潤(rùn)東與綠地“分手”后或復(fù)制永達(dá)模式 經(jīng)銷商集團(tuán)迫切謀轉(zhuǎn)型

在正式牽手未滿一年后，綠地控股和綠地潤(rùn)東于近日宣布分手。

7月3日晚，綠地控股發(fā)布公告稱，將正式退出潤(rùn)東汽車。綠地控股并未闡述具體原因，僅表示是基于雙方戰(zhàn)略考慮，可為公司帶來(lái)一定投資收益，但對(duì)公司業(yè)績(jī)不構(gòu)成重大影響。

對(duì)于上述兩家企業(yè)的“分手”，一位流通領(lǐng)域分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，綠地入主潤(rùn)東這一年的收益主要是財(cái)務(wù)投資上的回報(bào)。據(jù)悉，綠地悉數(shù)售出持股賬面獲利約4.7億元，以每股作價(jià)計(jì)，回報(bào)率約22.1%。

而從潤(rùn)東角度來(lái)看，綠地退出后，潤(rùn)東或?qū)?fù)制永達(dá)模式，即未來(lái)將在A股借殼上市。

對(duì)此，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)羅磊表示，不管是上市還是非上市公司，所有經(jīng)銷商都面臨同樣的問(wèn)題，即市場(chǎng)格局在變化，這就迫使他們轉(zhuǎn)變過(guò)去的經(jīng)營(yíng)思路，向其他服務(wù)鏈方向延伸。

潤(rùn)東欲復(fù)制永達(dá)模式

對(duì)于綠地此次退出，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電潤(rùn)東相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示“一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)”。

一位流通領(lǐng)域分析師認(rèn)為，潤(rùn)東或?qū)?fù)制永達(dá)模式，未來(lái)極可能在A股借殼上市。

羅磊也同樣表示，“回歸A股確實(shí)是所有在港股上市的經(jīng)銷商集團(tuán)的愿望，廣匯之所以能夠大手筆收購(gòu)寶信也主要?dú)w功于A股。為了拓展自身規(guī)模，回歸A股或成為一個(gè)趨勢(shì)。”

此外，對(duì)于此番退出潤(rùn)東，據(jù)相關(guān)業(yè)內(nèi)人士透露，綠地控股發(fā)展汽車的戰(zhàn)略并無(wú)變化，未來(lái)或?qū)A向于新能源業(yè)務(wù)。

公開(kāi)資料顯示，2015年，綠地控股旗下的汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)（行業(yè)）營(yíng)業(yè)收入為127.77億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8.135億元，毛利率約6.37%（不包括綠地潤(rùn)東營(yíng)收）。2015年，綠地潤(rùn)東實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為149.23億元，同比下降3.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.09億元。

挖掘新盈利點(diǎn)謀轉(zhuǎn)型

公告顯示，截至2015年12月31日，潤(rùn)東汽車總資產(chǎn)為人民幣126.93億元，凈資產(chǎn)為32.17億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣149.23億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣2.09億元，而2014年度的凈利潤(rùn)為3.12億元，同比下降約33%。此外，在毛利潤(rùn)指標(biāo)上，相較2014年下降了4860萬(wàn)元。

此外，同樣專注豪車市場(chǎng)的永達(dá)汽車也面臨同樣的問(wèn)題。記者了解到，永達(dá)汽車承諾重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，2016年到2018年三年間，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于8億元、10億元和12億元。

年報(bào)顯示，2015年，永達(dá)的凈利潤(rùn)為5.24億元，增幅為4.66%，2016年8億元的目標(biāo)意味著凈利潤(rùn)增幅要超過(guò)50%，這顯然是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

對(duì)此，永達(dá)汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，今年凈利潤(rùn)的增量將主要來(lái)源于并購(gòu)、汽車后市場(chǎng)等業(yè)務(wù)。在后市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，包括售后服務(wù)、二手車業(yè)務(wù)、汽車金融以及融資租賃等汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增量將達(dá)到三分之二；在并購(gòu)方面，今年4月，永達(dá)汽車斥資7.64億元正式并購(gòu)了江蘇寶尊。

“未來(lái)，永達(dá)在保持新車毛利基本穩(wěn)定的同時(shí)，將通過(guò)大力發(fā)展售后、汽車金融、二手車等后市場(chǎng)業(yè)務(wù)，拓寬更多利潤(rùn)點(diǎn)。”永達(dá)汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，永達(dá)一季度財(cái)報(bào)顯示，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為1.90億元，同比增長(zhǎng)51.3%，完成今年8億元的凈利潤(rùn)目標(biāo)并不難。

事實(shí)上，不只永達(dá)，國(guó)機(jī)、龐大、中升等大型經(jīng)銷商集團(tuán)都將未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)放在了二手車、汽車金融、新能源汽車以及平行進(jìn)口車等業(yè)務(wù)上。

羅磊認(rèn)為，在市場(chǎng)新常態(tài)下，各經(jīng)銷商集團(tuán)都在尋求利潤(rùn)的多點(diǎn)突破。“除了穩(wěn)定售后服務(wù)收益之外，如何拓展二手車、汽車金融等服務(wù)鏈，將是所有經(jīng)銷商面臨的重要課題。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。