長沙銀行IPO路上的喜與悲

城商行上市潮還在繼續(xù)。長沙銀行上市計劃日前獲得當?shù)劂y監(jiān)局批復(fù)，七年上市路終于迎來破冰。而在分析人士看來，長沙銀行上市仍需通過證監(jiān)會一系列關(guān)卡，而其股權(quán)分散問題以及資產(chǎn)質(zhì)量等問題都將拖累其上市進程。

籌備七年只差臨門一腳

湖南銀監(jiān)局日前在其官網(wǎng)發(fā)布消息，稱原則同意長沙銀行首次公開發(fā)行A股股票，發(fā)行規(guī)模不超過10億股。

銀監(jiān)局獲批僅僅拉開長沙銀行的上市帷幕。按照此前經(jīng)驗，長沙銀行將在數(shù)月內(nèi)向證監(jiān)會遞交上市招股書申報稿申請上市，而在證監(jiān)會還有受理、反饋會、見面會、問核、預(yù)先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項審核、核準發(fā)行十個主要環(huán)節(jié)要完成。

北京商報記者就上市進程、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等問題多方聯(lián)系長沙銀行，截至發(fā)稿，未收到該行回復(fù)。

事實上，長沙銀行的上市之路并不順暢，該行為上市已籌劃了七年之久。據(jù)悉，長沙銀行早在2009年就與中信證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，邁開了上市步伐。而真正發(fā)力始于2014年，這一年長沙銀行加快了上市的籌備步伐，從增資擴股到規(guī)范股權(quán)管理，動作頻頻。2014年底，長沙銀行著手增資擴股計劃，當時的增發(fā)方案顯示，該行計劃增資7億股，分為兩部分進行：其中向原股東中的法人股東增發(fā)3.5億股，向新法人股東增發(fā)3.5億股，后一部分的主要目的是引入戰(zhàn)略投資者。

關(guān)注類貸款年增146%

而在歷經(jīng)“七年之癢”后，長沙銀行仍面臨著股權(quán)分散、資產(chǎn)質(zhì)量等問題。年報數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，長沙銀行的不良貸款為9.56億元，較年初增長186億元，不良率為1.03%，較年初下降0.03%。不過，值得關(guān)注的是，長沙銀行2015年末關(guān)注類貸款較上年末增長了146%，次級貸款增長了58%，可疑類貸款增長了21%，幾類貸款去年期末數(shù)額分別為16.25億元、4.73億元以及3.48億元。

對此，北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟表示，1.03%的不良率在銀行業(yè)屬于低水平。但是從其關(guān)注類貸款上升146%來看，該行很可能為IPO上市，在財報上玩了一些數(shù)據(jù)游戲，把一些不良資產(chǎn)調(diào)到其他品類之中。而實際不良率應(yīng)該比其公布的要高。

北京商報記者還注意到，去年長沙銀行的股本變動頻繁。年報數(shù)據(jù)顯示，長沙銀行去年辦理法人股轉(zhuǎn)讓36筆，個人股轉(zhuǎn)讓40筆。而這兩項數(shù)據(jù)在前兩年都處于個位數(shù)水平。其中，2013年，該行法人股轉(zhuǎn)讓2筆，個人股轉(zhuǎn)讓5筆。2014年，這兩項數(shù)據(jù)分別為3筆和1筆。在呂隨啟看來，這種變化也是為上市做的調(diào)整。

此外，長沙銀行股權(quán)分散的問題也一直存在。截至去年末，長沙銀行沒有控股股東及實際控制人，第一大股東為長沙市財政局，持有股份數(shù)為6.48億股，占總股本的21.05%。其余股東單獨占股比例均不超過10%，前十名股東共計占股75.54%。據(jù)悉，為規(guī)范股權(quán)管理，該行于2015年8月15日啟動股權(quán)登記托管工作，今年也多次催促其股東盡快辦理股權(quán)登記托管。

在呂隨啟看來，股權(quán)結(jié)構(gòu)問題只是公司治理結(jié)構(gòu)不同。股權(quán)過于集中會存在一股獨大的問題，而股權(quán)分散，缺少控股股東，也容易出現(xiàn)經(jīng)營不穩(wěn)定的問題。

發(fā)力互金難解轉(zhuǎn)型之憂

今年以來，長沙銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局頗為積極。今年2月，長沙銀行上線了支付解決方案“一鍵付”；6月，上市公司通程控股公告稱，長沙銀行作為主發(fā)起人，與北京城市網(wǎng)鄰信息技術(shù)有限公司、長沙通程控股股份有限公司，擬發(fā)起設(shè)立“長銀五八消費金融股份有限公司”；11月，該行又推出了互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品“快樂秒貸”。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，城商行加速在移動金融領(lǐng)域的技術(shù)投資和產(chǎn)品創(chuàng)新，可以擴張銀行規(guī)模，增加客戶黏性，提升運營效率。

而在呂隨啟看來，長沙銀行想借助互聯(lián)網(wǎng)金融完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型并不容易。城商行目前所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，更多的是一種形式，或者說在找一些噱頭，為上市營造一些題材?，F(xiàn)實狀況是，地方性的商業(yè)銀行經(jīng)營范圍有限，無論是其硬件設(shè)施，還是人才儲備都有不足。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。