鐵礦盤中重挫跌超6% 反彈行情結束了?機構:后市偏空為主
發(fā)布時間:2021-11-26 11:48
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近期,
鐵礦石價格波動劇烈!自11月18日起,
鐵礦價格觸底反彈,累計漲幅近20%,隨后價格在629元/噸后遇阻回落。日內,鐵礦主力合約盤中跌幅超6%,整體維持弱勢震蕩。
那么,對于
鐵礦石來說,此波反彈行情能否進一步開啟?或者說,下跌行情又將重新開啟呢?
從最新數(shù)據(jù)來看,美爾雅和光大期貨認為
鐵礦石后市維持震蕩的概率偏大,而南華期貨和華泰期貨卻認為鐵礦石基本面依舊偏差,后市維持偏空的觀點。
從基本面上來看,華泰期貨指出以下幾點:
海外需求放緩,鐵礦消費增長乏力。2021年1-10月,海外粗鋼產量累計創(chuàng)歷史新高。據(jù)測算,1-10月份,海外粗鋼累計產量7.30億噸,同比大幅增長14.87%,較2019年增長2.29%;粗鋼累計消費7.67億噸,同比增長18.33%,較2019年增長0.98%,粗鋼產銷整體超過2019年同期水平;在海外
鋼材需求旺盛帶動下,海外加大對中國鋼材進口,1-10月折粗鋼凈進口累計3,782萬噸,同比大增192.71%,低于2019年同期的4,609萬噸。
1-10月,海外全鐵累計產量4.69億噸,同比增長12.94%,較2019年上漲2.06%,折鐵礦消費同比增加8,589萬噸。隨著海外粗鋼產銷回落,海外全鐵產量3月見頂后呈環(huán)比連續(xù)下降趨勢,10月海外全鐵產量4,695萬噸,同比增長6.31%,增幅進一步縮小。
多重因素下,地產經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑明顯
中國鋼材消費主要在建筑業(yè),地產周期即
鋼鐵周期。2021年1-10月份,全國房地產開發(fā)投資124,934億元,同比增長7.20 %;房屋新開工面積166,736萬平方米,下降7.71%;房屋施工面積942,859萬平方米,同比增長7.10%;房屋竣工面積57,290萬平方米,增長16.30%;商品房銷售面積143,041萬平方米,同比增長7.30%。從房地產各項數(shù)據(jù)指標單月同比來看,呈連續(xù)下滑態(tài)勢,且下滑幅度進一步加大。10月份,房地產各項數(shù)據(jù)進一步惡化,新開工、施工、銷售和竣工均同比下滑超過20%,分別下降33.14%、27.11%、21.65%和20.55%;而房地產開發(fā)投資連續(xù)多月下滑后,10月進一步下降,同比下降5.40%。今年上半年一直保持較好的銷售數(shù)據(jù),在7月開始出現(xiàn)斷崖式下跌,隨后幾月連續(xù)下滑,這與國家繼續(xù)加碼地產調控和某些房地產公司出現(xiàn)風險有關。在銷售大幅下降的情況下,形成明顯的負反饋,房地產企業(yè)對拿地越來越謹慎,從而導致其它環(huán)節(jié)出現(xiàn)大幅下滑。而隨著政策面對房地產行業(yè)呈邊際改善趨勢,房地產經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅下滑將得到一定的緩解,但類似15年的那種強刺激政策將難現(xiàn)。
同時,中國需求大幅下滑,價格下降擠壓供給。目前,中國占全球海運貿易量的75%左右,年進口礦鐵礦石約11億噸,國產礦2.6億噸。按照全球鐵礦海運到岸成本及國產礦成本曲線測算,價格在跌到80美金是會擠出9000萬噸的高成本鐵礦石,而價格跌到60美金時已經(jīng)接近FMG的成本,60-80美金區(qū)間擠出鐵礦石量將會有8000萬噸。在中國需求下滑背景下,若鐵礦石要維持正常的供需平衡,則后期鐵礦石價格區(qū)間在60-80美金進行動態(tài)調節(jié)。一旦鐵礦石價格超過100美元,則鐵礦石供給壓縮的不理想,2022年中國港口庫存將會壘至2億噸以上的水平。 總體來說,國內外的鋼材需求依舊乏力,疊加現(xiàn)貨價格持續(xù)下滑,鐵礦的基本面依舊不容樂觀,對于后市維持偏空的概率依舊偏大!來源:同花順期貨通
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。