鋼價(jià)跌破節(jié)前局部跟漲！反彈能持續(xù)多久？

概述：2月份市場(chǎng)來(lái)看，節(jié)后在冬奧會(huì)限產(chǎn)加嚴(yán)，鋼廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，市場(chǎng)利好消息帶動(dòng)下，廠商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格大幅高靠，而后消息面，國(guó)家政策面約談鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，黑色系集體下挫，同時(shí)需求復(fù)蘇緩慢，遠(yuǎn)不及正常水平，市價(jià)漲后回落，維持震蕩調(diào)整為主。首先從價(jià)格方面來(lái)看，　　由上圖看出，北京地區(qū)今大螺紋主流報(bào)價(jià)4720元/噸，較節(jié)后4710元/噸基本持平，而邯鄲小廠線材來(lái)看，現(xiàn)武安小廠線材主流價(jià)格為4430元/噸不含稅，較節(jié)后4460元/噸下調(diào)30元/噸，已經(jīng)跌破節(jié)前價(jià)格。當(dāng)前部分商家冬儲(chǔ)資源尚未結(jié)算，因此價(jià)格方面未有大范圍降價(jià)拋貨操作，底部?jī)r(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，同時(shí)今受期螺拉升帶動(dòng)，部分鋼廠價(jià)格小幅探漲，市場(chǎng)低位成交略有增量，商家心態(tài)緩和。從庫(kù)存方面來(lái)看，　　庫(kù)存方面，由上圖可以看出，京津冀地區(qū)主導(dǎo)市場(chǎng)以及鋼廠庫(kù)存均低于去年同期水平，具體以北京地區(qū)為例，根據(jù)目前統(tǒng)計(jì)，北京各地區(qū)庫(kù)房情況：中鐵建工大興庫(kù)9.9萬(wàn)噸，中黑庫(kù)13.5萬(wàn)噸，鋼金庫(kù)11.4萬(wàn)噸，首線庫(kù)11萬(wàn)噸，房山庫(kù)10.2萬(wàn)噸，念頭庫(kù)6.6萬(wàn)噸，京房國(guó)鑫庫(kù)2.25萬(wàn)噸，京鋼庫(kù)0.6萬(wàn)噸，平崗馬坊庫(kù)5.4萬(wàn)噸，大灰廠2.2萬(wàn)噸，南雁庫(kù)1.2，厚遞庫(kù)0.7萬(wàn)噸，京西8號(hào)庫(kù)1.1庫(kù)，順義榮本2.4萬(wàn)噸，合計(jì)78.45萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)增加6萬(wàn)噸?，F(xiàn)鋼廠到貨尚可，而需求釋放有限，出庫(kù)不佳，庫(kù)存持續(xù)累積，但相對(duì)往年仍處于低位，同時(shí)目前價(jià)格接近冬儲(chǔ)成本，商家存在一定惜售情緒，短期尚有支撐。

　　近期觀點(diǎn)：

　　1.需求逐步恢復(fù)，但遠(yuǎn)不及預(yù)期。本周開(kāi)始下游需求將逐漸恢復(fù)，但速度仍較慢，從各地區(qū)成交量來(lái)看，北京地區(qū)10家大戶出貨量不及萬(wàn)噸，武安小廠線材成交量均在7-8千噸左右，終端需求釋放有限，加之價(jià)格走勢(shì)震蕩，商家對(duì)于后市預(yù)期謹(jǐn)慎，投機(jī)需求減少，整體出貨量表現(xiàn)一般。

　　2.鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量仍偏低。隨著冬奧會(huì)結(jié)束，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，河北地區(qū)為例，現(xiàn)唐山地區(qū)鋼廠開(kāi)工率為30%，較上周增加4%；現(xiàn)武安地區(qū)鋼廠開(kāi)工率為29.4，較上周增加11.8%；但今年整體產(chǎn)量恢復(fù)速度較慢，庫(kù)存相對(duì)往年處于低位，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間鋼廠庫(kù)存將持續(xù)低于去年同期；同時(shí)3月份殘奧會(huì)即將召開(kāi)，屆時(shí)京津冀地區(qū)鋼企或有新一輪限產(chǎn)需求。

　　3.宏觀方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策釋放。受公共衛(wèi)生事件影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到較大壓力，從國(guó)內(nèi)宏觀市場(chǎng)來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策已經(jīng)有所顯現(xiàn)，而基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，可以有效托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)家相關(guān)政策要求加快重點(diǎn)工程建設(shè)落地，目前全國(guó)也已經(jīng)有超過(guò)12個(gè)省份發(fā)布了2022年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃清單，總項(xiàng)目超19343個(gè)，總投資額超過(guò)25萬(wàn)億元。新老基建同時(shí)發(fā)力，但目前市場(chǎng)方面了解，終端工地部分去年資金仍未回款，壓力仍存，加之受冬奧會(huì)、殘奧會(huì)影響，整體采買積極性偏低。

　　4.國(guó)際局勢(shì)不確定性，操作謹(jǐn)慎。目前國(guó)際形勢(shì)仍有較大不確定性，從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，俄烏沖突升級(jí)，近期俄烏局勢(shì)牽動(dòng)著全世界的心，不僅僅是關(guān)系到兩國(guó)的自身安全，更是關(guān)系到未來(lái)的政治格局走向，以及大宗商品走勢(shì)，市場(chǎng)方面商家基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮，操作相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　總體來(lái)看，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)供需雙增，一方面，宏觀方面穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，但市場(chǎng)方面反饋工地方面施工依舊有限，成交表現(xiàn)未有顯著放量，商家?guī)齑嫦俣炔患邦A(yù)期，部分商家存在獲利套現(xiàn)操作。另一方面，鋼廠產(chǎn)量以及庫(kù)存方面不及往年，加之限產(chǎn)消息等傳言，價(jià)格底部存在一定支撐，同時(shí)目前國(guó)際形勢(shì)緊張，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，商家操作謹(jǐn)慎，價(jià)格受期螺方面影響較大，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)震蕩整理為主，遇利好存反彈，幅度有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。