針對(duì)參與方過(guò)多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、鏈條過(guò)長(zhǎng)、導(dǎo)致資金脫實(shí)向虛的交易業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)還做出了明確的查糾部署，以確保金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

“金融‘脫實(shí)向虛’本質(zhì)上是資金之間的相互炒作。對(duì)銀行來(lái)講，這體現(xiàn)為委外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快、銀行與資金使用者之間距離較遠(yuǎn)、資金周轉(zhuǎn)中間環(huán)節(jié)過(guò)多等，從而抬升了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。因此，持續(xù)規(guī)范金融秩序十分必要。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)何平在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

　　公開透明不破不立

在證券市場(chǎng)，立好公開透明的規(guī)矩同樣旨在促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。不久前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)“忽悠式”重組再揮重拳，針對(duì)九好集團(tuán)與鞍重股份為重組上市而采取的虛構(gòu)收入、以劣充優(yōu)、重大遺漏等違法違規(guī)行為給予了嚴(yán)厲處罰。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，上市公司要不斷提升質(zhì)量，夯實(shí)回報(bào)股東的利益基礎(chǔ)，避免制造噱頭、炒概念、博眼球，從而助長(zhǎng)投機(jī)氣氛。

去舊育新，不破不立。分析人士指出，雖然相關(guān)監(jiān)管措施在短期不可避免地會(huì)造成某種程度的市場(chǎng)低迷，甚至促使一些“莊家”離場(chǎng)，但這種“破”對(duì)于凈化市場(chǎng)環(huán)境、保護(hù)廣大投資者利益、發(fā)揮直接融資功能來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一種“立”。

“必須看到，我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)確實(shí)存在著不少亂象。例如，一些上市公司并沒(méi)有用心經(jīng)營(yíng)，而是將心思花在炮制‘并購(gòu)重組’來(lái)抬升公司市場(chǎng)估值上。就眼下來(lái)說(shuō)，這可能會(huì)增加市場(chǎng)上的炒作概念和題材，但是如果沒(méi)有好的業(yè)績(jī)就不可能為投資者帶來(lái)真正的回報(bào)。由此可見，看待金融監(jiān)管還需著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，不可急功近利。”何平說(shuō)。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高指出，中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展瑕不掩瑜，不能以點(diǎn)概面，以個(gè)別金融風(fēng)險(xiǎn)事件來(lái)否定整體金融改革。徐高說(shuō)，當(dāng)前中國(guó)金融形勢(shì)良好，金融風(fēng)險(xiǎn)可控，首要任務(wù)便是“著力深化金融改革”。未來(lái)，各項(xiàng)金融工作都需要在此前提下開展。

　　防控風(fēng)險(xiǎn)施策要準(zhǔn)

改革開放初期金融業(yè)務(wù)本身較為簡(jiǎn)單，如今中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大、業(yè)務(wù)種類不斷增多，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展為金融監(jiān)管帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。

在國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆看來(lái)，中國(guó)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題，一方面是由于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，常常對(duì)市場(chǎng)失之于寬，從而造成監(jiān)管“缺位”；另一方面，則是由于制度建設(shè)落后，在遇到風(fēng)險(xiǎn)集聚時(shí)容易“病急亂投醫(yī)”，進(jìn)而造成監(jiān)管“越位”。“放眼未來(lái)，做好金融監(jiān)管不能只看當(dāng)下，而要有決心、有耐心科學(xué)施策，積極完善機(jī)制建設(shè)。”萬(wàn)喆對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

面對(duì)保險(xiǎn)領(lǐng)域出現(xiàn)的新問(wèn)題，中國(guó)保監(jiān)會(huì)及時(shí)反應(yīng)、主動(dòng)作為，推出有力措施整治虛假出資、銷售誤導(dǎo)、違規(guī)投資、基金投資、數(shù)據(jù)造假、產(chǎn)品不當(dāng)創(chuàng)新等現(xiàn)象，凈化了金融市場(chǎng)生態(tài)。保監(jiān)會(huì)同時(shí)要求，各單位要注重建立長(zhǎng)效機(jī)制，盡快彌補(bǔ)監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白，提升行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

“險(xiǎn)資舉牌之所以出現(xiàn)問(wèn)題，原因就在于很多‘險(xiǎn)資’并不是常規(guī)意義上的保險(xiǎn)資金，同時(shí)其收購(gòu)行為也可能影響上市公司的經(jīng)營(yíng)前景，故而才需要我們防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。”何平說(shuō)，目前中國(guó)金融領(lǐng)域法律不夠健全，制度也不夠成熟，短時(shí)期內(nèi)對(duì)行政手段還較為依賴。未來(lái)，金融監(jiān)管還需更多回到制度建設(shè)上來(lái)，壓縮資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，規(guī)范金融秩序。

來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。