陽江核電17%股權被掛牌50億 中電控股時隔三年再“出手”

10月31日，香港兩大電力供應商之一的中電控股公告稱，已通過一間全資附屬公司提交收購陽江核電有限公司（以下簡稱陽江核電）17%股權的受讓申請。該申請已提交給北京產權交易所（以下簡稱北交所）。不過，由于公開掛牌程序的性質，中電控股并未透露具體金額等相關數據。

此前的10月8日，中廣核電力在北交所公開掛牌出售陽江核電17%股權，掛牌價為50億元，出售事項完成后，中廣核電力仍將直接及間接持有陽江核電共61.2%的股權，繼續(xù)保持陽江核電的控股股東地位。

拋售或因融資需求

資料顯示，陽江核電是中廣核電力旗下的非全資附屬公司，擁有三臺各1086兆瓦已投入商業(yè)運行的發(fā)電機組及另外三臺各1086兆瓦的在建發(fā)電機組。由中廣核電力、廣東核電投資有限公司（以下簡稱廣核投，全資附屬公司）、中廣核一期產業(yè)投資基金有限公司（聯營公司）與廣東省粵電集團有限公司分別持有46%、30%、7%及17%的股權，此次出售的17%股權分別來自中廣核電力持有的12%股權和廣核投持有的5%股權。

數據顯示，2015年，陽江核電的營收為44.53億元，凈利潤為7.87億元，凈資產（所有者權益）為142.18億元。根據17%的股權50億元的掛牌價可粗略估算，陽江核電100%股權高達294.12億元，相比2015年的凈資產142.18億已經上漲了1.07倍。

對于出售的原因，中廣核電力在公告中僅解釋稱，引入其他股東方有助于整合市場資源，提升市場開拓能力，爭取未來更多電力市場份額，亦可更直接和有效地借鑒和引入新股東方的成熟經驗和先進理念，進一步提升經營管理水平。

一位不愿具名的港股能源行業(yè)研究員在接受《每日經濟新聞》記者采訪時則表示，此次出售主要是“缺錢、融資和減債”三方面原因。在該名研究員看來，50億元的出售資金估計是用來支援公司早前公布的收購，這包括收購控股股東中廣核集團旗下的廣西防城港核電61%股權、陸豐核電100%股權及中廣核工程公司100%股權，總對價約為99.2億元。

“在30億元的首次付款后,剩下的69.2億元如果以債券融資的方式募集，對中廣核電力來說負擔會很重，相比較之下，50億元出售股權不僅可以減輕公司負債負擔，還可消除市場對潛在股權融資稀釋權益的擔憂”，該研究員指出。

三年前的收購曾被叫停

對于此次受讓方，中廣核電力設定了嚴苛的條件——核電發(fā)電行業(yè)有效存續(xù)10年以上的企業(yè)法人，在大型商用核電站的運營和安全管理方面具有豐富經驗、良好業(yè)績和人才儲備等等。

《每日經濟新聞》記者了解到，此次“出手”的中電控股為香港有名的猶太家族嘉道理家族所持有，是中廣核在大亞灣核電站的合作方。大亞灣核電首臺機組——1號機組已于1993年實現并網發(fā)電，從這一層面來看，大亞灣核電已安全運營23年，符合上述條件。

中電控股“覬覦”陽江核電也由來已久。早在2011年，中電控股便宣布與中廣核達成合作協議，入股廣東陽江核電站項目，中電控股將占項目17%權益。但到2013年，這一事項因故終止。

時隔3年，中電控股再度出手，是被拒還是如愿以償，目前仍然是未知數，但根據掛牌程序，掛牌交易將于11月2日終止，屆時，符合資格受讓方將獲發(fā)通知。中電控股在公告中亦坦言，受讓申請不一定會成功。假若受讓申請成功，仍須待雙方就正式協議達成共識及簽署以落實受讓內容，該協議還需獲得監(jiān)管機構的審批，方可做實。

一位核電央企人士向記者解釋，中電控股3年前的收購被叫停有一定的背景原因。2011年日本福島核事故發(fā)生后，國內暫停審批新核電廠項目，使得陽江核電施工延誤。但“今時不同往日”，沿海核電已于去年重啟，核電作為清潔能源前景向好，不過，國內核電發(fā)展也面臨新的課題。比如電力供需寬松背景下核電的消納問題，電改背景下核電如何參與市場競爭以及公眾對核電接受程度等等。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。