媒體：英國銀行業(yè)房地產(chǎn)敞口至少650億英鎊

據(jù)彭博，英國銀行業(yè)持有的商業(yè)類房地產(chǎn)總敞口相當(dāng)于銀行業(yè)總市值近三分之一。

根據(jù)蘇格蘭皇家銀行、勞埃德銀行、坦桑德銀行英國分行、巴克萊銀行的2015年報(bào)，以及伯恩斯坦銀行等預(yù)測，英國大型銀行的商業(yè)類房地產(chǎn)敞口規(guī)模至少在650億英鎊。

摩根大通分析師RaulSinha在5日發(fā)布的研報(bào)中曾表示，蘇格蘭皇家銀（RBS）和勞埃德銀行（Lloyds）是英國商業(yè)類房地產(chǎn)貸款最多的兩家銀行。在一些房地產(chǎn)基金暫停贖回之際，這令他們自身置于風(fēng)險(xiǎn)之中。

RaulSinha指出，其中，蘇格蘭皇家銀行持有的商業(yè)類房地產(chǎn)敞口為252億英鎊，約為其資產(chǎn)凈值的66%；勞埃德銀行的商業(yè)類房地產(chǎn)敞口為181億英鎊，占其資產(chǎn)凈值的46%。

盡管大型銀行仍可“管理”相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但一些小型貸款銀行可能蒙受巨大損失，因?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)貸款令小銀行的負(fù)債率走高了。

“英國商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)可能令擁有這類敞口的英國銀行估值承壓。近年來，大型銀行普遍維持著這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，而小型銀行和具有貸款功能的英國建房互助協(xié)會（buildingsocieties）以及新成立的銀行則增加了更高杠桿的商業(yè)地產(chǎn)貸款。”RaulSinha如此寫道。

華爾街見聞提及，在英國投票退出歐盟之后，至今已有七家英國大型房地產(chǎn)基金凍結(jié)贖回。市場擔(dān)心這些基金將被迫拋售房產(chǎn)以補(bǔ)充流動性，從而導(dǎo)致英國房地產(chǎn)價(jià)格快速下跌。

2007年，在金融危機(jī)到來前，同樣出現(xiàn)類似的多米諾骨牌效應(yīng)，當(dāng)時投資者贖回激增，導(dǎo)致一連串基金被迫暫停贖回，通過拋售資產(chǎn)補(bǔ)充流動性引發(fā)后續(xù)英國房地產(chǎn)價(jià)格大跌。

法國興業(yè)銀行分析師Jean-DavidCirotteau在一份報(bào)告中稱，從2007年底到2009年中，英國辦公樓價(jià)格大跌38%，倫敦居民住宅價(jià)格也下跌17.7%。

不過，Jean-DavidCirotteau認(rèn)為不必過于悲觀。因?yàn)檫@一次，英國銀行資本金更加充足，還有很大的補(bǔ)充流動性為市場提供支撐的空間。而且，今年4月英國上調(diào)了印花稅，如今房地產(chǎn)交易成本更加高昂，樓市流動性也大幅降低。他還稱：

“另外一個限制因素是，潛在賣家處理房產(chǎn)時將面臨更高的交易成本。正是因?yàn)檫@些成本，倫敦樓市的很大一部分流動性變得更差，交易也會更少。因此，我們認(rèn)為房價(jià)彈性將不如次級債危機(jī)期間，這會限制房價(jià)指數(shù)的下行空間。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。