中央空調(diào)5月重拾增長(zhǎng)，頭部品牌表現(xiàn)亮眼

5月以來，華東區(qū)域等重點(diǎn)地區(qū)疫情得到有效控制，生活生產(chǎn)、交通運(yùn)輸正逐步回歸常態(tài)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)邊際改善，中央空調(diào)市場(chǎng)也同樣呈現(xiàn)恢復(fù)勢(shì)頭，同環(huán)比均大幅提升。

產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月中央空調(diào)市場(chǎng)銷售規(guī)模達(dá)118.8億元，同比增長(zhǎng)0.9%。其中內(nèi)銷額為107.8億元，同比下降0.2%，比4月降幅明顯收窄，環(huán)比則大幅增長(zhǎng)21.1%；出口額為11.0億元，同比增長(zhǎng)12.6%，比4月上升6.4個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比有所下降。

2022年1-5月中央空調(diào)銷售月度走勢(shì)（億元）

從細(xì)分產(chǎn)品看，戶式中央空調(diào)內(nèi)外銷同比表現(xiàn)均為正增長(zhǎng)且好于大型冷水機(jī)組，其中戶式中央空調(diào)出口更是實(shí)現(xiàn)了19.6%的同比增長(zhǎng)，增速高于4月7.3個(gè)百分點(diǎn)。

從品牌角度看，TOP5品牌格局依舊穩(wěn)定，5月中央空調(diào)TOP5銷售同比、環(huán)比分別實(shí)現(xiàn)5.3%、10.0%的正增長(zhǎng)。頭部企業(yè)表現(xiàn)亮眼，除華東區(qū)域部分品牌之外，幾乎全部實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，表明龍頭企業(yè)由于具備可靠的高性能產(chǎn)品、良好的生態(tài)發(fā)展體系、優(yōu)質(zhì)的解決方案服務(wù)、強(qiáng)大的品牌溢出效應(yīng)以及完善的產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈，擁有很高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

綜合來看，5月份中央空調(diào)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)主要來自于生產(chǎn)端和消費(fèi)端的雙重拉動(dòng)：

生產(chǎn)端：受4月疫情影響，企業(yè)遭遇停工停產(chǎn)重創(chuàng)，交通運(yùn)輸嚴(yán)重受阻，企業(yè)積壓了大量訂單。隨著5月疫情好轉(zhuǎn)，物流和供應(yīng)鏈系統(tǒng)逐漸打通和修復(fù)，開工率整體快速回升，各地更是通過減稅降費(fèi)、紓困幫扶等政策積極推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)而帶來了積壓訂單的生產(chǎn)和交付趕工。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線了解，部分生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)取消夏季調(diào)休制度，甚至采用24小時(shí)生產(chǎn)制，以最大程度恢復(fù)產(chǎn)能，保證市場(chǎng)正常供應(yīng)和庫(kù)存儲(chǔ)備。

消費(fèi)端：5月疫情沖擊緩和，空調(diào)企業(yè)的產(chǎn)銷節(jié)奏有所改善，但總體上需求端的恢復(fù)情況要弱于生產(chǎn)端。

從零售市場(chǎng)看，積壓訂單的交付是促進(jìn)家用中央空調(diào)增長(zhǎng)的主要原因，另外，天氣漸熱、活動(dòng)促銷也對(duì)銷售規(guī)模起到了正向的拉動(dòng)作用。但當(dāng)前疫情影響并未完全緩解，失業(yè)指標(biāo)持續(xù)處于高位，疊加房地產(chǎn)銷售不振、投資放緩，使得居民消費(fèi)水平和意愿恢復(fù)受到一定程度壓制，導(dǎo)致拉動(dòng)家用產(chǎn)品銷售的積極因素影響有限。

從工程項(xiàng)目市場(chǎng)看，5月份PMI主要指標(biāo)、固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)投資、基建投資等數(shù)據(jù)均明顯回升，投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，帶動(dòng)工程市場(chǎng)進(jìn)一步恢復(fù)。另?yè)?jù)《政府采購(gòu)信息報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，4、5月中央空調(diào)采購(gòu)分別實(shí)現(xiàn)了60.7%和32.3%同比高增，一定程度上拉動(dòng)了5月中央空調(diào)市場(chǎng)的整體規(guī)模。但5月整體開工項(xiàng)目并未有明顯改善，在穩(wěn)增長(zhǎng)大背景下，中央空調(diào)配套工程項(xiàng)目仍有提升空間。

從出口市場(chǎng)看，受供給沖擊與政策刺激疊加影響，海外通脹水平繼續(xù)走高，但海外制造業(yè)進(jìn)口需求韌性較強(qiáng)，利好我國(guó)中央空調(diào)等制造業(yè)產(chǎn)品出口，進(jìn)而推升產(chǎn)品價(jià)格，提高出口銷售規(guī)模。

總之，疫情反復(fù)、烏克蘭危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息、全球供應(yīng)鏈重構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)籠罩著2022上半年，致使我國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境面臨著極強(qiáng)的不確定性和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。供給沖擊、需求緊縮的強(qiáng)大壓力更是阻滯著了中央空調(diào)市場(chǎng)的前進(jìn)步伐，無論是對(duì)整機(jī)生產(chǎn)企業(yè)還是終端經(jīng)銷商都是沉重的打擊。

但產(chǎn)業(yè)在線同時(shí)也了解到，部分中央空調(diào)上游供應(yīng)鏈企業(yè)反映部件產(chǎn)品生產(chǎn)所有增加，預(yù)示著下半年需求相對(duì)旺盛。面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中央空調(diào)企業(yè)或?qū)?huì)依托于基建投資、房地產(chǎn)松綁、貨幣財(cái)政、內(nèi)外雙循環(huán)等政策端形成的合力而繼續(xù)回暖，并不斷緊靠消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，提升產(chǎn)品舒適性能，大力掘金存量市場(chǎng)，下沉三四線城市，以對(duì)沖企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，緩解前行壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。