地產(chǎn)融資環(huán)境調(diào)查:政策趨緊 內(nèi)地房企仍掀美元債高潮
發(fā)布時間:2017-02-02 14:14
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在實際操作中,由于各地一般規(guī)定土地招拍掛不許融資,房地產(chǎn)公司一般采用收購項目公司方式獲得土地,采用開發(fā)貸+并購貸款組合的方式融資。 “可以確定的是,2017年是房地產(chǎn)融資收緊的一年。”一位房企融資負(fù)責(zé)人如是表示?! ∽?016年11月以來,再無房地產(chǎn)公司債獲得批準(zhǔn)發(fā)行。而從上交所網(wǎng)站獲悉,全國排名前10的上市房企龍湖地產(chǎn)發(fā)行的40億元小公募也于去年12月22日終止,
深圳房企益田集團(tuán)36億元小公募債也終止。另有數(shù)家房企仍在排隊?! ≡诖饲闆r下,房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向銀行間市場,意圖通過中期票據(jù)等融資工具進(jìn)行融資,但受到債市調(diào)整影響,自去年12月以來多家公司取消中票、短期融資券等債券發(fā)行,取消規(guī)模過千億元。 在融資受阻的情況下,一部分房企將融資渠道轉(zhuǎn)向境外,尋求發(fā)行美元債來獲得融資。但受到美元加息、人民幣貶值等因素影響,企業(yè)融資成本明顯上升?! ?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在實際操作中,由于各地一般規(guī)定土地招拍掛不許融資,房地產(chǎn)公司一般采用收購項目公司方式獲得土地,采用開發(fā)貸+并購貸款組合的方式融資?! ?ldquo;地產(chǎn)企業(yè)要分成三種:地產(chǎn)國企搶著做,上市房企可以境外或銀行間融資,非上市民企只能找信托通道或銀行貸款。”一位房企融資負(fù)責(zé)人表示,在資金路徑安排上,一些股份行和城商行還可以做銀行表外融資,走信托通道等,以此放大資金杠桿?! ?月16日,
上海銀監(jiān)局公布,對
江蘇銀行上海分行涉及土地融資違規(guī)貸款處以總計477.9254萬元罰金,成為去年下半年嚴(yán)查房地產(chǎn)相關(guān)融資以來,銀監(jiān)系統(tǒng)公告的針對土地融資開出的首份罰單?! ∽放踔衅笔茏鑲姓{(diào)整 事情的變化,發(fā)生在去年9月、10月間,房地產(chǎn)類公司債的快速發(fā)行,加之樓市火爆,受到監(jiān)管層的關(guān)注。 2016年9月,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家報道,交易所開始實施房地產(chǎn)公司債券審核新政,收緊了公司債相關(guān)條件。此后,從開發(fā)端到銷售端,監(jiān)管層對房地產(chǎn)融資鏈全線收緊?! ?016年9月、10月房地產(chǎn)公司債均只發(fā)行8只,規(guī)模分別為9月110.4億元、10月73億元。2016年11月以來,再無房地產(chǎn)類公司債發(fā)行。 此前兩年,公司債成為房地產(chǎn)行業(yè)重要融資工具,成為爭搶“地王”利器。據(jù)Wind數(shù)據(jù),公司債自2015年起“井噴式”增長,當(dāng)年總計發(fā)行1452只,同比增長148.21%;發(fā)行金額10370.89億元,同比增長619.39%。到2016年,公司債總計發(fā)行2800只,同比增長92.84%;發(fā)行金額27505.16億元,同比增長165.22%。就2016年而言,房地產(chǎn)類公司債發(fā)行986只,發(fā)行金額12705.32億元。房地產(chǎn)類公司債發(fā)行金額占到公司債發(fā)行總額的近一半,達(dá)46.7%。 上一頁123456下一頁
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