專家：國際石油市場走向再平衡

國際石油巨頭、英國石油BP集團首席經(jīng)濟學家戴思攀8日在上海表示，當下全球石油需求正在快速增長，而供應(yīng)增速放緩，預計今年下半年國際石油市場逐漸走向再平衡。

2014年下半年是全球石油市場的轉(zhuǎn)折點。維持了數(shù)年高位的國際油價從每桶100美元上方一直跌到2016年年初的26美元附近，全球石油產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)。

戴思攀認為，2014年國際油價大跌的根源在于供應(yīng)過剩。當時石油市場每日需求增長100萬桶，而供應(yīng)量每日增長200萬桶，主要來自于美國非常規(guī)油氣產(chǎn)量的激增。在這種情況下，必然導致國際油價接連大跌。

不過，低油價的狀態(tài)也刺激著市場需求快速增長。在2015年，全球石油需求每日增長190萬桶，這是過去10年平均值的兩倍。而低油價同樣打壓著石油的供應(yīng)，生產(chǎn)企業(yè)對價格的變化做出了快速反應(yīng)。美國頁巖油生產(chǎn)在2015年春天達到峰值后，開始逐月下降。非歐佩克國家普遍減少了上游油氣投資。目前，美國頁巖油日產(chǎn)量比高峰時期下降了100萬桶。

“去年全球油氣投資減少了1600億美元，今年可能繼續(xù)減少1000億美元。上次出現(xiàn)這種現(xiàn)象要追溯到70年代。”戴思攀告訴記者，全球油氣上游投資持續(xù)削減將影響到未來幾年內(nèi)油氣的產(chǎn)出。

戴思攀認為，當前全球石油供需形勢的變化將促使市場加速再平衡，預計今年下半年可以見到成效。從今年年初的十二年低點至今，國際油價累計反彈了逾80%。這一反彈的支撐動力一方面來自于金融市場對石油價格信心的恢復，另一方面來自于基本面不斷改善的良好預期。

不過，石油市場形勢好轉(zhuǎn)并不意味著高油價將卷土重來。在戴思攀看來，當前仍有兩大因素制約著油價反彈的空間。首先，全球石油庫存仍維持高位，比正常階段多出6億桶，大約需要一年或一年半的時間才能消化。其次，北美頁巖油氣仍保持著旺盛的生命力。低油價倒逼頁巖油氣企業(yè)不斷降低成本，提高生產(chǎn)效率。去年它們的生產(chǎn)效率提升了30%，今年還在繼續(xù)提升。

戴思攀認為，目前來看，如果紐約原油期貨價格維持在每桶50美元上方，美國頁巖油開采會不斷恢復。

戴思攀認為，英國脫歐給全球市場增加了很多不確定性，使得金融市場上避險情緒急劇升溫。石油作為風險類投資產(chǎn)品短期內(nèi)或難以受到市場的追捧。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。