多因素助推今年煤價(jià)快速上漲

今年，產(chǎn)地煤礦去產(chǎn)能效果明顯，尤其從四月份開始，主要發(fā)煤企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行276個(gè)工作日，促使整體動力煤供應(yīng)持續(xù)緊缺，坑口價(jià)快速上漲，煤價(jià)從年初的360元/噸上漲到目前的560元/噸，上漲了200元/噸。尤其六月份至今，煤炭資源緊張與夏季用煤高峰相疊加，促使煤價(jià)呈快速上漲態(tài)勢，僅八月份一個(gè)月，煤價(jià)就拉漲了60元/噸。今年夏季用煤高峰，南方持續(xù)高溫少雨，電廠日耗走高，拉動下游煤炭需求保持旺盛。而恰恰這個(gè)時(shí)候，到達(dá)北方港口的煤炭資源偏緊，鐵路進(jìn)車不足，調(diào)出高于調(diào)進(jìn)，中轉(zhuǎn)港庫存持續(xù)走低。北方秦皇島、黃驊等主要發(fā)煤港口大量壓船，進(jìn)而造成電廠存煤可用天數(shù)急劇下降，部分電廠可用天數(shù)甚至降到8天，采購意識強(qiáng)烈，北方港口下水煤炭價(jià)格持續(xù)快速上漲。

今夏，煤價(jià)快速上漲之后，大部分發(fā)煤礦站和貿(mào)易商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，山西、內(nèi)蒙等地中小戶發(fā)煤企業(yè)發(fā)運(yùn)積極性逐漸恢復(fù)，向港口發(fā)運(yùn)量有所增加，大秦線運(yùn)量日益提升，北方港口煤炭進(jìn)港量有所增加。與此同時(shí)，隨著用煤淡季的到來，氣溫明顯下降，電廠耗煤量減少，下游煤炭需求轉(zhuǎn)為平淡。盡管進(jìn)入九月份，港口發(fā)運(yùn)量沒有出現(xiàn)明顯下降，但隨著電廠階段性補(bǔ)庫的結(jié)束，預(yù)計(jì)煤炭交易價(jià)格將出現(xiàn)漲勢趨緩態(tài)勢，港口庫存將有所回升。

9月初，神華對下水煤平倉價(jià)格進(jìn)行了較大調(diào)整，5500大卡煤炭長協(xié)上漲25元，達(dá)到460元，并且長協(xié)價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)按6比4的比例分配，長協(xié)價(jià)全月固定，現(xiàn)貨價(jià)按旬定價(jià)。旬度價(jià)根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)每一旬度的加權(quán)平均價(jià)而定。根據(jù)實(shí)際交易情況，九月下旬，在秦皇島港，發(fā)熱量5000大卡已經(jīng)出現(xiàn)530元/噸成交的，5500大卡市場動力煤有580元/噸成交的，實(shí)際成交價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過四大礦和秦皇島煤炭網(wǎng)的掛牌價(jià)。經(jīng)歷了夏季電煤搶運(yùn)高峰之后，部分電廠采購意識仍很強(qiáng)烈，優(yōu)質(zhì)煤依然緊缺，船等貨現(xiàn)象仍有存在；但夏季緊張的搶運(yùn)氣氛有所緩解，黃驊港壓船數(shù)量已經(jīng)由夏季高峰時(shí)的100-110艘下降到目前的75艘，秦皇島港下錨船數(shù)量減少了10多艘。在北方港口，伊泰、準(zhǔn)混、神混、塔優(yōu)、同忻優(yōu)等優(yōu)質(zhì)低硫煤炭短缺，保持船等貨狀態(tài)。

距年底還有三個(gè)多月時(shí)間，預(yù)計(jì)在國家去產(chǎn)能的大方向下，港口煤炭資源依然偏緊。今年秋季九、十月份，受用煤淡季來臨以及國家抑制煤價(jià)過快上漲等雙重因素影響，環(huán)渤海煤價(jià)漲勢趨穩(wěn)，漲幅收窄；一旦進(jìn)入冬季，在民用電增加，耗煤提高的情況下，煤炭市場供不應(yīng)求還會出現(xiàn)，煤價(jià)會繼續(xù)上漲。

在今年夏季煤價(jià)快速上漲的情況下，9月8日，國家發(fā)改委等部門召集神華、中煤等數(shù)十家大型煤炭企業(yè)，召開了穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價(jià)過快上漲預(yù)案啟動工作會議。要求煤企在市場供應(yīng)偏緊時(shí)按要求增加產(chǎn)量，在市場供求寬松時(shí)按要求減少產(chǎn)量；協(xié)議還要求大型煤企的年度產(chǎn)量不突破276個(gè)工作日核定的產(chǎn)能。筆者分析，在去產(chǎn)能的大背景下，今年煤炭產(chǎn)量難有增量；預(yù)計(jì)今冬用煤旺季，市場供不應(yīng)求現(xiàn)象還會存在，助推煤價(jià)繼續(xù)上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。