中信建投期貨:庫存持續(xù)去化
發(fā)布時間:2022-05-20 09:38
編輯:王鑫
來源:互聯(lián)網(wǎng)
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中信建投期貨:庫存持續(xù)去化,短期滬鋁仍有反彈動能;中信建投期貨報告分析指出,在疫情防控形勢向好,疊加利好政策不斷落地的背景下,市場情緒出現(xiàn)邊際改善,明顯好于4月。供應端壓力仍存,但高成本支撐長期有效,這決定2季度鋁價下限不會太低。消費則表現(xiàn)出明顯韌性,在華東地區(qū)完全解封之前,市場將持續(xù)交易消費轉好預期。而庫存的持續(xù)去化,使得消費改善無法證偽,短期滬鋁仍有反彈動能。LME庫存的持續(xù)去化,以及注銷/注冊倉單比的提升,使得倫鋁存在潛在逼倉風險。短期操作上建議逢低做多為主。中長期看美聯(lián)儲貨幣收緊將是貫穿全年的主要邏輯,下半年全球消費或受到不同程度抑制。在華東完全解封之后,若終端消費無法持續(xù)改善的話,又將再次對加工端的生產(chǎn)形成負反饋。屆時供應端的投產(chǎn)基本接近尾聲,供應壓力更勝于當下,鋁價再次回落的概率較大
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。