用煤淡季到來之后 煤炭資源仍然偏緊

進入九月份以來，氣溫下降，民用電負荷減弱;正值用煤淡季，沿海六大電廠日耗合計下降至55萬噸左右。盡管電廠耗煤量下降，但受限產影響，上游資源供給依然偏緊，加之部分電廠積極補庫，促使北方港口煤炭調進、調出保持平衡，港口存煤依然穩(wěn)定且處于低位。截止21日，秦皇島港存煤275萬噸，國投京唐港存煤72萬噸，國投曹妃甸港存煤185萬噸，黃驊港存煤141萬噸，四港合計存煤673萬噸，較月初增加83萬噸。

根據近期煤炭市場價格上漲過快，發(fā)改委將出臺一些相應的政策措施，適當放開一些國有優(yōu)質煤礦的產量，以促進煤炭平穩(wěn)供應，確保煤炭價格保持在合理水平，不至于出現(xiàn)煤價暴漲現(xiàn)象。此次實施增產，也并不影響原先按照276個工作日核定的全年總產量。主要是為了穩(wěn)定市場行情采取的階段性措施，煤炭年產量并不會因此大幅增加。目的就是想控制煤價大幅波動，維持一個穩(wěn)定上漲的過程。

筆者分析，未來幾個月，煤炭資源依然緊張，北方港口依然保持低庫存，沿海煤炭市場供不應求現(xiàn)象還會出現(xiàn)。尤其進入冬季的11、12月份，下游煤炭需求轉好，電廠日耗有所提升，需求增加;而那時，“三西”主要發(fā)煤企業(yè)的煤炭發(fā)運量和銷售量有限，鐵路調進難有增量，煤炭資源緊張仍為主線，預計北方發(fā)煤港口庫存難有大幅回升。

九月份，煤炭主產區(qū)影響不大，上游坑口價格仍然持續(xù)上漲，但上漲速度放慢，漲幅收窄。隨著限產減產政策的逐步推進，國資委去產能監(jiān)督工作組的進駐，煤炭市場供應量持續(xù)緊張，預計陜西、內蒙地區(qū)的價格上漲依然會持續(xù)一段時間。數據顯示，今年前8個月，煤炭去產能任務僅完成60%;為完成去煤炭產能任務，預計9-12月份，政府不會放開煤礦生產，供給端還將繼續(xù)縮緊，主要產煤省區(qū)外運量不會大幅提高。加之鐵路大秦線將在10月7日進行為期25天的秋季集中修，鐵路調進還將受到影響。需求方面，天氣降溫，失去了民用電的支撐，下游電廠耗煤量將出現(xiàn)明顯回落;今年九、十月份，預計沿海六大電廠日耗煤數量會下降到55萬噸左右，用戶拉運積極性下降，北方港口下錨船數量將出現(xiàn)減少。但由于煤炭調進、調出雙低，北方港口存煤數量難有提高，市場壓力不大;預計今秋，環(huán)渤海煤價將保持穩(wěn)定，漲幅空間不大。煤價上漲之后，部分中小戶發(fā)煤企業(yè)發(fā)運積極性逐漸恢復，向港口發(fā)運下水煤數量有所增加。而各港口船貨銜接比較順暢，各港口煤炭下水量不低，存煤比較穩(wěn)定。

進入九月份，沿海電廠日耗合計降至60萬噸以下水平。隨著天氣的轉涼，電廠日耗將繼續(xù)下降，動力煤下游的支撐作用將逐步減弱，前期夏季用煤高峰時的火爆景象將落下帷幕。截止9月21日，沿海六大電廠日耗合計降到54.7萬噸，日耗煤數量較8月底下降了16萬噸;沿海六大電廠存煤合計升至1179萬噸，較八月底增加了110萬噸;沿海電廠存煤可用天數由夏季用煤旺季時的13天升至21天的高位。截止9月17日，全國重點電廠存煤5182萬噸，較八月底增加了274萬噸，但存煤依然處于低位。部分電廠補庫存積極性猶在。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。