鐵礦石為何不懼高庫存？

一邊是高庫存，一邊是價格連漲不歇，發(fā)生在鐵礦石上的一幕已讓人看不懂。

　　今年來，鐵礦石市場價格創(chuàng)下了近五年來最長月度連漲走勢，大商所鐵礦石期貨主力合約漲幅已超過30%。隨著鋼材市場即將進入傳統(tǒng)季節(jié)性旺季，鐵礦石供需基本面將出現(xiàn)什么變化？鐵礦石價格還會漲嗎？在“第十一屆鐵礦石國際市場研討會”上，與會專家展開了熱議。

　　“高庫存”是目前鐵礦石市場的一個特征，庫存量到底有多少？

　　來自最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，全國45個主要港口鐵礦石庫存為13182萬噸，較3月10日增加53萬噸。事實上，從2016年8月份以來，港口鐵礦石庫存量一直保持在1億噸以上的高位。

　　中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長雷平喜證實，目前，鐵礦石港口庫存突破1.3億噸，鋼廠庫存也有明顯增加，鐵礦石庫存非常高，風(fēng)險因素正在集聚。今年1至2月份，全國鐵礦石生產(chǎn)產(chǎn)量出現(xiàn)井噴式增長，同比增長了13.6%，進口量同比增長了12.6%。

　　“北方很多港口沒有地方存了，但是進口在大量進入。” 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長王穎生提醒投資者關(guān)注鐵礦石高庫存風(fēng)險。

　　據(jù)介紹，在目前的成本核算體系下，鋼鐵企業(yè)往往會參考原料焦炭、焦煤、鐵礦石之間的性價比，動態(tài)調(diào)整使用比例。一般情況下，鐵礦石入爐品位每提高1%，能降低2%的焦炭使用量。在焦炭價格高企的情況下，企業(yè)會選擇采用高品位鐵礦石以減少焦炭消耗。與此同時，國內(nèi)的環(huán)保限產(chǎn)政策也促使鋼鐵企業(yè)多用高品礦，造成高品位礦石出現(xiàn)階段性偏緊。

　　與高庫存并行的是，市場對鐵礦石的需求預(yù)期明顯上升。雷平喜表示，近年來全球基建預(yù)期加碼，制造業(yè)在回暖，季節(jié)性需求回升，世界鋼鐵生產(chǎn)增長強勁。

　　在期貨分析師看來，目前受環(huán)保限產(chǎn)影響的鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，雖然鐵礦石港口庫存依然居高，但需求的增加仍將拉動礦價。

　　在鐵礦石價格上漲的同時，國內(nèi)鐵礦石行業(yè)企業(yè)經(jīng)營投資呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　“從國內(nèi)礦山生存情況看，去年鋼廠采購平均價格同比下降了5.2%，處于歷史低位，全年絕大多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)。目前，整個行業(yè)生產(chǎn)比較穩(wěn)定，效益增加，行業(yè)信心正在恢復(fù)中。” 雷平喜說。

　　同時，越來越多實體企業(yè)利用期貨市場進行風(fēng)險管理。據(jù)大商所副總經(jīng)理朱麗紅表示，鐵礦石期貨上市以來，參與交易的法人客戶達(dá)到1.2萬戶，其中包括88家鋼鐵企業(yè)、710多家貿(mào)易商和10家境內(nèi)礦山企業(yè)。上市以來，鐵礦石實物交割量達(dá)到321萬噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。