全球小麥供應(yīng)過剩 標(biāo)志麥價(jià)跌勢(shì)尚未結(jié)束

加拿大小麥種植戶還要等上一個(gè)多月才會(huì)開始收獲小麥，不過他們已經(jīng)開始擔(dān)心如何貯存豐產(chǎn)的小麥。即使去年麥價(jià)下跌促使農(nóng)戶減少小麥種植面積，但是加拿大大草原天氣條件良好提振小麥單產(chǎn)潛力。小麥產(chǎn)量有望接近歷史最高水平，意味著農(nóng)戶不得不使用袋子裝小麥，因?yàn)閭}庫里將裝滿谷物。

加拿大糧袋公司銷售經(jīng)理布魯斯·諾迪克稱，今年小麥豐產(chǎn)在望，因而有貯存需求。他估計(jì)糧袋銷售數(shù)量將是他從事銷售10年來的最高水平。與去年相比，甚至與2013年相比，今年的糧袋銷售量大幅增長。2013年加拿大小麥產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

加拿大是全球主要小麥出口國。加拿大小麥豐產(chǎn)將加劇全球供應(yīng)過剩。美國農(nóng)業(yè)部已經(jīng)預(yù)計(jì)2016/17年度全球期末庫存將創(chuàng)下歷史新高。彭博社的調(diào)查顯示，小麥供應(yīng)如此龐大，美國農(nóng)業(yè)部可能需要上調(diào)期末庫存。

過去12個(gè)月里芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨價(jià)格下跌約25%，上周投機(jī)基金的凈空單增幅創(chuàng)下4月份以來的最高水平。

管理著120億美元的太平洋投資管理公司基金經(jīng)理吉連·盧瑟福稱，從全球范圍來看，小麥生長條件接近理想，一些產(chǎn)量數(shù)據(jù)非常龐大，很難想象麥價(jià)會(huì)大幅攀升。

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）持倉報(bào)告顯示，截至7月5日的一周，投機(jī)基金和其他大型投機(jī)商在CBOT小麥期貨及期權(quán)上的凈空單提高到102,244手。投機(jī)基金已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月在小麥期市持有凈空單，這也是自2006年CFTC發(fā)布持倉數(shù)據(jù)以來基金在小麥期市做空最長的時(shí)間。

今年芝加哥期貨交易所成交最活躍的小麥期貨期約下跌8.4%。7月5日小麥期價(jià)報(bào)每蒲式耳4.1575美元，創(chuàng)下2007年以來的最低點(diǎn)。明尼阿波利斯谷物交易所交易的春小麥期貨價(jià)格在過去12個(gè)月里下跌了16%。

加拿大GapSAGrains&Produits公司預(yù)計(jì)今年加拿大小麥產(chǎn)量可能高達(dá)3100萬噸，比上年增長12%。小麥豐產(chǎn)可能挑戰(zhàn)加拿大的鐵路運(yùn)輸及倉儲(chǔ)能力，正如2013年那樣，當(dāng)時(shí)價(jià)值200億加元的小麥滯留農(nóng)場，因?yàn)閭}庫及貯存站點(diǎn)全部都堆滿小麥。

溫?zé)岬奶鞖庖约跋募窘涤晏嵴裥←溩魑锷L。加拿大頭號(hào)小麥產(chǎn)區(qū)薩斯喀徹溫省農(nóng)業(yè)廳稱，大部分地區(qū)生長條件一直很理想。第二大產(chǎn)區(qū)阿爾伯塔省政府的數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，超過80%的小麥作物評(píng)級(jí)優(yōu)良。薩斯喀徹溫省Tisdale地區(qū)40歲的農(nóng)戶伊恩·伯克薩爾稱，如果情況一直如此，小麥產(chǎn)量可能創(chuàng)下歷史最高。他經(jīng)營著8500英畝耕地，今年小麥播種面積達(dá)到1600萬英畝。伯克薩爾預(yù)計(jì)小麥單產(chǎn)達(dá)到65蒲式耳/英畝，比2013年的單產(chǎn)53蒲式耳高出23%。

不僅加拿大小麥供應(yīng)龐大，美國小麥也將獲得豐產(chǎn)。彭博社對(duì)26位分析師的調(diào)查顯示，美國農(nóng)戶將收獲21.64億蒲式耳小麥，創(chuàng)下四年高點(diǎn)，也高于美國農(nóng)業(yè)部6月份的預(yù)測(cè)20.52億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部將于周二發(fā)布7月份供需報(bào)告。

歐盟的惡劣天氣可能有助于制約供應(yīng)增長。在歐盟頭號(hào)產(chǎn)區(qū)法國，過量降雨已經(jīng)引起市場擔(dān)心小麥單產(chǎn)以及蛋白含量。麥田泥濘不堪意味著法國小麥作物狀況下滑。

法國小麥產(chǎn)量損失以及質(zhì)量下滑，可能令加拿大和美國北部農(nóng)戶坐收漁利。這些地區(qū)的農(nóng)戶通常種植春小麥，蛋白含量高于其他競爭對(duì)手。北美小麥價(jià)格可能上漲，因?yàn)橘I家愿意花更多錢購買更高質(zhì)量的小麥，即使全球供應(yīng)過剩。

俄亥俄州光譜商品公司總裁路易斯·嘉特納女士稱，全球只有一處地區(qū)生產(chǎn)高蛋白小麥，這是美國北部平原和加拿大大草原的春小麥。希望采購優(yōu)質(zhì)小麥用于摻混的買家將會(huì)特別考慮美國和加拿大供應(yīng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。