穆迪：鋼鐵減產影響正面挑戰(zhàn)仍在

    中國鐵合金網訊：根據國家公布的鋼鐵產能削減目標，今年國內鋼鐵產能將削減5000萬噸以緩解行業(yè)供應過剩，并改 善企業(yè)盈利狀況及債務杠桿率。對此，國際信用評級機構穆迪稱，該產能削減目標對中國主要鋼鐵生產企業(yè)具有正面信用影響。因為產能削減有助于緩解價格競爭， 并有助于主要鋼鐵生產企業(yè)提高其盈利水平及市場份額。

　　穆迪表示，鑒于中國鋼鐵冗余產能規(guī)模龐大，上述產能削減目標并不會對中國的鋼鐵生產水 平造成即時影響。盡管2016年中國削減了6500噸的鋼鐵產能，遠高于此前確定的每年削減4500萬噸產能的目標，但鋼鐵產量仍增加了1.6%，部分原 因是一些閑置的產能重新投入生產。根據計劃，今年產能壓減重點是生產低質建筑用鋼的中頻感應爐以及“僵尸鋼鐵企業(yè)”，即負債累累、處于虧損狀態(tài)和無法正常 運營的企業(yè)，并嚴控新增產能。

　　穆迪分析稱，去年產能大幅削減后，中國鋼鐵行業(yè)的盈利能力有所提高，這可能延緩鋼鐵行業(yè)的去產能進度。因為在現(xiàn)有鋼鐵價格下，多數(shù)鋼鐵生產企業(yè)已實現(xiàn)盈利，因此不愿放棄額外的產能。盈利情況的改善亦使實力較弱的鋼鐵生產企業(yè)的財務狀況得以增強，并使其可以繼續(xù)運營。

　　據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2016年初大中型鋼鐵企業(yè)一舉扭轉了2015年大幅虧損的局面，并于去年全年實現(xiàn)了合計300億元的稅前利潤。寶武鋼鐵 2016年稅前利潤達70億元，比2015年稅前虧損大幅改善，而業(yè)績改善主要源于因需求略有反彈且產能大幅削減導致的鋼鐵價格大漲。“進一步削減產能的 過程可能并不會一帆風順，在去年去產能的基礎上今年進一步壓減產能將使挑戰(zhàn)加劇。”穆迪認為，生產設施關停將導致失業(yè)和銀行債務無法償還，并迫使嚴重依賴 鋼鐵產業(yè)的地區(qū)不得不尋求新的經濟驅動力。地方政府負責鋼鐵去產能的具體工作，但同時也得促進經濟增長，確保就業(yè)及社會穩(wěn)定性。

 

　　盡管今年的 產能削減計劃具有正面影響，但由于來自中國房地產行業(yè)的需求走軟，且因貿易壁壘升高導致出口下降且供應長期過剩，穆迪預計中國鋼鐵生產企業(yè)的盈利在 2016年和2017年第一季度實現(xiàn)反彈后，未來12個月的盈利狀況將趨弱。同時，作為鋼鐵生產要素的鐵礦石及煉焦煤的價格高企也將侵蝕鋼鐵企業(yè)的盈利。

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