麩皮價格上行之路能否一帆風(fēng)順？

自上周五開始，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)麩皮價格開始出現(xiàn)上漲苗頭，截止4月18日，冀魯?shù)貐^(qū)面粉企業(yè)麩皮出廠價格為1360-1440元/噸，價格小幅反彈20-40元/噸。利好麩皮價格上漲的主要利好因素有：

面粉價格回落，粉廠虧損力挺麩皮價格

隨著氣溫的高升，食品加工企業(yè)糕點、面包等逐步進入消費淡季，且終端消費緩慢，訂貨力度大大減弱；且近年來，制粉企業(yè)不斷加大投產(chǎn)力度，市場整體產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，競爭壓力巨大，面粉企業(yè)進入整合階段，面粉行情更加悲觀，面粉加工企業(yè)生存環(huán)境也更為艱難，近期部分工廠為了增加銷量、搶占市場被迫下調(diào)面粉價格。

小麥價格持續(xù)高位運行，制粉企業(yè)成本壓力較大

由于2016年產(chǎn)小麥品質(zhì)受損嚴(yán)重及國家托市力度較大，目前小麥?zhǔn)袌黾Z源緊張。而目前雖然輪換糧大量出庫，但是由于存放時間太長需搭配優(yōu)質(zhì)糧源一起使用，因此當(dāng)前制粉企業(yè)對于優(yōu)質(zhì)小麥仍存有一定的剛性需求，為了吸引更多的糧源，小麥價格持續(xù)高位運行，制粉企業(yè)加工成本壓力倍增，對于麩皮價格更是力挺。

玉米價格持續(xù)上漲，麩皮市場需求得到提升

目前華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶手中余糧明顯減少，而貿(mào)易商仍在建庫囤糧，致使市場上可流性糧源供應(yīng)偏緊，影響玉米上量，致使當(dāng)?shù)赜眉Z企業(yè)廠門到貨量依舊不佳，而企業(yè)庫存普遍低位，為了吸引上量，繼續(xù)上調(diào)玉米收購價。玉米價格上漲，使得飼料企業(yè)采購麩皮積極性得以提升，利好麩皮價格行情。正是由于以上利多消息使得麩皮價格開始反彈，但是，目前市場仍存在一定的不利因素在限制麩皮價格上漲的幅度：

養(yǎng)殖需求疲軟，繼續(xù)利空麩皮行情

自今年1月份以來生豬價格跌跌不休，據(jù)糧倉網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止4月17日，國內(nèi)生豬價格指數(shù)為15.1元/公斤，較春節(jié)前高點17.86跌2.76元/公斤，跌幅為15.45%。春季一般為養(yǎng)殖業(yè)需求淡季，生豬及禽類養(yǎng)殖仍處于較為低迷的階段，受生豬價格持續(xù)下跌的影響，養(yǎng)殖戶對仔豬補欄的觀望情緒增加，補欄熱情不高。再加上禽流感卷土重來，肉禽消費不暢，養(yǎng)殖戶們養(yǎng)殖意愿與信心嚴(yán)重受挫。再加上，水產(chǎn)養(yǎng)殖回暖姍姍來遲，養(yǎng)殖業(yè)遭遇淡季，飼料終端消費不振，飼料企業(yè)采購麩皮積極性受挫，麩皮需求不佳。

迎新前小麥價格繼續(xù)上漲無望

雖然因小麥?zhǔn)袌黾Z源緊張支撐，小麥價格一路上漲，但是，自今年春節(jié)過后，面粉企業(yè)面粉銷售就一直處于不溫不火的狀態(tài)，面粉銷售平緩，加工企業(yè)大多以銷定購，對于原糧暫時仍沒有大量備貨的需求。況且，再有不到一個月的時間，湖北地區(qū)新季小麥就將陸續(xù)收割上市，迎新前小麥價格再度大幅上漲難度較大，也將限制麩皮價格上漲的幅度。

綜合來看，短期受工廠開機率低麩皮供應(yīng)緊張支撐麩皮價格開始出現(xiàn)反彈，但是由于市場需求仍然不旺，預(yù)計本輪麩皮價格上漲之路仍較為艱辛，或伴隨震蕩，上漲幅度也將受限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。